主营业务基本面持续向好
2026年前三季度初灵信息实现1.77亿元营业收入，同比小幅增长2.42%。运营商核心基本盘业务运行稳健，存量项目交付与验收进度顺畅。公司通过业务精简、资源聚焦的内部优化举措，运营效率稳步提升。面向企业市场的新业务局点正逐步铺开，针对大中型企业推出的Churinga AI员工平台与SEN全光智算网方案，聚焦制造、酒店、连锁三大重点行业深耕场景应用，持续打磨可复制的落地解决方案，为中长期业绩增长储备充足动能。
核心盈利指标大幅增长
公司盈利端表现远超市场预期，前三季度归母净利润突破千万元大关，盈利弹性充分释放。单三季度扣非归母净利润同比增速高达82.79%，主业盈利修复节奏明显加快。
| 盈利指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 17656.57万元 | 17239.02万元 | +2.42% |
| 归母净利润 | 1056.56万元 | 593.40万元 | +78.05% |
| 扣非归母净利润 | 549.26万元 | 482.33万元 | +13.88% |
| 单三季度扣非归母净利润 | 424.80万元 | 232.40万元 | +82.79% |
期间费用管控成效突出
公司通过业务聚焦、人员结构优化调整，费用端管控成果显著，多项费用同比大幅下滑，资源进一步向核心高价值业务倾斜，直接拉动整体运营效率提升。
| 费用项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2009.42万元 | 3021.93万元 | -33.51% |
| 管理费用 | 2131.06万元 | 2160.19万元 | -1.35% |
| 研发费用 | 3669.59万元 | 4486.93万元 | -18.22% |
| 财务费用 | 25.83万元 | -386.24万元 | -106.69% |
资产负债结构持续优化
公司主动压降有息负债规模，短期借款较期初大幅下降61.75%，财务杠杆压力显著降低。回款结算质量明显提升，应收票据、应收款项融资规模同比大幅增长，闲置资金通过大额存单配置实现高效利用，整体资产健康度持续改善。
| 资产负债项目 | 2026年9月末 | 2026年期初 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 52.94万元 | 9.30万元 | +469.01% |
| 应收款项融资 | 121.75万元 | 24.21万元 | +402.87% |
| 其他债权投资 | 4037.24万元 | 1510.68万元 | +167.25% |
| 短期借款 | 1000.48万元 | 2615.57万元 | -61.75% |
| 应付职工薪酬 | 799.87万元 | 1702.02万元 | -53.00% |
资产处置增厚利润空间
2026年7月公司完成转让子公司重庆九格慧科技有限公司全部股权，直接获得581.51万元投资收益，大幅增厚本期利润。本次资产处置进一步理顺业务架构，推动资源向AI、全光智算网等核心主业集中。同时公司收回以前年度应收账款坏账，推动营业外收入同比增长1035.53%，信用减值损失同比下降52.18%，整体资产质量持续向好。
现金流结构逐步改善
公司资金使用效率持续优化，投资活动现金流出规模大幅缩减，筹资端主动偿还银行贷款，整体财务健康度稳步提升。
| 现金流项目 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -1816.07万元 | 1541.31万元 | -217.83% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -450.00万元 | -4608.16万元 | +90.24% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -30.28万元 | 1902.01万元 | -101.59% |
机构持仓彰显长期价值
截至报告期末，香港中央结算有限公司、高盛国际等境外机构均进入前十大流通股东名单，北向资金与外资机构的布局持仓，充分体现专业投资者对公司长期发展价值的认可。前十大股东合计持股比例超37%，股权结构稳定，实控人持股31.93%且全部股份无质押冻结情况，股权安全边际处于较高水平。
综合来看，初灵信息2026年前三季度业绩表现明显超出市场预期，内部经营优化举措全面落地见效，盈利端实现高速增长，AI员工平台与全光智算网新业务已完成场景打磨储备，随着制造、酒店、连锁等重点行业落地节奏加快，后续业绩成长空间有望持续打开。
