2026年第三季度跑赢基准2.29%！鹏华中证800自由现金流ETF寇斌权：均衡风格延续，AI成长待业绩催化

10月29日消息，近期鹏华中证800自由现金流ETF披露2026年第三季度报，基金规模4.96亿元，比2026年第二季度降低1.45%。基金经理寇斌权最新投资观点同步出炉。

寇斌权表示，当前权益市场风格收敛后将维持阶段性价值或均衡格局，AI技术迭代驱动的成长风格回归动能正持续积累。 宏观经济： 美联储9月加息落地后后续加息担忧尚未完全消除，叠加中东局势持续紧张影响实体经济预期，多重外部约束将对市场运行形成阶段性影响。 资本市场： 三季度权益市场风格切换，上半年成长与价值的K型分化快速收敛，成长板块经历深度回调后交易拥挤度缓解、估值性价比修复，科技板块营收盈利暂未出现方向性拐点，AI技术迭代持续推进，成长风格回归的可能性在市场震荡中不断积累。 投资方向： 将继续严格遵循指数基金投资策略，通过全复制法跟踪中证800自由现金流指数，根据成份股变动、申赎情况动态调整组合，完善定期再平衡机制，力争将跟踪误差控制在目标区间内，紧密贴合标的指数表现。 风险提示： 市场风格切换节奏不及预期，海外货币政策变动、地缘局势演化可能引发市场大幅波动，指数跟踪过程中存在跟踪偏离度超标的潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.29%

数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华中证800自由现金流ETF净值为1.19元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为5.14%，同期业绩比较基准收益率为2.85%，跑赢基准2.29%。

寇斌权自2025年4月17日担任鹏华中证800自由现金流ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报20.29%。

资料显示，寇斌权，8年证券从业年限，2023年09月至今担任鹏华弘达灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年12月至今担任鹏华畅享债券型证券投资基金基金经理，2025年04月17日起担任鹏华中证800自由现金流交易型开放式指数证券投资基金基金经理，同时还管理多只其他基金产品，具备基金从业资格。

整体来看，整体来看，该ETF在报告期内实现了对业绩基准的持续超额收益，契合当前权益市场风格收敛后的配置需求。后续其将以全复制策略紧密跟踪中证800自由现金流指数，在外部约束仍存、成长风格回归动能逐步积累的市场环境下，为投资者提供锚定高自由现金流标的的指数配置工具，同时也需留意风格切换、海外政策及指数跟踪等潜在风险。

附公告原文节选：

随着海外市场二季度末率先开启AI 产业链的估值调整,三季度权益市场出现风格切换,上半 年成长与价值的K 型分化快速收敛,成长方向经历了幅度较深的回调｡但从基本面看,科技板块 的营收和盈利暂未出现方向性拐点,此前的交易拥挤度有所缓解,估值的性价比有一定程度的修 复;上半年极致的K 型分化､价值与成长风格依次出现深度调整,对资金面再平衡有一定阻碍｡ 而外部环境层面,美联储9 月加息落地后,市场对进一步加息的担忧尚未完全消除,叠加中东局 势持续紧张对实体经济预期的影响,这些约束条件共同作用下,市场可能会维持一段时间的价值 或均衡风格｡

科技公司的技术迭代不会因为市场风格的切换而停滞,与之相反,头部厂商的大模型的模型 能力的进化正在进一步加速中｡迭代周期已从去年的6 个月/代压缩至约2 个月/代,后训练技术

的成熟让模型在不重新预训练的前提下实现能力大幅跃升｡与此同时,旗舰模型与轻量化模型沿 着复杂任务和性价比两个维度持续分化进化:旗舰模型在Coding､Agent 等长程任务上的能力边 界仍在快速扩张,而小模型通过工程优化在同等推理成本下交付了越来越高的智能水平｡两条路 径的共同结果是AI 应用的可行市场在持续扩大｡市场当前对科技方向的定价逻辑正在发生变化: 头部大模型公司的年化营收虽然仍保持高增,但增速从年初的爆发式增长开始边际放缓,市场更 加强调业绩兑现｡但在资本开支层面,技术迭代的驱动并未因市场情绪降温而减弱｡成长风格回 归的可能性在市场震荡中被持续积累,新的AI 能力突破兑现为可预期商业成果或成为重要催化｡

本基金一直以来秉承指数基金的投资策略,致力于通过精细化管理实现跟踪误差的最小化｡ 在基金运作过程中,采用全复制法构建投资组合,即按照标的指数的成分股权重比例进行配置, 以确保组合结构与指数的一致性｡为应对日常申购赎回的需求,对组合进行适时的动态调整｡同 时建立了完善的组合再平衡机制,定期根据指数成分股调整和权重变化对投资组合进行优化｡

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