10月29日消息，近期鹏华中证800证券保险指数(LOF)A披露2026年第三季度报，基金规模14.75亿元，比2026年第二季度降低4.47%。基金经理余展昌最新投资观点同步出炉。
余展昌表示，2026年三季度证券保险板块受市场回调、基数抬升等多重因素影响出现明显调整，后续需结合基本面变化把握板块配置价值。 宏观经济： 当前市场成交量下行叠加板块去年同期业绩基数较高，证券保险板块基本面面临阶段性承压，保险行业还受到报行合一政策对保费收入的短期拖累。 资本市场： 三季度科技板块回调带动市场整体风险偏好下行，大盘指数持续走弱进一步引发市场对券商交投活跃度、保险长期投资收益率的担忧，证券保险板块整体出现深度回调。 投资方向： 作为被动跟踪中证800证券保险指数的产品，将继续严格遵循指数化投资策略，通过完备的指数跟踪机制控制跟踪误差，紧密贴合标的指数收益表现，为看好证券保险主题的投资者提供精准的配置工具。 风险提示： 证券保险板块表现与市场行情、政策变动高度绑定，后续仍需警惕市场波动超预期、行业政策调整带来的板块收益不确定性，投资者需充分评估自身风险承受能力审慎决策。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.87%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华中证800证券保险指数(LOF)A净值为0.81元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.99%，同期业绩比较基准收益率为-4.86%，跑赢基准0.87%。
余展昌自2022年10月15日担任鹏华中证800证券保险指数(LOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报20.79%。
| 表：鹏华中证800证券保险指数(LOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -3.99% | -4.86% | 0.87% |
| 近6月 | -0.86% | -2.38% | 1.52% |
| 近1年 | -14.12% | -15.53% | 1.41% |
| 近3年 | 9.77% | 7.70% | 2.07% |
| 近5年 | -2.43% | -8.44% | 6.01% |
| 成立以来 (2021-1-1) | 78.28% | 64.65% | 13.63% |
资料显示，余展昌，9年证券从业年限，具备基金从业资格，2022年10月15日起担任鹏华中证800证券保险指数型证券投资基金(LOF)基金经理，同时还管理多只鹏华旗下指数型基金产品。
整体来看，整体来看，这只跟踪中证800证券保险指数的LOF产品，在各统计周期内均实现对业绩基准的超额收益，跟踪效果稳定。当前证券保险板块受多重阶段性因素扰动出现调整，该产品后续仍将坚持指数化运作逻辑，为主题型配置需求的投资者提供对应工具。需注意板块与市场行情、政策关联度较高，投资者需结合自身风险承受能力理性布局。
附公告原文节选：
作为主题指数基金,本基金旨在为看好该主题的投资者提供投资工具｡本报告期内,本基金
秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡跟踪误 差的主要来源分为几个方面,包括成分股的调整､日常申赎的交易影响､股票的分红､风险股票 的处置､股票的打新等｡为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的指数跟踪机制, 事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易 冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况 做优化调整｡
券商板块在2026 年三季度回调严重｡一方面,券商板块的行情提前于6 月份启动,主要催 化因素为资金筹码出清叠加中报业绩亮眼｡而进入7 月后,市场开始大幅回调,科技板块下跌带 动了整体风险偏好的下行,同时也压制了券商板块的表现,同时,25 年三季度券商板块业绩基 数较高,而26 年三季度市场的回调叠加成交量的下行,也引起了投资者对三季度业绩的担忧｡ 保险板块在7 月份经历短暂上涨后迎来了下跌,上涨也非业绩催化,主要是估值修复,市场整体 风格切向低估值板块｡三季度保险板块整体回调严重,主要源于市场回调引起的三季度业绩担 忧,一方面25 年三季度资产和负债端的基数都较高｡负债端去年有炒停影响,而今年受到报行 合一的影响对保费收入有一定拖累｡资产端去年三季度市场迎来上涨,而今年三季度普遍下跌｡ 另一方面,保险板块依赖市场预期,大盘指数持续下跌也引起了市场对保险公司长期投资收益率 的担忧｡
