10月29日消息，近期鹏华中证800证券保险指数(LOF)C披露2026年第三季度报，基金规模2.53亿元，比2026年第二季度降低2.22%。基金经理余展昌最新投资观点同步出炉。
余展昌表示，2026年三季度证券保险板块受市场回调、基数抬升等多重因素影响出现明显调整，后续板块表现将随市场环境、行业政策及业绩预期变化逐步修复。 宏观经济： 当前市场整体成交量下行，叠加保险行业报行合一政策对保费收入形成一定拖累，证券保险板块的业绩表现受到阶段性压制，后续随着经济运行态势逐步企稳，行业经营环境有望得到边际改善。 资本市场： 三季度科技板块回调带动市场整体风险偏好下行，叠加去年同期证券保险板块业绩基数较高，投资者对当期板块业绩的担忧情绪升温，进一步放大了板块的回调幅度，后续随着市场预期逐步修复，板块估值有望回归合理区间。 投资方向： 本基金将继续严格遵循被动指数化投资策略，紧密跟踪中证800证券保险指数，依托完备的指数跟踪机制控制跟踪误差，为看好证券保险主题的投资者提供贴合指数收益表现的投资工具。 风险提示： 证券保险板块表现与市场成交量、行业政策变动、资本市场整体走势高度绑定，后续仍存在业绩不及预期、市场波动超预期的相关风险，投资者需结合自身风险承受能力审慎决策。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.80%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华中证800证券保险指数(LOF)C净值为1.20元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.06%，同期业绩比较基准收益率为-4.86%，跑赢基准0.80%。
余展昌自2022年10月15日担任鹏华中证800证券保险指数(LOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报19.29%。
| 表：鹏华中证800证券保险指数(LOF)C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -4.06% | -4.86% | 0.80% |
| 近6月 | -1.00% | -2.38% | 1.38% |
| 近1年 | -14.37% | -15.53% | 1.16% |
| 近3年 | 8.85% | 7.70% | 1.15% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-5-20) | 20.39% | 17.07% | 3.32% |
资料显示，余展昌，9年证券从业年限，具备基金从业资格，2022年10月15日起担任鹏华中证800证券保险指数型证券投资基金(LOF)基金经理，此后陆续管理多只指数型证券投资基金。
整体来看，整体来看，该产品三季度在板块调整背景下仍实现跟踪基准的超额收益，后续将继续以被动指数化策略锚定中证800证券保险指数。对于布局证券保险赛道的投资者而言，可结合自身风险承受能力，关注后续宏观经济企稳、行业政策落地及市场风险偏好修复带来的板块估值修复机会，同时留意板块绑定的市场波动、业绩不及预期等潜在风险。
附公告原文节选：
作为主题指数基金,本基金旨在为看好该主题的投资者提供投资工具｡本报告期内,本基金
秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡跟踪误 差的主要来源分为几个方面,包括成分股的调整､日常申赎的交易影响､股票的分红､风险股票 的处置､股票的打新等｡为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的指数跟踪机制, 事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易 冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况 做优化调整｡
券商板块在2026 年三季度回调严重｡一方面,券商板块的行情提前于6 月份启动,主要催 化因素为资金筹码出清叠加中报业绩亮眼｡而进入7 月后,市场开始大幅回调,科技板块下跌带 动了整体风险偏好的下行,同时也压制了券商板块的表现,同时,25 年三季度券商板块业绩基 数较高,而26 年三季度市场的回调叠加成交量的下行,也引起了投资者对三季度业绩的担忧｡ 保险板块在7 月份经历短暂上涨后迎来了下跌,上涨也非业绩催化,主要是估值修复,市场整体 风格切向低估值板块｡三季度保险板块整体回调严重,主要源于市场回调引起的三季度业绩担 忧,一方面25 年三季度资产和负债端的基数都较高｡负债端去年有炒停影响,而今年受到报行 合一的影响对保费收入有一定拖累｡资产端去年三季度市场迎来上涨,而今年三季度普遍下跌｡ 另一方面,保险板块依赖市场预期,大盘指数持续下跌也引起了市场对保险公司长期投资收益率 的担忧｡
