10月30日消息，近期工银聚润6个月持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模3.46亿元，比2026年第二季度降低12.27%。基金经理张洋最新投资观点同步出炉。
张洋表示，全球流动性冲击与地缘风险扰动下，将结合国内外市场环境动态调整资产配置，在严控波动的前提下追求组合稳健收益。 宏观经济： 国内经济基本面整体以稳为主，进出口拉动效应明显，促内需相关支持政策正持续落地，海外受地缘局势推高油价、AI硬件投资抬升融资需求等因素影响，通胀易上难下，美联储加息进一步放大全球流动性压力。 资本市场： 全球资本市场受流动性与地缘因素冲击大幅波动，国内市场风险偏好有所回落，债券市场维持窄幅震荡，权益市场分化显著，价值风格占优，与海外关联度较高的板块受外部因素调整幅度较大。 投资方向： 债券端聚焦中短久期高等级品种，以获取稳定票息收益为核心；权益端坚守基本面主线，采用不对称哑铃型配置，重点布局与经济及实物资产关联度较高的央国企标的，同时在严控波动的前提下适度参与泛人工智能科技板块。 风险提示： 需持续跟踪海外流动性变化、地缘风险事件的持续时间与影响幅度，警惕相关变量对各类资产价格带来的超预期冲击。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准3.25%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银聚润6个月持有期混合A净值为1.04元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.18%，同期业绩比较基准收益率为-0.93%，跑输基准3.25%。
张洋自2021年7月28日担任工银聚润6个月持有期混合A基金经理，截止2026年10月30日，任期回报0.16%。
| 表：工银聚润6个月持有期混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -4.18% | -0.93% | -3.25% |
| 近6月 | -0.36% | 1.30% | -1.66% |
| 近1年 | -1.84% | 1.29% | -3.13% |
| 近3年 | 9.35% | 15.58% | -6.23% |
| 近5年 | 3.61% | 17.40% | -13.79% |
| 成立以来 (2021-7-28) | 3.76% | 18.27% | -14.51% |
资料显示，张洋，博士研究生，2012年加入工银瑞信，现任固定收益部投资副总监，2021年7月28日起担任工银瑞信聚润6个月持有期混合型证券投资基金基金经理，拥有14年证券从业经验，此前曾先后管理工银瑞信双债增强债券型证券投资基金、工银瑞信成长收益混合型证券投资基金等多只基金产品。
整体来看，工银聚润6个月持有期混合A在2026年三季度受内外多重市场因素扰动，规模出现下滑，各阶段业绩均未跑赢业绩基准。当前基金管理人明确了固收打底、权益结构化布局的配置思路，后续投资者需持续跟踪海外流动性、地缘事件等核心变量的演化，结合产品6个月持有期的规则属性，理性评估该产品的波动收益特征与自身投资需求的匹配度。
附公告原文节选：
2026 年三季度,全球资本市场在流动性冲击和地缘风险下大幅波动,国内资本市场风险偏好
也有所下降｡
海外方面,随着中东局势短期难以明朗,油价维持高位,带动全球通胀易上难下｡与此同时, 人工智能硬件投资仍在增长,但也大幅推升了整体融资需求,带动全球债券收益率向上｡在这种 情况下,美联储也进行了加息,进一步冲击全球流动性,带来全球资本市场的调整和波动｡
国内方面,经济基本面依然以稳为主｡进出口贸易拉动明显,国内需求方面一些支持政策也 在持续出台中｡债券市场窄幅震荡｡权益市场方面,一些和海外市场关联较大的板块在流动性和 地缘事件冲击下调整较大,但全市场分化依然显著,结构较二季度发生反转,价值风格显著占优, 未来需要关注跟踪流动性和相关风险事件的持续时间和幅度｡
根据以上宏观中观判断,组合的配置方向债券方面以中短久期高等级债券票息收益为主,权 益部分在波动中稳守基本面方向,结构上维持不对称哑铃型,以和经济及投资性实物资产相关度 较高的央国企为主,同时在控制波动的前提下适度参与泛人工智能科技板块｡
