10月29日消息，近期泰康宏泰回报混合A披露2026年第三季度报，基金规模2.57亿元，比2026年第二季度降低7.16%。基金经理蒋利娟最新投资观点同步出炉。
蒋利娟表示，2026年三季度全球地缘冲突升级、海外货币政策转向叠加国内经济结构分化，大类资产呈现明显的结构性行情，需结合基本面特征灵活调整配置策略以控制波动、争取稳健收益。 宏观经济： 三季度宏观环境呈现地缘冲突升级、内外经济分化加剧的特征，海外受输入性通胀叠加就业韧性影响美联储重启加息，国内则呈现外热内冷格局，AI产业链支撑出口高增但内需消费、投资表现偏弱，新旧经济部门分化进一步加大。 资本市场： 三季度债市收益率小幅下行，信用债表现优于利率债，权益市场整体波动显著、各大宽基指数普遍回调，仅煤炭、石油石化等顺周期板块表现相对抗跌，转债市场受权益拖累同步跟随下跌。 投资方向： 后续将维持债券久期在中性水平，均衡分散配置权益行业，规避高价高溢价率的转债标的，保持偏低的转债仓位，在严格控制组合波动的前提下把握结构性收益机会。 风险提示：地缘冲突超预期升级引发全球大宗商品价格剧烈波动，海外货币政策收紧幅度超预期，国内内需修复进度不及预期，权益市场波动进一步放大。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准3.06%
数据显示，截至2026年第三季度末，泰康宏泰回报混合A净值为1.69元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.99%，同期业绩比较基准收益率为-1.07%，跑赢基准3.06%。
蒋利娟自2016年6月8日担任泰康宏泰回报混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报68.96%。
| 表：泰康宏泰回报混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.99% | -1.07% | 3.06% |
| 近6月 | 0.45% | 1.63% | -1.18% |
| 近1年 | -1.33% | 2.18% | -3.51% |
| 近3年 | 6.22% | 14.02% | -7.80% |
| 近5年 | 8.17% | 16.84% | -8.67% |
| 成立以来 (2016-6-8) | 68.99% | 48.28% | 20.71% |
资料显示，蒋利娟，18年证券从业年限，现任泰康基金副总经理、固定收益投资部负责人，2016年6月8日起担任泰康宏泰回报混合型证券投资基金基金经理，任职期间还曾先后管理泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金、泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金、泰康稳健增利债券型证券投资基金等多只公募基金产品。
整体来看，整体来看，泰康宏泰回报混合A2026年三季度在复杂分化的市场环境下实现正收益，单季度跑赢基准3.06%，依托基金经理长期投研经验落地了控波动、抓结构性收益的配置思路。后续该基金将维持中性债久期、均衡权益配置、偏低转债仓位的策略，在当前地缘冲突、海外政策、内需修复等多重不确定性下，以稳健为核心争取收益，投资者也需留意相关潜在市场风险。
附公告原文节选：
宏观经济方面,三季度呈现地缘冲突再度升级､经济结构分化加剧的特征｡地缘层面,美伊 6 月达成谅解备忘录后,7 月冲突再度发酵,霍尔木兹海峡航运受阻,国际油价大幅上行｡海外 方面,输入性通胀叠加就业韧性,美联储9 月重启加息,美债收益率大幅上行,10 年期美债重 回5%上方､创2007 年以来新高,带动全球长端利率同步走高｡国内需求端则延续“外热内冷” 格局,AI 产业链量价齐升支撑出口高增,但内需持续走弱,消费､投资表现偏弱,实体融资需 求延续走弱;AI 高景气仍集中于新经济部门,叠加财政发力偏克制､政府债发行节奏较慢,新
旧经济分化进一步加大｡通胀端,PPI 同比受油价扰动高位震荡,但核心通胀持续低位,内需主 导的通胀压力有限｡
固收市场方面,三季度债市收益率小幅下行,品种上,信用债表现好于利率债｡
固收投资方面,宏观基本面角度内需偏弱､市场面角度配置需求仍偏强,有利于债市;权益 市场三季度波动较大,从大类资产配置方面,固收类资产吸引力提升;但从估值角度,债市收益 率仍处于历史偏低水平｡整体上,三季度久期整体维持在中性附近｡
权益市场方面,2026 年第三季度呈现显著分化格局,沪深300 下跌12.49%,上证指数下跌 6.16%,创业板指下跌27.8%,科创50 下跌30.7%,恒生科技指数下跌4.88%｡申万一级行业表 现来看,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行等行业表现相对较好,电子､通信､建筑材料､电力 设备等行业表现相对落后｡
转债投资方面,三季度受权益市场下跌影响,转债市场跟随下跌｡操作上,规避高价､高溢 价率的转债标的,整体仓位维持偏低水平｡
权益投资方面,报告期内权益市场下跌,操作上,行业配置相对均衡､分散｡
