10月29日消息，近期银华鑫盛灵活配置混合(LOF)C披露2026年第三季度报，基金规模4273.97万元，比2026年第二季度降低26.56%。基金经理王斌最新投资观点同步出炉。
王斌表示，当前市场K型分化格局暂难有效逆转，需在密切跟踪高景气赛道的同时挖掘非分化领域的确定性配置机会。 宏观经济： 当前国内K型分化的经济格局暂未得到有效逆转，K型上端的出口分项后续仍面临诸多不确定性变数，整体流动性环境将对资产定价形成直接约束。 资本市场： AI板块在经历前期大幅上涨后受多重因素冲击出现剧烈调整，在当前流动性环境下AI类资产缩圈趋势难以避免，仅能持续兑现高速收入增长的细分方向具备长期跟踪价值。 投资方向： 将在持续跟踪AI产业发展动态的基础上，重点研究K型分化以外的领域，把握煤电联盟板块在电力价格上涨周期开启前后为期数个季度的配置窗口，布局煤炭、电力等相关方向。 风险提示： 市场K型分化格局演化、AI产业落地进度不及预期、电力价格政策变动等因素，可能导致相关投资布局的收益表现不及预期。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准15.04%
数据显示，截至2026年第三季度末，银华鑫盛灵活配置混合(LOF)C净值为2.51元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-20.92%，同期业绩比较基准收益率为-5.88%，跑输基准15.04%。
王斌自2025年2月12日担任银华鑫盛灵活配置混合(LOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.07%。
| 表：银华鑫盛灵活配置混合(LOF)C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -20.92% | -5.88% | -15.04% |
| 近6月 | 5.86% | 0.26% | 5.60% |
| 近1年 | -5.96% | -1.13% | -4.83% |
| 近3年 | 14.87% | 17.10% | -2.23% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-11-26) | 2.28% | 6.19% | -3.91% |
资料显示，王斌，18年证券从业年限，曾任职于国际金融有限公司研究部，2011年加盟银华基金管理有限公司，历任研究员及研究主管、基金经理助理，2016年2月6日起先后担任银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华远见混合型发起式证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2024年6月19日起兼任银华嘉选平衡混合型发起式证券投资基金基金经理，2025年2月12日起担任银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度规模明显缩水，当期业绩跑输基准幅度较大，基金经理基于当前K型分化的市场环境调整了后续配置思路，在收缩AI赛道布局范围的同时，将重点转向煤电相关板块。投资者可结合自身风险承受能力，跟踪该基金后续调仓落地情况、相关板块政策及产业变动，理性评估其配置价值。
附公告原文节选：
三季度初,前期连续大幅上涨的AI 板块因内外围事件以及流动性等层面的冲击展开剧烈调 整,单三季度跌幅前三的电子､通信以及建材三个行业指数平均跌幅超30%,而这三个行业也正 是上半年涨幅榜上前三的行业｡而同期,基本面偏弱且受损于上半年AI 流动性虹吸效应的部分 行业有所反弹,例如部分消费板块行业;另外煤炭等能源方向受到供给侧事件性冲击的带动,股 价走势也较为坚挺,其中煤炭行业表现最突出｡风格方面,这个阶段微盘股以及中证红利指数最 强,阶段性涨幅都超10%;而科创方向的创业板以及科创100 等指数表现落后,单季度跌幅都在 30%左右｡根据前期计划,组合降低了仓位以及波动率,在煤炭以及电力等方向上都有相应参与
和布局｡
总体而言,当下K 型分化的格局暂时无法得到有效逆转,且K 型上端的出口分项也面临诸多 变数｡AI 方向上能够以高速持续增长兑现收入的方向需要继续关注,但在目前国内的流动性环 境下,AI 类资产缩圈难以避免,我们计划在对AI 等方向保持密切跟踪之外,依然需要重点研究 K 型分化以外的方向和领域,例如煤炭和电力,关注煤电联盟板块在电力价格上涨周期开启前后 大约为期数个季度的配置窗口｡
