双良节能财报解读：扣非净利大降16831.93% 营业外收入暴增4113.86%

2026年前三季度双良节能实现营业收入47.27亿元，较上年同期的60.76亿元同比下降22.21%，单三季度实现营收16.57亿元，同比小幅下滑1.89%。营收端的同比下滑直接导致经营端现金回流规模明显收缩。

2026年前三季度公司实现净利润-12.04亿元，上年同期为-5.48亿元，亏损规模同比扩大超一倍。其中第三季度单季净利润亏损4.33亿元，上年同期为盈利5318万元，同比大幅下滑913.88%，业绩由盈转亏。

前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-13.20亿元，上年同期为-5.99亿元，亏损规模同比翻倍。单三季度扣非后净利润亏损4.53亿元，上年同期仅为盈利2718元，同比下滑幅度达16831.93%，主业造血能力大幅恶化，亏损主要来自光伏相关业务。

前三季度基本每股收益为-0.5925元/股，上年同期为-0.2901元/股，同比下滑104.25%。单三季度基本每股收益为-0.21元/股，上年同期为0.0284元/股，同比下滑839.55%，每股收益的大幅下滑直接反映业绩亏损的扩大。

2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-31.16%，较上年同期减少19.10个百分点，单三季度该指标为-11.35%，较上年同期减少12.61个百分点，公司净资产的获利能力大幅转负，股东权益被持续侵蚀。

截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为14.88亿元，较上年末的18.25亿元有所下降，对应坏账回冲带动信用减值损失较上年同期改善76.42%，回款情况边际好转。

截至报告期末，公司应收票据余额为1.82亿元，较上年末的0.78亿元同比增长133.85%，主要系本期应收商业承兑汇票大幅增加，该类票据兑付不确定性高于银行承兑汇票，存在一定回款风险。

截至2026年9月末，公司存货账面价值为13.40亿元，较上年末的12.54亿元小幅上升6.85%，公司当期针对光伏产品计提大额存货跌价准备，资产减值损失同比下滑63.45%，存货跌价风险已部分释放，但剩余存货仍存在进一步减值压力。

2026年前三季度公司销售费用为1.38亿元，上年同期为1.54亿元，同比下降10.51%，主要系营收规模收缩后对应销售相关投入同步缩减。

前三季度公司管理费用为2.11亿元，上年同期为2.34亿元，同比下降9.50%，费用管控力度有所加强。

前三季度公司财务费用为2.74亿元，上年同期为2.73亿元，基本保持稳定，其中利息费用同比明显下降，但利息收入规模大幅收缩，整体财务费用未出现明显改善。

2026年前三季度公司研发费用为1.28亿元，上年同期为1.84亿元，同比下降30.46%，公司解释为本期研发投入减少，在主业亏损扩大的背景下，研发投入收缩可能对长期技术竞争力形成一定影响。

2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为11.82亿元，上年同期为17.49亿元，同比下降32.41%，主要系本期销售收入同比下降，收到的货款规模明显减少，尽管经营性现金流出同步缩减，但整体造血能力仍出现明显下滑。

前三季度投资活动产生的现金流量净额为0.37亿元，上年同期为-1.36亿元，同比增长127.16%，主要系本期收回联营企业处置投资款以及子公司业绩补偿款，带动投资端现金回流大幅增加。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-15.42亿元，上年同期为-17.76亿元，净流出规模同比收窄13.16%，公司当期持续偿还债务，融资规模较上年大幅收缩，整体杠杆水平有所回落。

风险提示

公司当前光伏业务大额亏损、扣非净利润近乎全线转亏，叠加应收商业票据占比提升、存货仍存减值压力，投资者需警惕后续业绩持续下行的风险。

点击查看公告原文>>