10月29日消息，近期鹏扬中债-30年期国债ETF披露2026年第三季度报，基金规模392.31亿元，比2026年第二季度增加30.17%。基金经理施红俊最新投资观点同步出炉。
施红俊表示，2026年三季度超长端国债行情由基本面、资金面、需求面多重利好共振驱动，后续将延续指数化投资思路紧密跟踪标的指数表现。 宏观经济： 国内经济维持弱修复格局，增长动能向先进制造和外需集中，生产端改善尚未顺畅传导至居民收入和最终需求，内需压力仍存，整体呈现“先进制造和出口偏强、传统投资和商品消费偏弱，上游价格修复快于终端需求”的结构性特征。 资本市场： 国内债券市场延续上涨趋势，收益率中枢震荡下移，超长端期限利差压缩、曲线走平，30年期国债表现亮眼，央行维持资金面平稳、资金利率低位运行，叠加长线配置资金与交易盘共同流入，持续助推超长债行情。 投资方向： 继续采用抽样复制方法抽取高流动性的标的指数成份券构建投资组合，兼顾组合收益性，保持与标的指数一致的风险收益特征，同时做好PCF管理、申赎应对等日常运作操作，控制ETF溢折价水平。 风险提示： 需警惕极端市场情形下的流动性波动风险，关注后续宏观经济走势、货币政策调整以及市场资金流向变化可能给超长债投资带来的不确定性影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.35%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏扬中债-30年期国债ETF净值为119.84元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.68%，同期业绩比较基准收益率为3.03%，跑输基准0.35%。
施红俊自2023年5月19日担任鹏扬中债-30年期国债ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报29.22%。
| 表：鹏扬中债-30年期国债ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.68% | 3.03% | -0.35% |
| 近6月 | 4.86% | 5.52% | -0.66% |
| 近1年 | 3.36% | 4.24% | -0.88% |
| 近3年 | 25.21% | 26.10% | -0.89% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-5-19) | 27.75% | 29.73% | -1.98% |
资料显示，施红俊，同济大学管理学博士，21年证券从业年限，历任大公国际资信评估有限公司上海分公司中小企业评级部部门经理，中证指数有限公司研究员、固定收益主管、研究开发部副总监，现任鹏扬基金管理有限公司数量投资部总经理兼指数投资总监，2023年5月19日起担任鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。王凯，香港中文大学经济学硕士，12年证券从业年限，历任天弘创新资产管理有限公司资产管理部业务经理，深圳市前海南方东英资产管理有限公司研究部研究员，银华长安资本管理(北京)有限公司交易员，现任鹏扬基金管理有限公司数量投资部总经理助理，2024年4月16日起担任鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品三季度规模大幅增长反映出超长端国债资产的配置吸引力持续提升，后续将延续紧密跟踪标的指数的运作思路。对投资者而言，需结合当前国内经济弱修复、资金面平稳的市场环境，理性看待该指数产品的跟踪偏离情况，同时警惕超长债对应的流动性、政策变动等潜在风险，匹配自身投资久期与风险偏好做出配置决策。
附公告原文节选：
2026 年3 季度,国内经济维持弱修复格局,增长动能进一步向先进制造和外需集中｡但生产端 改善尚未顺畅传导至居民收入和最终需求,内需压力仍存｡价格方面,PPI 回升主要由上游能源､原 材料价格上涨驱动,并非内需拉动｡国内经济整体呈现出“先进制造和出口偏强､传统投资和商品 消费偏弱,上游价格修复快于终端需求”的结构性特征｡
2026 年3 季度,国内债券延续2 季度的上涨趋势,收益率中枢进一步震荡下移｡叠加超长端期 限利差压缩､曲线走平,30 年期国债表现亮眼｡行情驱动因素涵盖基本面､资金面､需求面三个维
度:
一是宏观基本面偏弱,构成利多超长债的核心底层逻辑｡3 季度国内经济虽在出口､高端制造等 方面呈现结构性亮点,但地产链条持续低迷､传统基建投资承压､居民消费修复乏力,内生总需求 不足,市场下调长期潜在增长预期,利好超长债｡
二是货币政策宽松,债市流动性风险降低｡3 季度虽然央行没有实施大幅降息降准操作,但资金 面整体平稳,资金利率维持低位｡在央行对流动性的呵护下,市场未出现持续的流动性收紧,宽货 币托底流动性的底线预期稳定｡充裕的资金环境为30 年期国债收益率下行提供了基础｡
三是配置与交易需求共振,资金持续流入推动超长债上涨｡一方面,3 季度信贷依然偏弱,低利 率环境延续,具有合意收益率水平的高等级固收资产稀缺｡30 年期国债作为无信用风险的超长久期 品种,相对收益具备吸引力,持续获得银行､保险､年金､养老金等长线配置资金青睐｡另一方面, 3 季度权益市场风险偏好较弱,资金从权益向固收转移,交易盘增配超长端拉高组合久期,30 年期 国债期限利差压缩,进一步助推30 年期国债上涨｡
操作方面,本基金本报告期内采用抽样复制的方法抽取指数成份券构建投资组合,以体现基金 的工具化属性｡本基金在抽样复制时向高流动性成份券倾斜,并兼顾组合整体的收益性,既确保组 合具有与标的指数一致的风险收益特征,又确保组合流动性充裕,以防范可能出现的极端市场情形｡ 此外,本基金作为债券ETF 基金,也积极做好PCF 管理､申赎应对､补券等操作,确保基金日常高 效运作｡为便利投资者申赎,本基金优化了申购赎回清单,使ETF 的溢折价水平得到了更好的控制｡
