奥瑞德2026三季报解读：扣非净利大降371.44% 财务费用由负转正

2026年前三季度奥瑞德实现营业收入4.87亿元，同比增长39.95%，第三季度单季营收1.83亿元，同比增幅达42.80%。营收增长核心驱动来自算力综合服务业务，该业务前三季度实现营收3.37亿元，贡献毛利0.65亿元，成为公司当前营收的核心支柱。

2026年前三季度奥瑞德归属于上市公司股东的净利润仅为-7.63万元，同比下滑100.03%；第三季度单季归母净利润789.30万元，同比大幅下降96.56%。利润大幅下滑的核心原因是上年同期公司通过对外转让子公司股权、子公司破产出表确认大额投资收益，本报告期无此类大额非经常性收益支撑，导致利润规模同比骤减。

2026年前三季度奥瑞德归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2162.80万元，第三季度单季扣非净利润为-1124.59万元，同比大降371.44%。扣非利润大幅下滑主要是本报告期计提存货跌价准备大幅增加，主业造血能力尚未实现正向盈利，投资者需警惕主业持续亏损的经营风险。

2026年前三季度公司基本每股收益为-0.00003元/股，同比下降100.03%；第三季度单季基本每股收益为0.00287元/股，同比下滑96.59%。每股收益已处于极低水平，公司盈利对股东回报的贡献几乎可以忽略。

2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-0.0070%，同比下滑29.55个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率为0.6878%，同比大降21.92个百分点。公司净资产的盈利效率大幅跳水，资产获利能力明显弱化。

截至2026年9月末，奥瑞德应收账款账面价值为1.79亿元，较上年末的1.58亿元增长13.4%。伴随算力业务营收规模扩大，应收账款同步攀升，后续需警惕账款回收不及预期引发的坏账风险。

截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为4515.71万元，较上年末的1.07亿元大幅下降57.77%，应收票据规模明显缩水，企业票据类回款占比显著降低。

截至2026年9月末，奥瑞德存货账面价值为8418.74万元，较上年末的4042.15万元增长108.27%，存货规模近乎翻倍。结合此前披露的扣非净利润下滑源于存货跌价准备计提增加，高企的存货规模意味着后续仍存在进一步计提跌价的风险，将持续侵蚀利润。

2026年前三季度公司销售费用为154.98万元，较上年同期的227.58万元下降31.9%，销售端费用投入明显收缩，与当前算力服务业务轻销售的属性相匹配。

2026年前三季度管理费用为4861.48万元，较上年同期的5943.58万元减少18.21%，公司在管理端持续压降开支，通过控费方式对冲主业盈利不足的压力。

2026年前三季度财务费用达1460.74万元，上年同期为-68.18万元，同比发生根本性逆转。其中利息费用达1374.16万元，利息收入仅为70.85万元，公司资金成本大幅攀升，利息支出已成为吞噬利润的重要因素。

2026年前三季度研发费用为1137.76万元，较上年同期的1757.40万元下降35.26%，研发投入规模明显缩减，长期来看可能削弱公司在算力及原有光电业务领域的技术竞争力。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.66亿元，上年同期为-571.63万元，同比大幅增加1.72亿元。主要得益于销售商品提供劳务收到的现金同比增加1.46亿元，同时购买商品接受劳务支付的现金同比减少6916.29万元，经营端现金流状况显著改善。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-2.74亿元，上年同期为-2322.96万元，净流出规模大幅扩大。报告期内公司投资支付现金3.08亿元，购建长期资产支付现金1.61亿元，大规模的对外投资和资产购置是投资端大额现金流出的核心原因。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为1.69亿元，上年同期为5554.81万元，净流入规模明显提升。报告期内公司收到其他与筹资活动有关的现金2.94亿元，支撑筹资端现金流保持正向流入，为公司业务运转提供了资金支持。

整体来看，奥瑞德虽然凭借算力服务业务实现了营收和经营现金流的正向增长，但主业扣非持续亏损、利润依赖非经常性收益、财务费用高企、存货规模激增等风险点突出，投资者需密切关注后续主业盈利改善进度，警惕业绩不及预期的波动风险。

点击查看公告原文>>