营业收入同比增长44.76%
2026年前三季度公司实现营业收入1.16亿元，较上年同期的8015.07万元同比提升44.76%，单三季度营收3840.99万元，同比增长15.96%。营收增长核心驱动因素为空调销售规模扩大，直接带动整体营收规模攀升。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 3841.00 | 15.96 |
| 2026年前三季度 | 11602.59 | 44.76 |
净利润同比下滑17.46%
2026年前三季度公司实现净利润1.01亿元，较上年同期的1.20亿元同比下降16.4%，单三季度归属于上市公司股东的净利润201.44万元，同比增长42.14%，三季度利润增长主要来自管理费用的大幅下降，而前三季度整体利润下滑则受房地产板块利润大幅下降影响，当期所得税费用同比大降62.35%也印证了地产业务盈利收缩的趋势。
| 统计区间 | 净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 201.44 | 42.14 |
| 2026年前三季度 | 10064.17 | -16.40 |
扣非净利润同比下降14.29%
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9885.79万元，较上年同期同比下降14.29%，单三季度扣非净利润150.71万元，同比增长44.89%。非经常性损益合计仅142.92万元，对整体利润影响极小，公司核心主业的盈利水平较上年同期出现明显回落。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 150.71 | 44.89 |
| 2026年前三季度 | 9885.79 | -14.29 |
基本每股收益同比下滑16.52%
2026年前三季度基本每股收益为0.1931元/股，较上年同期的0.2313元/股同比下降16.52%，单三季度基本每股收益0.0039元/股，同比增长44.44%。公司总股本未发生变动，每股收益变动趋势与归母净利润完全匹配，三季度单季盈利改善但前三季度整体盈利仍不及上年同期。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.0039 | 44.44 |
| 2026年前三季度 | 0.1931 | -16.52 |
扣非每股收益同步变动
扣非每股收益与扣非净利润变动完全匹配，单三季度随管理费用下降实现同比44.89%的增长，前三季度受整体主业盈利下滑影响，较上年同期出现14.29%的降幅，反映公司扣非后每股盈利水平同比有所收缩。
应收账款同比大增46.28%
截至2026年9月末，公司应收账款余额为186.00万元，较上年末的127.16万元增长46.28%，增长原因主要是新增网上商城销售款尚未完成结算。应收账款快速攀升意味着公司营收质量有所下滑，账面销售收入尚未转化为实际现金流入，后续存在一定的坏账计提风险。
| 时间节点 | 应收账款余额（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 127.16 | - |
| 2026年9月末 | 186.00 | 46.28 |
应收票据规模大幅缩减
截至2026年9月末，公司应收款项融资余额仅12.77万元，较上年末的382.08万元同比大幅下降96.66%，变动原因是公司持有的未到期票据规模大幅减少，侧面反映公司当期销售回款中票据结算的占比出现明显收缩。
| 时间节点 | 应收款项融资余额（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 382.08 | - |
| 2026年9月末 | 12.77 | -96.66 |
加权平均净资产收益率回落
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.0565%，较上年同期减少0.8753个百分点，单三季度加权平均净资产收益率为0.0817%，较上年同期增加0.0236个百分点。前三季度ROE下滑直接反映公司净资产的盈利效率同比走低，资产盈利能力有所弱化。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 0.0817 | 增加0.0236pct |
| 2026年前三季度 | 4.0565 | 减少0.8753pct |
存货规模小幅上升
截至2026年9月末，公司存货余额为1.61亿元，较上年末的1.49亿元增长约7.68%，存货规模随空调销量提升同步上升，整体处于相对可控区间，当期还出现了存货跌价准备冲回的情况，未出现明显的存货减值压力。
| 时间节点 | 存货余额（万元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年末 | 14910.02 | - |
| 2026年9月末 | 16055.46 | 7.68 |
销售费用激增91.08%
2026年前三季度公司销售费用达1212.66万元，较上年同期的634.63万元同比大幅增长91.08%，费用增长核心驱动因素为空调销量增加，对应配套的市场推广、渠道拓展等销售相关投入同步大幅提升，销售费用增速远超营收44.76%的增速，意味着公司销售投入的产出效率有所下降。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 634.63 | - |
| 2026年前三季度 | 1212.66 | 91.08 |
管理费用同比下降20.59%
2026年前三季度公司管理费用为1733.22万元，较上年同期的2182.55万元同比下降20.59%，三季度单季管理费用的大幅下降直接拉动了当季净利润和扣非净利润实现超过40%的同比增长，体现出公司当期在管理端的成本管控成效显著。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 2182.55 | - |
| 2026年前三季度 | 1733.22 | -20.59 |
财务费用同比收窄
2026年前三季度公司财务费用为-1821.38万元，较上年同期的-2258.21万元有所收窄，主要是当期利息收入同比减少，利息支出同比小幅增加所致，公司目前无有息负债，财务费用持续为正贡献，整体财务结构十分稳健。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -2258.21 | - |
| 2026年前三季度 | -1821.38 | - |
研发费用同比小幅下滑
2026年前三季度公司研发费用为109.53万元，较上年同期的139.54万元同比下降21.50%，研发投入规模偏小且同比收缩，长期来看可能会影响公司空调主业的产品迭代和技术竞争力，需要警惕后续产品竞争力不足的风险。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 139.54 | - |
| 2026年前三季度 | 109.53 | -21.50 |
经营活动现金流大额净流出
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1615.65万元，较上年同期的1990.01万元同比大降181.19%，单三季度经营活动现金流净额122.90万元，同比大降84.69%。变动主要是购买商品支付的现金大幅增加，同时当期收到的出租房租金有所减少，公司主业经营造血能力大幅弱化，已出现阶段性净流出，需警惕后续经营现金流持续承压的风险。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季 | 122.90 | -84.69 |
| 2026年前三季度 | -1615.65 | -181.19 |
投资活动现金流同比下滑
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为9466.99万元，较上年同期的1.08亿元同比小幅下降，主要是当期取得投资收益收到的现金同比减少，同时购建长期资产支付的现金较上年同期大幅缩减，整体投资端仍保持正向现金回流。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 9466.99 | 10838.09 |
筹资活动现金流保持净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-6286.70万元，较上年同期的-6394.18万元基本持平，当期无任何筹资现金流入，现金流出全部为利润分配相关的分红支出，公司持续保持高比例分红的政策。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -6286.70 | -6394.18 |
整体来看，春兰股份当期空调销售增长但主业盈利质量偏弱，经营现金流大幅转负，销售费用高增侵蚀利润，研发投入不足，投资者需警惕后续主业经营持续疲软、营收转化为现金能力不足的相关风险。
