营业收入同比大幅增长
2026年前三季度春兰股份实现营业收入1.16亿元，较上年同期的8015.07万元同比增长44.76%，单三季度营业收入为3840.99万元，同比增长15.96%，增长主要来自空调销售规模扩大。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 11602.59 | 8015.07 | 44.76 |
净利润同比出现下滑
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润10028.71万元，较上年同期的12014万元同比下降16.52%。单三季度归母净利润201.44万元，同比增长42.14%，增长主要得益于当期管理费用下降。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | 10028.71 | 12014.00 | -16.52 |
扣非净利润同比回落
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9885.79万元，较上年同期同比下降14.29%，单三季度扣非净利润150.71万元，同比增长44.89%，同样由管理费用下降驱动。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | 9885.79 | 11531.71 | -14.29 |
基本每股收益同比下降
2026年前三季度基本每股收益为0.1931元/股，较上年同期的0.2313元/股同比下降16.52%；单三季度基本每股收益为0.0039元/股，同比增长44.44%。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.1931 | 0.2313 | -16.52 |
扣非每股收益同步变动
对应扣非净利润的变动趋势，前三季度扣非每股收益随扣非净利润同比下滑，单季度扣非每股收益随当期扣非利润同步提升，整体收益表现与盈利端变化完全匹配。
应收账款同比大增46.28%
截至2026年9月末，公司应收账款余额为186.00万元，较上年度末的127.16万元增长46.28%，增长原因主要是新增的网上商城销售款尚未完成结算，赊销占比提升可能带来后续坏账计提风险。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 较上年末增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款（万元） | 186.00 | 127.16 | 46.28 |
应收票据规模清零
截至2026年9月末，公司应收票据科目余额为0，上年同期该类票据规模已大幅收缩，当期持有的未到期票据几乎全部结清，应收款项融资余额仅为12.77万元，较上年末的382.08万元下降96.66%，票据类资产规模骤降。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 较上年末增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 应收款项融资（万元） | 12.77 | 382.08 | -96.66 |
加权平均净资产收益率下滑
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.0565%，较上年同期减少0.8753个百分点；单三季度该指标为0.0817%，较上年同期增加0.0236个百分点，全年累计盈利效率出现明显回落。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 变动百分点 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率(%) | 4.0565 | 4.9318 | -0.8753 |
存货规模小幅攀升
截至2026年9月末，公司存货账面余额为1.61亿元，较上年度末的1.49亿元小幅增长，对应空调销量提升的备货需求，存货规模整体处于合理区间，未出现大幅积压迹象。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 较上年末增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 存货（万元） | 16055.46 | 14910.02 | 7.68 |
销售费用同比大增91.08%
2026年前三季度销售费用发生额为1212.66万元，较上年同期的634.63万元同比增长91.08%，增长原因完全匹配空调销量增加的推广、渠道投入需求，销售端投入随营收同步大幅扩张。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 1212.66 | 634.63 | 91.08 |
管理费用同比明显下降
2026年前三季度管理费用发生额为1733.22万元，较上年同期的2182.55万元同比下降20.59%，单三季度管理费用的下降直接拉动了当季净利润、扣非净利润指标实现同比大幅增长。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 1733.22 | 2182.55 | -20.59 |
财务费用同比变动
2026年前三季度财务费用为-1821.38万元，较上年同期的-2258.21万元，财务费用的收益规模出现收缩，当期利息收入为1827.57万元，较上年同期的2261.94万元有所减少，利息支出小幅提升至4.50万元。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比变动额（万元） |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | -1821.38 | -2258.21 | 436.83 |
研发费用同比小幅缩减
2026年前三季度研发费用发生额为109.53万元，较上年同期的139.54万元同比下降21.5%，研发投入规模出现一定收缩，长期技术储备力度有所减弱。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 109.53 | 139.54 | -21.50 |
经营活动现金流转负
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1615.65万元，较上年同期的1990.01万元同比大幅下降181.19%，主要原因是购买商品支付的现金同比大幅增加，同时当期收到的出租房租金减少，经营端现金流出现净流出，流动性健康度下滑。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | -1615.65 | 1990.01 | -181.19 |
投资活动现金流同比下降
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为9466.99万元，较上年同期的1.08亿元同比小幅下降，主要是取得投资收益收到的现金从1.11亿元回落至9479.08万元，当期购建长期资产支付的现金大幅缩减至12.09万元。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | 9466.99 | 10838.09 | -12.65 |
筹资活动现金流小幅收窄
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-6286.70万元，较上年同期的-6394.18万元净流出规模小幅收窄，当期无新增筹资流入，现金流出全部为分配股利、利润支付的相关款项。
| 指标 | 2026年前三季度 | 2025年前三季度 | 同比增幅(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | -6286.70 | -6394.18 | 1.68 |
针对上述多项指标的异常变动，提醒投资者重点关注公司经营活动现金流持续净流出、应收款项快速增长带来的回款风险，以及主营空调业务增收不增利的盈利质量问题，谨慎评估后续投资价值。
