2026年第三季度跑输基准0.12%！鹏华上证AAA科创债ETF张羊城：稳控跟踪误差 把握科创债稳健收益

10月29日消息，近期鹏华上证AAA科创债ETF披露2026年第三季度报，基金规模195.51亿元，比2026年第二季度增加0.90%。基金经理张羊城最新投资观点同步出炉。

张羊城表示，国内经济呈现分化修复态势，货币政策维持适度宽松环境，债券市场整体运行稳健，科创债配置价值凸显。 宏观经济： 国内经济9月重返扩张区间，生产端保持韧性，出口依托高新技术产业维持高增，需求端仍存一定修复压力，PPI受地缘因素推升国际油价影响涨幅较高，CPI温和回升，人民币汇率持续走强创近年新高。 资本市场： 债券收益率整体低位窄幅震荡，收益率曲线趋于平坦，信用债长短端表现分化，长端表现更优，全市场科创债ETF规模延续高位增长，沪AAA科创债指数成分券平均收益率较二季度末下行约5BP，收益表现保持稳健。 投资方向： 后续将继续采用抽样复制和动态优化的指数化投资策略，在严格控制跟踪误差的前提下，保障组合流动性，紧跟标的指数走势，力争为投资者获取稳健的跟踪收益。 风险提示： 需关注海外货币政策超预期收紧、地缘局势进一步演化、国内经济修复不及预期等因素可能给债券市场带来的波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.12%

数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华上证AAA科创债ETF净值为102.32元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.70%，同期业绩比较基准收益率为0.82%，跑输基准0.12%。

张羊城自2025年7月10日担任鹏华上证AAA科创债ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.73%。

资料显示，王中兴，8年证券从业经验，2018年6月加盟鹏华基金管理有限公司，历任固定收益研究部债券研究员、高级债券研究员，现金投资部基金经理助理/资深债券研究员，现任现金投资部基金经理，2023年11月起先后担任鹏华中债-0-3年AA+优选信用债指数证券投资基金、鹏华中债1-3年国开行债券指数证券投资基金、鹏华中短债3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2025年02月起担任鹏华中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理，2025年07月起担任鹏华上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 张羊城，经济学硕士，9年证券从业经验，2017年6月加盟鹏华基金管理有限公司，历任集中交易室债券交易员、公募债券投资部债券研究员、现金投资部基金经理助理，现任现金投资部总经理助理/基金经理，2023年11月起先后担任鹏华0-5年利率债债券型发起式证券投资基金、鹏华中债1-3年农发行债券指数证券投资基金、鹏华中债3-5年国开行债券指数证券投资基金、鹏华中证0-4年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金、鹏华中证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2024年04月起担任鹏华永平6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2025年07月起担任鹏华上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2026年03月起担任鹏华丰尊债券型证券投资基金基金经理。 张佳蕾，理学硕士，17年证券从业经验，曾任职于其他机构担任交易员及研究员，2017年8月加盟鹏华基金管理有限公司，现任现金投资部副总经理/基金经理，2018年10月起先后担任鹏华货币市场证券投资基金、鹏华兴鑫宝货币市场基金基金经理，2019年12月起先后担任鹏华增值宝货币市场基金、鹏华添利交易型货币市场基金基金经理，2020年06月起担任鹏华中短债3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2021年06月起担任鹏华稳泰30天滚动持有债券型证券投资基金基金经理，2022年01月起先后担任鹏华中债-0-3年AA+优选信用债指数证券投资基金、鹏华中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，2024年11月起担任鹏华中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理，2025年08月起担任鹏华上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，当前鹏华上证AAA科创债ETF规模维持近200亿元的高位，在国内经济分化修复、货币政策适度宽松的背景下，AAA级科创债的配置价值持续凸显。该产品后续将延续指数化投资策略，以控制跟踪误差、保障流动性为核心目标，力争获取贴合基准的稳健收益。投资者布局该类产品时，需留意海外货币政策、地缘局势、国内经济修复不及预期等潜在波动风险，结合自身风险偏好理性决策。

附公告原文节选：

2026 年三季度,国内经济延续分化格局｡9 月制造业PMI 为50.1%,重返扩张区间｡生产端 保持韧性,8 月规模以上工业增加值同比增长5.2%,较上月扩大0.7 个百分点｡需求端有所承 压,基建投资累计同比-4.0%､房地产开发投资累计同比-19.9%､制造业投资累计同比-2.3%,三 大分项跌幅均有加深｡社零总额增速低位运行,1-8 月累计同比增长1.1%｡出口保持韧性,1-8 月出口同比增长14.6%,高新技术产业是主要驱动力｡金融数据方面,M1､M2 增速同比小幅回 落,社会融资规模存量同比增速总体平稳｡此外,受地缘局势推升国际油价影响,PPI 同比延续 较高涨幅,8 月PPI 同比上涨3.8%､环比由降转涨,CPI 温和回升｡海外方面,美联储三季度转 向收紧,9 月加息25 个基点,为2023 年7 月以来首次加息｡人民币汇率延续走强,三季度整体 处于升值通道,9 月在岸､离岸汇率升破6.70 关口,创近三年半新高｡政策方面,今年以来宏 观政策更加积极有为,货币政策保持适度宽松,强化逆周期和跨周期调节,综合运用多种货币政 策工具,为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境｡三季度资金利率围绕OMO 利率平稳运 行,7 天银行间质押式回购加权利率月均值分别为1.44%､1.42%､1.42%,资金价格稳中有降, 税期､跨期资金扰动有限｡资产收益表现上,债券收益率整体低位窄幅震荡,短端小幅调整､中 长端震荡下行,收益率曲线趋于平坦,1 年期､3 年期和10 年期国开债收益率分别上行3BP､下

行2BP 和下行2BP 左右｡信用债表现长短端有所分化,长端表现较好,1 年期､3 年期和5 年期 AA+城投债收益率分别下行1BP､4BP 和10BP 左右｡科创债方面,全市场科创债ETF 规模三季度 延续高位增长,交易所科创债收益表现保持稳健,沪AAA 科创债指数成分券平均收益率较二季度 末下行约5BP,成分券与可比非成分券之间的利差小幅走阔｡

报告期内,本基金通过抽样复制和动态优化策略,在控制跟踪误差的前提下,保持组合流动 性,力争增厚投资收益｡

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