10月29日消息，近期国投瑞银双债债券E披露2026年第三季度报，基金规模10.36万元，比2026年第二季度降低17.82%。基金经理李达夫最新投资观点同步出炉。
李达夫表示，三季度债券市场呈现基本面弱现实与货币宽松预期主导的行情特征，权益市场震荡调整，后续将结合市场变化灵活调整组合配置，在严控风险的前提下力争获取稳健收益。 宏观经济： 当前基本面处于弱运行状态，央行持续通过流动性呵护为债市提供支撑，后续内需修复节奏、政策落地力度将成为影响宏观走向的核心变量。 资本市场： 债市方面三季度国债收益率曲线趋于平坦，久期策略表现亮眼，信用债呈“牛平”结构，各维度利差处于历史绝对低位；权益市场整体震荡调整，主要指数全线收跌，行业风格出现显著再平衡，资源红利与内需方向板块有所修复，成长制造板块大幅回调。 投资方向： 后续将维持中性偏积极的久期水平，优化债券持仓结构，同时保持偏低的权益和转债仓位，继续减持高价高波动品种，增配低价防御类资产，平衡收益与波动水平。 风险提示： 需警惕债券供给超预期增加、政策边际调整、海外地缘冲突推升全球流动性紧缩预期、贸易摩擦升级等因素带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.60%
数据显示，截至2026年第三季度末，国投瑞银双债债券E净值为1.38元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.50%，同期业绩比较基准收益率为-3.10%，跑赢基准1.60%。
李达夫自2025年3月28日担任国投瑞银双债债券E基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.16%。
| 表：国投瑞银双债债券E业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.50% | -3.10% | 1.60% |
| 近6月 | 0.71% | -1.49% | 2.20% |
| 近1年 | 2.13% | -1.25% | 3.38% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-3-28) | 6.04% | 3.84% | 2.20% |
资料显示，宋璐，14年证券从业经历，2012年6月至2015年3月任中国人保资产管理股份有限公司信用评估部助理经理，2015年3月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部，2016年5月4日起至2016年7月25日担任多只基金的基金经理助理，2016年7月26日起陆续担任国投瑞银中高等级债券、国投瑞银顺益纯债债券等多只基金的基金经理，曾任公司固定收益部部门总监助理，2020年11月7日至2026年8月13日担任国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金经理。 李达夫，CFA、FRM，特许金融分析师协会和全球风险协会会员，20年证券从业经历，2006年7月至2008年4月历任东莞农商银行资金营运中心交易员、研究员，2008年4月至2012年9月历任国投瑞银基金管理有限公司交易员、研究员、基金经理，2012年9月至2016年9月任大成基金管理有限公司基金经理，2016年10月加入国投瑞银基金管理有限公司，2017年12月15日起陆续担任国投瑞银新活力定期开放混合、国投瑞银恒泽中短债债券等多只基金的基金经理，现任公司固定收益部部门总经理，2020年11月7日起担任国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金经理。 黄知诚，CFA、FRM，特许金融分析师协会和全球风险协会会员，9年证券从业经历，曾任中国太平洋保险股份有限公司管理培训生，普华永道管理咨询（上海）有限公司管理咨询部高级顾问，长江证券（上海）资产管理有限公司固定收益研究部信用研究员，2020年9月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部任高级信用研究员，2020年11月转入专户投资部任投资经理，2024年7月转入固定收益部任基金经理助理，2024年7月8日至2026年8月5日期间担任多只基金的基金经理助理，2026年8月6日起担任国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国投瑞银双债债券E在2026年三季度弱现实、宽流动性的市场环境下，凭借适配的配置策略实现了持续跑赢业绩基准的表现，基金经理团队也基于当前市场特征明确了后续偏防御、控波动的配置思路。对于投资者而言，该产品后续的组合调整落地效果，以及对债市供给、政策变动等潜在风险的应对能力，将是影响其后续收益表现的核心观察维度。
附公告原文节选：
三季度国债收益率曲线趋于平坦,1 年期收益率上行约9.8bp 至1.22%附近,3 年期､5 年期 分别下行约1.1bp､2.8bp,10 年期下行约4.8bp 至1.68%,10Y-1Y 期限利差由约61bp 收窄至约 46bp｡除票息策略以外,久期策略表现优异,30 年期国债收益率下行约13bp,30Y-10Y 期限利差 由约50bp 收窄至40bp 附近｡基本面弱现实与货币宽松预期是主线,央行流动性呵护构成做多支 撑｡节奏上,8 月中上旬10 年期､30 年期国债收益率一度下探至年内低点,阶段性回调主要受债 券供给､政策预期和风险资产走势影响｡信用债呈“牛平”结构,长端弹性更大,AAA 中票3 年､ 5 年､10 年信用利差分别收窄至约17bp､17bp､21bp,信用债各维度利差水平处于历史绝对性低 位｡
风险资产方面,三季度权益市场震荡调整,主要指数全线收跌,成长与科创方向跌幅最深, 创业板指､科创50 等上半年表现占优的指数均有明显回撤｡同时,行业与风格显著再平衡,煤炭､
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石油石化､农林牧渔､银行､医药生物､房地产等资源红利与内需方向修复,电子､通信､建筑 材料､电力设备､机械设备等成长制造方向大幅回调｡中报盈利兑现压力､美伊冲突反复推升的 全球流动性紧缩预期､内需数据偏弱､贸易摩擦升级等是权益市场的主要压制因素｡
三季度本产品维持了中性偏积极的久期水平,股票和转债仓位相比上半年有所降低,在配置 结构上减持了高价､高波动品种,增配低价防御品种｡
