10月29日消息，近期银华科创主题灵活配置混合(LOF)A披露2026年第三季度报，基金规模2.37亿元，比2026年第二季度降低33.54%。基金经理唐能最新投资观点同步出炉。
唐能表示，当前A股市场整体运行健康，叠加经济韧性支撑与上市公司盈利改善基础，2026年A股有望平稳上涨，科技创新领域长期趋势性投资机会明确。 宏观经济： 国内传统产业调整到位供需进入平衡阶段形成经济托底，科技创新点状突围、出海多点开花，经济增长韧性进一步增强，叠加地产销售保持平稳，后续将通过培育新经济增长点拉动经济长期持续增长。 资本市场： 经过近年资本市场改革上市公司整体质量大幅提升，市场运行健康有序，短期及中长期入市资金持续增加，上市公司盈利有望加快上行，为A股平稳运行提供坚实支撑。 投资方向： 重点把握科技创新赛道机会，人工智能行业将逐步从主题投资阶段转向基本面驱动阶段，同时布局医药、智能汽车、半导体等经过多年技术积累、产品创新能力持续增强的行业，捕捉产品创新带动业绩上行的投资机遇。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、科技创新领域技术落地及行业应用拓展速度慢于预判、海外市场波动等因素，可能对相关板块投资收益造成影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准14.93%
数据显示，截至2026年第三季度末，银华科创主题灵活配置混合(LOF)A净值为1.92元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-26.33%，同期业绩比较基准收益率为-11.40%，跑输基准14.93%。
唐能自2019年7月5日担任银华科创主题灵活配置混合(LOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报67.24%。
| 表：银华科创主题灵活配置混合(LOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -26.33% | -11.40% | -14.93% |
| 近6月 | 4.74% | 7.67% | -2.93% |
| 近1年 | 1.11% | 5.32% | -4.21% |
| 近3年 | 81.96% | 39.56% | 42.40% |
| 近5年 | -0.06% | 11.04% | -11.10% |
| 成立以来 (2019-7-5) | 91.62% | 77.96% | 13.66% |
资料显示，唐能，硕士，证券从业年限16.5年，2009年7月加盟银华基金管理有限公司，曾任行业研究员、基金经理助理职务，2015年5月25日起担任银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年12月27日起担任相关基金基金经理，2019年7月5日至2022年7月5日兼任银华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年1月16日起兼任银华科技创新混合型证券投资基金基金经理，2021年4月29日起兼任银华瑞祥一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2021年6月11日起兼任银华农业产业股票型发起式证券投资基金基金经理，2021年6月15日起兼任银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年9月24日起兼任银华智能建造股票型发起式证券投资基金基金经理，2022年7月6日起担任银华科创主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度规模出现明显下滑，当期业绩跑输业绩比较基准，不过中长期维度仍跑出超额收益。基金经理基于当前经济基本面、A股运行特征，锚定科创赛道布局方向，同时相关宏观复苏、技术落地、海外波动等潜在风险也需纳入投资者考量范畴，结合自身风险偏好理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,市场回调较多｡二季度,人工智能板块进入加速上涨趋势,景气度趋势演 绎成主题投资,板块估值快速上行,三季度开始,AI 产业链从全面涨价进入阶段性担忧阶段, 价格上涨放缓,行业应用增速斜率下降,市场快速回落,特别是AI 硬件板块,跌幅较大,市场 从狂热模式快速进入冷静状态,虽然8 月有所修复,但是总体都是相对疲软的状态,挣钱效应快 速回落,避险情绪快速上升｡除了AI 板块,其他成长板块都相对较弱,出海､新能源､机械､ 消费成长都有所下跌,三季度创新药是成长板块里相对强势板块,CXO 是创新药板块主力｡其 次,高分红特别是银行板块,有很强的超额收益｡
展望后市,虽然A 股挣钱效应有所下降,但是总体还相对健康,成长板块里,创新药和AI 投资景气度趋势强劲,此外,经过这两年的资本市场改革,上市公司整体质量大幅提高,市场健 康有序,有利于中长期投资者的持续进入,因此,从资金角度,无论是短期还是中长期资金都是 增加的｡此外,国内传统产业已经调整到位,供需进入平衡阶段,对经济增长也形成了一定的托 底,科技创新点状突围,出海多点开花,经济增长的韧性更强,上市公司盈利有望更快的上涨, 我们认为A 股2026 年仍然会平稳上涨｡我们长期可持续发展的决心没有动摇,地产销售相对平 稳,需要从科技创新着手,培育新的经济增长点,在下一轮新经济发展过程中占据主动地位,才 能拉动经济长期持续增长｡因此,我们仍然看好科技创新的长期趋势性机会｡海外大模型快速迭 代,多模态日趋成熟,应用逐步进入爆发状态,大模型犹如信息科技动力系统的跃升,大幅提高 生产效率,国内大模型也进入攻坚阶段,模型能力逐步向国际靠拢,应用爆发指日可待,看好人 工智能未来几年的投资机会,从今年开始,人工智能的行业应用有望逐步从主题投资阶段向以用 户和收入等基本面驱动的阶段演变｡此外､医药､智能汽车､半导体等很多领域,经过多年的累 积,产品创新能力进一步增强,这些行业有望进入产品创新带动业绩趋势上行的投资阶段｡
