10月29日消息，近期银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A披露2026年第三季度报，基金规模2.42亿元，比2026年第二季度降低28.19%。基金经理王斌最新投资观点同步出炉。
王斌表示，当前市场K型分化格局暂难有效逆转，需在跟踪高景气赛道的同时挖掘独立于分化逻辑的结构性配置机会。 宏观经济： 当前K型分化的市场格局暂无法得到有效逆转，K型上端的出口分项也面临诸多不确定性变数。 资本市场： 国内当前流动性环境下，AI类资产的投资范围缩圈难以避免，仅能持续关注可实现高速收入增长兑现的细分方向。 投资方向： 在持续跟踪AI相关赛道动态的基础上，将重点研究K型分化以外的领域，布局煤炭、电力板块，把握煤电联盟在电力价格上涨周期开启前后为期数个季度的配置窗口。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期，行业政策变动超预期，市场波动带来的收益不确定性风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准14.94%
数据显示，截至2026年第三季度末，银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A净值为2.56元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-20.82%，同期业绩比较基准收益率为-5.88%，跑输基准14.94%。
王斌自2025年2月12日担任银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.77%。
| 表：银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -20.82% | -5.88% | -14.94% |
| 近6月 | 6.09% | 0.26% | 5.83% |
| 近1年 | -5.57% | -1.13% | -4.44% |
| 近3年 | 16.32% | 17.10% | -0.78% |
| 近5年 | 8.34% | 6.87% | 1.47% |
| 成立以来 (2016-10-14) | 155.90% | 44.63% | 111.27% |
资料显示，王斌，18年证券从业年限，曾任职于国际金融有限公司研究部，2011年加盟银华基金管理有限公司，历任研究员及研究主管、基金经理助理，2016年2月6日起先后担任银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华远见混合型发起式证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2024年6月19日起兼任银华嘉选平衡混合型发起式证券投资基金基金经理，2025年2月12日起担任银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。
整体来看，整体来看，银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A2026年三季度规模明显收缩，当期业绩跑输基准，基金经理基于当前K型分化的市场判断，在跟踪AI赛道的同时转向布局煤电板块的结构性机会。对投资者而言，需留意该基金后续调仓落地效果，同时警惕宏观复苏不及预期、行业政策变动等潜在风险，结合自身风险承受能力评估配置价值。
附公告原文节选：
三季度初,前期连续大幅上涨的AI 板块因内外围事件以及流动性等层面的冲击展开剧烈调 整,单三季度跌幅前三的电子､通信以及建材三个行业指数平均跌幅超30%,而这三个行业也正 是上半年涨幅榜上前三的行业｡而同期,基本面偏弱且受损于上半年AI 流动性虹吸效应的部分 行业有所反弹,例如部分消费板块行业;另外煤炭等能源方向受到供给侧事件性冲击的带动,股 价走势也较为坚挺,其中煤炭行业表现最突出｡风格方面,这个阶段微盘股以及中证红利指数最 强,阶段性涨幅都超10%;而科创方向的创业板以及科创100 等指数表现落后,单季度跌幅都在 30%左右｡根据前期计划,组合降低了仓位以及波动率,在煤炭以及电力等方向上都有相应参与
和布局｡
总体而言,当下K 型分化的格局暂时无法得到有效逆转,且K 型上端的出口分项也面临诸多 变数｡AI 方向上能够以高速持续增长兑现收入的方向需要继续关注,但在目前国内的流动性环 境下,AI 类资产缩圈难以避免,我们计划在对AI 等方向保持密切跟踪之外,依然需要重点研究 K 型分化以外的方向和领域,例如煤炭和电力,关注煤电联盟板块在电力价格上涨周期开启前后 大约为期数个季度的配置窗口｡
