10月29日消息，近期鹏华中证全指证券公司指数(LOF)I披露2026年第三季度报，基金规模1851.54万元，比2026年第二季度降低14.49%。基金经理余展昌最新投资观点同步出炉。
余展昌表示，2026年三季度券商板块受市场回调、风险偏好下行及业绩基数担忧影响出现明显回调，后续将紧密跟踪指数走势，为布局券商赛道的投资者提供贴合标的表现的工具化投资选择。 宏观经济： 后续将持续关注市场交投活跃度变化、券商行业业绩兑现情况，以及影响资本市场运行的相关宏观政策动向。 资本市场： 三季度券商板块前期6月启动的行情受7月后市场整体回调拖累，科技板块下行带动市场风险偏好走弱，叠加2025年三季度券商业绩基数较高，2026年三季度市场回调、成交量下行引发投资者对券商业绩的担忧，板块出现明显回调。 投资方向： 继续坚持被动指数化投资策略，紧密跟踪中证全指证券公司指数，通过完备的指数跟踪机制管控跟踪误差，依托算法交易降低冲击成本，结合申赎情况动态优化仓位，力求贴合标的指数收益表现。 风险提示： 本基金为指数型基金，完全跟踪券商板块走势，需警惕市场波动、行业业绩不及预期带来的板块回调风险，同时指数基金无法通过主动调平规避系统性下跌，投资需做好风险评估。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.49%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华中证全指证券公司指数(LOF)I净值为0.86元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-7.99%，同期业绩比较基准收益率为-8.48%，跑赢基准0.49%。
余展昌自2025年8月8日担任鹏华中证全指证券公司指数(LOF)I基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-16.71%。
| 表：鹏华中证全指证券公司指数(LOF)I业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -7.99% | -8.48% | 0.49% |
| 近6月 | -0.06% | -0.90% | 0.84% |
| 近1年 | -18.04% | -18.69% | 0.65% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-8-8) | -13.77% | -15.44% | 1.67% |
资料显示，余展昌，中国国籍，金融硕士，9年证券从业经验，2017年7月加盟鹏华基金管理有限公司，历任量化及衍生品投资部量化研究员、高级量化研究员，2020年8月至2022年10月担任量化及衍生品投资部投资经理，现任指数与量化投资部总经理助理/基金经理，2022年10月起担任鹏华中证全指证券公司指数型证券投资基金(LOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该券商指数LOF三季度虽随板块同步回调，但各阶段均实现对业绩基准的小幅超额收益，跟踪管控能力符合被动工具产品定位。后续其将继续锚定中证全指证券公司指数开展运作，为布局券商赛道的投资者提供标准化配置工具。投资者参与该产品投资前，需充分评估自身风险承受能力，警惕券商板块随市场波动、业绩兑现不及预期带来的相关回调风险。
附公告原文节选：
作为主题指数基金,本基金旨在为看好该主题的投资者提供投资工具｡本报告期内,本基金 秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡跟踪误 差的主要来源分为几个方面,包括成分股的调整､日常申赎的交易影响､股票的分红､风险股票 的处置､股票的打新等｡为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的指数跟踪机制, 事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易 冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况 做优化调整｡
券商板块在2026 年三季度回调严重｡一方面,券商板块的行情提前于6 月份启动,主要催 化因素为资金筹码出清叠加中报业绩亮眼｡而进入7 月后,市场开始大幅回调,科技板块下跌带 动了整体风险偏好的下行,同时也压制了券商板块的表现,同时,25 年三季度券商板块业绩基 数较高,而26 年三季度市场的回调叠加成交量的下行,也引起了投资者对三季度业绩的担忧｡
