10月29日消息，近期鹏华港股通低波红利ETF披露2026年第三季度报，基金规模5983.21万元，比2026年第二季度增加3.24%。基金经理余展昌最新投资观点同步出炉。
余展昌表示，港股通低波红利策略凭借防御属性在三季度港股市场表现亮眼，后续仍将依托高股息与估值修复逻辑为投资者提供稳健的港股配置选择。 宏观经济： 后续将持续跟踪港股市场关联的内外宏观变量变动，重点关注美债利率走势及内地经济复苏节奏对港股市场的传导影响。 资本市场： 港股通低波红利指数三季度走出7月强势上行、8月高位震荡、9月小幅承压的行情，作为港股市场防御属性较强的策略指数，当期相对收益显著占优，大幅跑赢恒生指数，波动率远低于恒生指数。 投资方向： 依托“红利+低波”双因子筛选港股通范围内50只成份股，核心布局公用事业、金融、能源、电讯等现金流稳健的板块，严格约束个股与行业集中度，收益主要来源于高股息分红与估值修复。 风险提示： 该策略对美债上行的敏感度高于A股中证银行板块，同时需留意港股通机制下特有的市场波动、汇率变动及交易日不连贯等相关投资风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.13%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华港股通低波红利ETF净值为1.01元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为8.46%，同期业绩比较基准收益率为7.33%，跑赢基准1.13%。
余展昌自2025年9月30日担任鹏华港股通低波红利ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.52%。
| 表：鹏华港股通低波红利ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 8.46% | 7.33% | 1.13% |
| 近6月 | -2.96% | -5.85% | 2.89% |
| 近1年 | 0.73% | 0.36% | 0.37% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-9-30) | 0.73% | 0.42% | 0.31% |
资料显示，闫冬，理学硕士，16年证券从业经验，曾任招商期货有限公司资产管理部投资经理，2018年5月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任指数与量化投资部基金经理，2025年9月30日起担任鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2026年10月23日离任该基金基金经理。余展昌，金融硕士，9年证券从业经验，2017年7月加盟鹏华基金管理有限公司，历任量化及衍生品投资部量化研究员、高级量化研究员、投资经理，现担任指数与量化投资部总经理助理/基金经理，2025年9月30日起担任鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该港股通低波红利ETF三季度凭借“红利+低波”双因子策略实现超额收益，依托高股息与估值修复逻辑展现出较强防御配置价值。投资者布局该产品时，需同步关注美债利率、内地经济复苏节奏等核心变量，留意港股市场波动、汇率变动等特有风险，结合自身风险偏好评估配置合理性。
附公告原文节选：
作为港股主题指数基金,本基金旨在为看好该主题的投资者提供投资工具｡本报告期内,本 基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡跟 踪误差的主要来源分为几个方面,包括成份股的调整､日常申赎的交易影响､股票的分红､汇率 的影响等｡为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的ETF 跟踪机制,事前对成分股 的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩 擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整｡
标普港股通低波红利三季度走出7 月强势上行､8 月高位震荡､9 月小幅承压的行情;是港 股市场里防御较强､相对收益显著占优的策略指数,显著跑赢恒生指数,波动远低于恒生指数｡ 依靠“红利+低波”双因子筛选港股通50 只成份股,以公用事业､金融､能源､电讯为核心”, 现金流稳健､个股与行业集中度约束严格;收益来源主要是高股息+估值修复,对美债上行敏感 度低于恒生指数内互联网､创新药等长久期成长股,但高于A 股中证银行｡
