10月29日消息，近期鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A披露2026年第三季度报，基金规模2.14亿元，比2026年第二季度增加2.43%。基金经理闫冬最新投资观点同步出炉。
闫冬表示，钢铁行业当前处于供需两弱的周期底部，优质龙头估值性价比逐步显现，后续减产预期将推动板块迎来修复窗口。 宏观经济： 当前钢铁行业供需两端均呈现偏弱态势，行业整体利润承压，亏损面已升至历史高位，后续行业减产预期持续升温。 资本市场： 三季度A股市场板块表现分化，AI相关板块大幅回调，煤炭、石油石化等传统行业表现居前，钢铁板块整体维持震荡走平走势，经过前期深度调整后，板块内优质龙头标的估值已回落至周期底部区间。 投资方向： 将继续严格遵循被动指数投资逻辑，紧密跟踪国证钢铁行业指数，按照成分股基准权重构建投资组合，通过完善的日常交易机制控制跟踪偏离度与跟踪误差，充分覆盖钢铁行业上市公司的整体收益表现。 风险提示： 钢铁行业需求复苏不及预期、原材料价格大幅波动、行业减产进度慢于预期，可能导致板块估值修复进程延后，指数表现出现波动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.77%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A净值为1.50元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.85%，同期业绩比较基准收益率为-2.62%，跑赢基准0.77%。
闫冬自2022年8月3日担任鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-10.49%。
| 表：鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.85% | -2.62% | 0.77% |
| 近6月 | -19.21% | -21.26% | 2.05% |
| 近1年 | -14.41% | -16.11% | 1.70% |
| 近3年 | 1.83% | -3.86% | 5.69% |
| 近5年 | -25.50% | -33.81% | 8.31% |
| 成立以来 (2015-8-13) | 6.93% | -49.55% | 56.48% |
资料显示，闫冬，理学硕士，16年证券从业经验，曾任招商期货有限公司资产管理部投资经理，2018年5月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任指数与量化投资部基金经理，2022年8月起担任鹏华国证钢铁行业指数型证券投资基金(LOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该被动指数基金在跟踪国证钢铁行业指数的运作中，各周期均实现对业绩基准的超额收益，契合其紧密贴合指数的投资定位。当前钢铁板块处于周期底部区间，后续修复行情仍需关注需求复苏、减产落地等核心变量的兑现程度，投资者布局相关标的需同步留意行业波动带来的净值扰动风险。
附公告原文节选：
报告期内,基金运作严格按照基金合同的各项要求,依据被动化指数投资方法进行投资管 理｡基金跟踪指数为国证钢铁指数,主要投资沪深两市按国证行业分类标准划分钢铁行业上市公 司的整体收益表现｡报告期内,上证指数涨幅-6.16%,沪深300 指数涨幅-12.49%,深证成指涨 幅-20.47%｡申万一级行业表现分化,与上半年相反,电子､通信等个别AI 相关板块大幅下跌, 煤炭､石油石化､农林牧渔､银行等传统行业涨幅居前｡钢铁板块整体震荡走平｡当前钢铁行业 供需两弱,利润承压,亏损面达历史高位,减产预期升温｡经过前期深跌之后,当前优质龙头的 估值水平处于周期底部,性价比逐步显现｡
跟踪误差主要受到基金仓位､大额申赎､成分股分红､成分股停牌以及成分股定期调整等因 素影响,通过完善的日常跟踪交易机制,以及成分股调整期事前制定的调仓方案,基金日均跟踪 偏离度和跟踪误差都有较好的控制,较好地实现了基金运作目标｡
