2026年第三季度跑赢基准1.12%！鹏华中证800ETF发起式联接I寇斌权：均衡风格主导，静待AI成长催化回归

10月29日消息，近期鹏华中证800ETF发起式联接I披露2026年第三季度报，基金规模1196.36元，比2026年第二季度降低11.31%。基金经理寇斌权最新投资观点同步出炉。

寇斌权表示，当前市场在多重内外因素约束下将维持阶段性价值或均衡风格，AI技术迭代驱动的成长风格回归动能正持续积累。 宏观经济： 上半年极致的K型分化、价值与成长风格依次深度调整对资金面再平衡形成一定阻碍，叠加美联储加息担忧未消、中东局势持续紧张，实体经济预期修复仍面临多重约束。 资本市场： 三季度权益市场风格切换，此前交易拥挤的成长板块经历深度回调后估值性价比有所修复，当前市场对科技方向的定价逻辑转向更侧重业绩兑现，AI技术迭代带来的商业成果突破有望成为重要市场催化。 投资方向： 将继续紧密跟踪中证800指数，在合规范围内维持稳定高仓位，通过投资目标ETF实现对标的指数的紧密贴合，在应对日常申赎的基础上力争将跟踪误差控制在合理区间，充分把握宽基指数的市场收益。 风险提示： 市场风格切换节奏不及预期，AI技术商业化落地进度慢于预判，海外货币政策及地缘局势超预期波动可能引发市场大幅震荡。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.12%

数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华中证800ETF发起式联接I净值为0.98元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-12.17%，同期业绩比较基准收益率为-13.29%，跑赢基准1.12%。

寇斌权自2025年10月24日担任鹏华中证800ETF发起式联接I基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-9.19%。

资料显示，寇斌权，物理学博士，8年证券从业经验，2018年7月加盟鹏华基金管理有限公司，历任量化及衍生品投资部大数据分析研究助理、量化研究员、高级量化研究员、资深量化研究员，现担任指数与量化投资部基金经理，2025年4月29日起担任鹏华中证800交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。

整体来看，整体来看，该联接基金严格锚定中证800指数开展运作，三季度在市场波动环境下实现跟踪误差可控、阶段性跑赢基准的表现，契合宽基指数工具型产品的定位。当前基金基于对市场风格、宏观及地缘因素的判断，后续将维持高仓位紧密跟踪标的指数，为投资者捕捉宽基市场收益，同时也需留意风格切换、AI商业化落地及海外局势等潜在风险带来的波动影响。

附公告原文节选：

随着海外市场二季度末率先开启AI 产业链的估值调整,三季度权益市场出现风格切换,上 半年成长与价值的K 型分化快速收敛,成长方向经历了幅度较深的回调｡但从基本面看,科技板 块的营收和盈利暂未出现方向性拐点,此前的交易拥挤度有所缓解,估值的性价比有一定程度的 修复;上半年极致的K 型分化､价值与成长风格依次出现深度调整对资金面再平衡有一定阻碍｡ 而外部环境层面,美联储9 月议息会议后,市场对进一步加息的担忧尚未完全消除,叠加中东局 势持续紧张对实体经济预期的影响,这些约束条件共同作用下,市场可能会维持一段时间的价值 或均衡风格｡

科技公司的技术迭代不会因为市场风格的切换而停滞,实际上头部厂商的大模型能力的进化 正在进一步加速中｡迭代周期已从去年的6 个月/代压缩至约2 个月/代,后训练技术的成熟让模 型在不重新预训练的前提下实现能力大幅跃升｡与此同时,旗舰模型与轻量化模型沿着复杂任务 和性价比两个维度持续分化进化:旗舰模型在Coding､Agent 等长程任务上的能力边界仍在快速 扩张,而小模型通过工程优化在同等推理成本下交付了越来越高的智能水平｡两条路径的共同结 果是AI 应用的可行市场在持续扩大｡市场当前对科技方向的定价逻辑正在发生变化:头部大模 型公司的年化营收虽然仍保持高增,但增速从年初的爆发式增长开始边际放缓,市场更加强调业 绩兑现｡但在资本开支层面,技术迭代的驱动并未因市场情绪降温而减弱｡成长风格回归的可能 性在市场震荡中被持续积累,新的AI 能力突破兑现为可预期商业成果或成为重要催化｡

本基金秉承指数基金联接基金的投资策略,主要通过投资于目标ETF 实现对标的指数的紧密 跟踪｡本基金在运作过程中尽可能在合同规定的范围内保持稳定的高仓位,在应对基金申购赎回 的基础上,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡

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