10月29日消息，近期鹏华高端装备一年持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模7030.21万元，比2026年第二季度降低35.65%。基金经理杨飞最新投资观点同步出炉。
杨飞表示，三季度市场调整后科技板块拥挤度大幅改善，叠加AI产业景气度明确，后续先进封装等国产算力核心赛道将迎来高景气上行机遇。 宏观经济： 海外加息扰动逐步落地，美国后续大概率不会进入持续加息周期，外部宏观环境的不确定性将明显收敛。 资本市场： 前期受海外加息预期扰动、AI资本开支担忧以及科技板块高拥挤度影响出现大幅调整的A股市场，在利空因素逐步消化后已具备反弹基础，科技板块配置性价比显著提升。 投资方向： 将坚定围绕国产算力产业链布局，重点聚焦先进封装IDM制造、国产AI芯片设备、国产AI芯片设计三大高景气子方向，维持较高仓位运作。 风险提示： AI产业发展进度不及预期、海外宏观政策超预期变动、科技板块波动幅度较大可能带来组合净值阶段性回撤。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准13.12%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华高端装备一年持有期混合A净值为1.80元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-33.97%，同期业绩比较基准收益率为-20.85%，跑输基准13.12%。
杨飞自2023年7月11日担任鹏华高端装备一年持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报38.67%。
| 表：鹏华高端装备一年持有期混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -33.97% | -20.85% | -13.12% |
| 近6月 | 24.03% | 3.03% | 21.00% |
| 近1年 | 10.18% | 0.17% | 10.01% |
| 近3年 | 90.66% | 51.71% | 38.95% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-7-11) | 79.83% | 39.50% | 40.33% |
资料显示，杨飞，经济学硕士，18年证券从业经验，曾任诺德基金助理研究员、景顺长城基金研究员、国泰基金基金经理，2022年3月加入鹏华基金管理有限公司后现任权益投资一部副总监/基金经理，2022年8月起担任鹏华创新驱动混合型证券投资基金基金经理，2023年7月起担任鹏华高端装备一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度虽阶段性跑输业绩基准、规模出现明显下滑，但中长期维度仍实现了显著的超额收益。当前基金锚定国产算力核心赛道维持高仓位运作，在外部宏观不确定性收敛、科技板块配置性价比提升的背景下，后续表现仍需持续跟踪AI产业落地进度、海外政策变动等核心风险因素的传导影响。
附公告原文节选：
三季度A 股市场出现大幅波动,指数表现先抑后扬,但总体看来各类指数依然都呈现了下跌 的表现,其中代表科技成长方向的创业板指数以及科创50 指数的调整幅度要远大于沪深300 指 数｡三季度A 股市场出现大幅波动的主要原因有三个:一､海外宏观数据表现较好,市场预期美 国大幅加息,而且美联储没有给出明确指引,市场甚至担心美国进入加息周期,但后期美国小幅 加息落地且大概率不会进入持续加息周期,所以市场出现反弹;二､市场担心海外CSP 厂商的 AI 资本开支增速放缓,AI 叙事发生重大变化,但二季度中后期随着AI 核心公司给出27 年比较 乐观的资本开支指引以及大模型持续迭代升级出现后,市场在科技产业的带领下开始出现明显反 弹;三､6 月底科技板块的拥挤度是比较高的,市场非常脆弱,在外部环境的影响下先出现大幅 调整,但随着7 月调整结束后,科技板块的拥挤度大幅改善,市场开始出现反弹｡三季度市场分 行业看,表现最好的行业为石油石化､煤炭､银行､房地产,表现相对较弱的行业为电子､建筑 材料､电力设备､机械设备｡
本基金三季度延续二季度的投资策略,继续聚焦国产算力产业链,组合的集中度持续提升｡ 三季度开始陆续减持了组合中的存储､晶圆制造､部分国产AI 芯片设计方向,大幅加仓了先进 封装产业链,主要包括先进封装制造以及国产AI 芯片设备等方向｡在AI 引领的半导体产业链制 造环节中,无论在GPU 计算､HBM 存储还是光互连等领域,先进封装都是产业链中最重要的一 环,也是AI 先进制造中最创新的一环,其技术壁垒以及盈利能力都是非常高的,因此先进封装 产业链将随着AI 产业的发展进入持续的高景气上行周期｡在三季度末调整完成后,组合坚定围 绕国产算力产业链布局,主要包括先进封装IDM 制造､国产AI 芯片设备(含先进封装相关的前 后道半导体设备等)､国产AI 芯片设计(含GPU 芯片､交换芯片等)等三个子方向｡组合保持 较高的仓位｡
