铁流股份是国内商用车离合器领域领先企业，核心产品覆盖汽车传动系统核心部件，依托精密制造技术壁垒构建多元业务布局。公司成立于2009年11月26日，2017年5月10日在上海证券交易所上市，注册及办公所在地为浙江省杭州市。
铁流股份主营业务为汽车离合器的研发、生产和销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，同时覆盖理想汽车概念、长安汽车概念、汽车零部件三大概念板块。
经营业绩：营收行业第43，净利润行业第46
2026年三季度，公司实现营业收入17.09亿元，在113家同行业企业中排名第43位；行业第一名潍柴动力营收达1811.71亿元，行业第二名拓普集团营收为226.15亿元，当期行业平均营收为37.99亿元，行业中位数为12.28亿元。同期公司实现净利润8835.89万元，行业排名第46位；行业第一名潍柴动力净利润为134.61亿元，行业第二名拓普集团净利润为16.65亿元，当期行业平均净利润为2.5亿元，行业中位数为6458.82万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为38.63%，较去年同期的43.14%有所下降，低于当期行业平均40.12%。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为18.64%，较去年同期的16.37%有所提升，低于当期行业平均20.56%。
董事长国宁薪酬196.31万元，同比增加12.5万元
公司控股股东为杭州德萨实业集团有限公司，实际控制人为国宁、张婷、张智林。董事长国宁，男，1981年生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，历任铁流股份副总经理、董事会秘书、Westlake Europe B.V.总经理，现任铁流股份董事长兼总经理、党委书记、Allied Westlake Private Limited董事、杭州德萨汽车零部件有限公司董事长；其2025年薪酬为196.31万元，2024年薪酬为183.81万元，同比增加12.5万元。
A股股东户数较上期增加7.06%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为1.28万户，较上期增加7.06%；当期户均持有流通A股数量为1.81万股，较上期减少6.59%。同期公司十大流通股东中，鹏华碳中和主题混合A（016530）位居第十大流通股东，持股273.50万股，相比上期减少193.15万股。
华创证券指出，铁流股份作为汽车离合器领先者，多年内生外延构建起传动系统、高精密加工、商用车供应链三大板块，2017-2025年营收复合增速约14%。业务亮点包括：一是传动系统板块拥有多个知名品牌，液力变矩器、双质量飞轮等新产品有望随新能源行业增长释放增量；二是商用车全车件智慧服务板块依托线上九大系统与覆盖全国的线下经销网络，具备行业整合优势；三是高精密零部件板块年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目已投产，已取得理想汽车、零跑汽车、大众汽车等企业订单；四是机器人业务布局落地，设立全资子公司并组建专项事业部，与长三角哈特机器人产业技术研究院共建研发实验室，聚焦高精度减速器与机器人双臂等关键部件。机构预计公司2026-2028年归母净利润为1.6亿、1.8亿、2.4亿元，同比分别增长101%、19%、30%，给予2026年35倍PE，对应目标价23.4元，首次覆盖给予“强推”评级。
甬兴证券指出，铁流股份2026年上半年营收与归母净利润同比分别增长1.53%、41.26%，主业夯实的同时全球化出海布局持续推进。业务亮点包括：一是高精密零部件板块新能源汽车核心零件项目已投运，在手订单充足；二是商用车智慧服务板块依托中配平台及百万级SKU数据库，可提供一站式智慧服务解决方案；三是机器人核心零部件研发与产业化布局稳步推进，未来有望受益于机器人产业放量。机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.49亿、1.83亿、2.28亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
图：铁流股份营收及增速
图：铁流股份净利润及增速
