2026年第三季度跑赢基准9.82%！光大保德信量化股票C王卫林：三季度量化模型适配市场获超额收益

10月30日消息，近期光大保德信量化股票C披露2026年第三季度报，基金规模2.61亿元，比2026年第二季度增加311.73%。基金经理王卫林最新投资观点同步出炉。

王卫林表示，2026年三季度A股风格剧烈反转，低波动、小市值走强的市场环境适配量化模型运作，后续将依托双量化体系把握市场结构性收益机会。 宏观经济： 当前国内经济运行逐步向稳，市场整体beta收益偏弱，经济结构调整过程中行业景气度分化特征凸显。 资本市场： 三季度A股市场风格出现剧烈反转，前期领涨的科技板块大幅回调，红利、小微盘板块表现相对强势，全市场日成交额回落至两万亿以下，市场波动率明显下降，风格趋于均衡。 投资方向： 将持续运行融合传统量化多因子与机器学习的双模型体系，根据市场环境动态调整估值、成长、反转等选股因子权重，挖掘低相关性的优质选股因子，在严格控制风险暴露的前提下优化投资组合，力争持续获取超越业绩基准的收益。 风险提示： 量化模型存在市场适配性波动风险，A股后续风格切换节奏、成交额及波动率变化均可能对模型选股效果产生影响，基金过往业绩不代表未来表现。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准9.82%

数据显示，截至2026年第三季度末，光大保德信量化股票C净值为1.32元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.44%，同期业绩比较基准收益率为-11.26%，跑赢基准9.82%。

王卫林自2023年8月22日担任光大保德信量化股票C基金经理，截止2026年10月30日，任期回报25.16%。

资料显示，王卫林，北京大学软件工程专业硕士，10年证券从业年限，2016年7月至2018年1月在南方基金管理有限公司任量化研究员，2018年1月至2023年2月在长城基金管理有限公司历任量化与指数投资部研究员、基金经理助理、基金经理，2023年2月加入光大保德信基金管理有限公司，现任权益管理总部量化投资团队基金经理，2023年8月起担任光大保德信量化核心证券投资基金基金经理。 朱剑涛，复旦大学理学硕士，18年证券从业年限，2008年7月至2010年8月在华宝信托有限责任公司任量化研究助理，2010年9月至2015年3月在海通证券股份有限公司任金融工程高级分析师，2015年4月至2022年5月在东方证券股份有限公司任金融工程首席分析师，2022年6月至2023年8月在海南进化论私募基金管理有限公司任量化研究负责人，2023年8月加入光大保德信基金管理有限公司，现任权益管理总部量化投资团队副团队长（主持工作），2024年5月起担任光大保德信量化核心证券投资基金基金经理。

整体来看，光大保德信量化股票C在2026年三季度适配低波动小微盘的市场环境，规模实现大幅增长，各阶段业绩均显著跑赢业绩基准。其依托双量化体系的运作思路，契合当前A股景气度分化、结构性机会凸显的市场特征，但投资者也需留意量化模型适配性、市场风格切换等潜在风险，理性评估产品的收益风险匹配度。

附公告原文节选：

本基金分别采用了机器学习和量化多因子模型｡量化多因子模型基于资产定价理论,行为金 融学理论和市场经验,总结出多个有效的选股指标,例如:估值､成长､反转因子等,根据市场 环境给不同因子配比不同权重,对股票预期收益进行排序打分,控制风险暴露,定量构建组合｡ 机器学习模型,除了会采用传统选股因子外,还会借助机器算力,让模型从不同类型输入数据中 去学习挖掘低相关性的选股因子,根据市场风格变化自学习合适的因子配比权重｡

2026 年三季度A 股市场风格发生剧烈反转,7 月份科技股大幅回调,创业板综指,科创板综 指的单月跌幅分别达到21.23%, 27.79%,前期被压制的红利和小微盘板块领涨,中证红利指数涨 10.89%,wind 微盘股指数涨1.46%｡八月上半月科技成长有所反弹,但很快又进入下行通道,“红 利+小盘” 的哑铃风格继续相对强势,全市场日成交额回落到两万亿以下,市场波动率明显下降｡ 从行业上看,三季度,煤炭､石油石化､农林牧渔,银行,医药板块领涨,电子,通信,建筑材 料,电力设备,机械设备行业大幅下跌｡三季度市场的beta 收益较弱,但风格反转趋于均衡､低 波动､小市值走强的市场环境,有利于量化模型的发挥,产品业绩表现好于业绩比较基准｡

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