FX168财经报社（北美）讯 Natixis预计，美联储本轮加息周期还需要再进行一次加息，随后随着油价下跌、关税影响减弱以及经济增长放缓，通胀压力将逐步回落。该机构认为，除非未来几个月数据出现“真正显著”的变化，否则12月加息几乎已成定局。
美联储按兵不动，12月加息预期升温
Natixis经济学家克里斯托弗·霍奇（Christopher Hodge）和塞林·阿克尔（Selin Aker）在美联储周三公布利率决议后表示，联邦公开市场委员会（FOMC）以10比2投票决定维持利率不变，其中一位反对者是丽莎·库克（Lisa Cook），这是她自2022年上任以来首次投下反对票。
两人指出，达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）和明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）这两位此前在7月维持利率不变时曾主张加息的“鹰派”，这次并未再次反对按兵不动，转而支持暂停加息。他们认为，这次暂停延续了纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）和美联储副主席杰斐逊（Philip Jefferson）此前释放的信号，即连续加息目前并不紧迫。不过，通胀仍是问题，增长依然稳健，失业率保持稳定，因此若没有数据出现重大转折，12月加息几乎是大概率事件。
官方表态释放什么信号
霍奇和阿克尔解读美联储官方声明称，联储将对经济增长的判断从“稳健”上调至“强劲”，同时强调“更多信息的积累将帮助委员会判断适当的政策立场，以确保通胀及时回到目标水平”。
他们表示，这意味着本次暂停加息，给了FOMC时间去观察9月高于预期的通胀数据究竟只是一次性上升，还是新一轮上行趋势的开端。
Natixis认为，当前美联储仍会在短期内把抑制通胀放在首位，但随着能源价格走低、关税传导效应减弱以及增长放缓，价格压力有望逐步缓解。该机构补充称，12月再加息一次后，本轮加息周期可能结束，但这一判断取决于未来几个月通胀数据继续改善，以及增长前景出现更多令人担忧的迹象。
沃什谈会议安排与AI投资
在新闻发布会上，美联储主席沃什（Warsh）强调了更强劲的趋势性增长、创纪录的资本支出以及低失业率，同时重申美联储有责任将通胀压下来。他还表示，虽然金融条件已经有所收紧，但整体上仍然偏宽松。
霍奇和阿克尔指出，沃什准备发言中的重点之一是FOMC会议安排的调整计划。美联储每年将继续召开8次会议，沃什希望维持这一安排不变。不过到了2027年，其中一次会议将专门用于货币政策战略讨论，不进行投票，也不发布声明；到了2028年，将有两次会议专门讨论战略，其余6次会议用于制定政策。
在问答环节，沃什未能明确解释美联储为何没有在本次会议上加息。他还对“人工智能支出对利率不敏感”的观点表示怀疑，并指出市场参与者对AI相关信贷的筛选正在变得更加严格，部分利差已经扩大，但他同时补充说，过去几个季度资本支出的强劲表现已不再局限于人工智能领域。
Natixis的判断意味着，未来几个月的通胀数据将成为决定美联储是否在12月再次加息的关键。若能源价格继续回落、关税影响进一步消退，而经济增长同步放缓，通胀回落的路径可能更加清晰；反之，如果物价压力再度抬头，美联储的紧缩周期或将延长。
（来源：金融界）
