10月30日消息，近期永赢先锋半导体智选混合发起A披露2026年第三季度报，基金规模18.99亿元，比2026年第二季度降低47.16%。基金经理张海啸最新投资观点同步出炉。
张海啸表示，全球AI产业高景气度将持续带动半导体核心赛道供需格局向好，相关产业链具备中长期配置价值。 宏观经济： 全球人工智能领域投资热度持续攀升，2026年全年相关资本开支总额有望达8000亿美元，2027年将突破一万亿美元，成为拉动半导体行业增长的核心动力。 资本市场： 此前科技板块出现阶段性估值回调，但产业端企业订单饱满、业绩表现扎实，市场对AI资本开支持续性的疑虑，将随着企业收入稳步增长、新应用场景不断落地逐步消解。 投资方向： 重点布局存储芯片产业链，同时深挖模拟芯片、功率芯片等同样受益于AI投资红利的半导体细分赛道机会，把握行业量价齐升的高景气窗口。 风险提示： 需警惕AI产业资本开支不及预期、半导体行业新增产能提前集中释放导致供需格局反转、下游终端需求疲软等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准5.69%
数据显示，截至2026年第三季度末，永赢先锋半导体智选混合发起A净值为2.26元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-32.17%，同期业绩比较基准收益率为-26.48%，跑输基准5.69%。
张海啸自2025年9月12日担任永赢先锋半导体智选混合发起A基金经理，截止2026年10月30日，任期回报90.55%。
| 表：永赢先锋半导体智选混合发起A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -32.17% | -26.48% | -5.69% |
| 近6月 | 40.94% | 24.25% | 16.69% |
| 近1年 | 89.08% | 14.86% | 74.22% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-9-12) | 126.06% | 28.97% | 97.09% |
资料显示，张海啸，复旦大学经济学硕士，12年证券相关从业经验，曾任中海基金管理有限公司投研中心高级研究员，现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理，2025年09月12日起担任永赢先锋半导体智选混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，该基金虽2026年三季度阶段性跑输业绩基准、规模出现明显缩水，但中长期维度业绩仍显著跑赢基准，契合基金经理锚定AI高景气带动半导体赛道的配置逻辑。后续其布局存储、模拟、功率芯片等细分赛道的策略能否兑现收益，仍需跟踪AI资本开支落地节奏、半导体供需格局变化等核心变量，投资者也需留意相关潜在风险。
附公告原文节选：
报告期内,中证半导体指数下跌36.22%,沪深300 下跌12.49%,科创50 下跌30.70%｡本基金A 份额 报告期内下跌32.17%｡
报告期内,全球范围内人工智能投资热情依然旺盛,资本开支金额持续增加｡据咨询机构预测,2026 年全年总额可达8000 亿美元,27 年有望超过一万亿美元｡由于其投资金额大､增长快,已经成为半导体 行业下游中拉动力最显著的方向｡随着其采购规模越来越大,对于存储､模拟､功率等品类的芯片拉动充 分凸显,带动这几类芯片产品量价齐升,处于高景气度区间｡
报告期内,科技行业各方向均出现较大幅度的回调,体现出“杀估值”的特点,产业内企业订单饱满､ 业绩良好｡市场对于人工智能资本开支持续性的质疑,会被企业收入的持续增长和新的应用场景出现而打
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消｡对于上游半导体行业来说,需求端的增长无法被当前供给满足,企业订单可见度高｡以存储行业为例, 展望2026 年四季度及2027 年,全球存储厂商的新增资本开支尚无法完全形成产能供应,基于本轮景气增 加的资本支出形成产能投放至少在2027 年下半年才会释放｡行业供需关系难以逆转,商品价格保持强势｡
基于以上分析判断,本基金在报告期内主要配置方向是存储芯片产业链,并关注同样受益于人工智能 投资芯片品类的机会,如模拟芯片､功率芯片等｡
