10月29日消息，近期格林鑫利六个月持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模4221.24万元，比2026年第二季度降低4.09%。基金经理刘赞最新投资观点同步出炉。
刘赞表示，后续债市流动性抽水效应边际减弱但仍受多重因素扰动，权益市场自下而上挖掘优质个股的布局窗口已经显现。 宏观经济： 当前经济基本面延续总量温和、结构分化的K型运行特征，生产端与出口保持韧性，内需修复仍偏慢，通缩压力边际缓解但内需不足仍约束价格上行空间。 资本市场： 债市方面，政府债供给进入年内尾声，前期大规模发行对流动性的抽水效应边际减弱，但债市仍受供给节奏与资金面扰动影响，同时中美利差深度倒挂制约长端下行空间；股市方面，今明两年是权益投资自下而上挖掘长期投资机会的好时机，不少此前被市场淡忘的行业和领域已出现经营好转甚至反转迹象。 投资方向： 债券操作上将提前腾挪流动性，为债市调整后的配置储备现金；权益投资继续坚持自下而上精选符合高股息特征的优质个股，把握细分领域经营改善带来的投资机遇。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、资本市场波动超预期、海外市场政策变动引发的跨境资金流动扰动等风险，可能对组合收益表现造成影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.97%
数据显示，截至2026年第三季度末，格林鑫利六个月持有期混合A净值为1.20元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.50%，同期业绩比较基准收益率为-0.47%，跑赢基准2.97%。
刘赞自2023年3月20日担任格林鑫利六个月持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报19.73%。
| 表：格林鑫利六个月持有期混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.50% | -0.47% | 2.97% |
| 近6月 | -0.32% | 0.74% | -1.06% |
| 近1年 | -3.75% | -0.83% | -2.92% |
| 近3年 | 18.56% | 17.21% | 1.35% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-3-20) | 19.70% | 16.99% | 2.71% |
资料显示，刘赞，美国纽约州立大学理学硕士，拥有香港证监会4号牌、9号牌资格，17年证券从业年限，2009年6月至2012年9月任职于南方基金管理有限公司担任研究员，2012年10月至2020年9月任职于南方东英资产管理有限公司担任基金经理，2021年10月加入格林基金，现任公司副总经理、基金经理，2023年3月20日起担任格林鑫利六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。 高洁，美国旧金山大学金融分析硕士，14年证券从业年限，曾任吉林银行金融市场部债券交易员、民生银行直销银行事业部基金类产品经理、中英益利资产管理股份有限公司固定收益部投资经理，2020年5月加入格林基金后历任固定收益部基金经理助理、固定收益二部副总监，现任公司固定收益部联席总监、基金经理，2025年9月25日起担任格林鑫利六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，格林鑫利六个月持有期混合A2026年三季度依托股债差异化操作实现了阶段性超额收益，基金经理团队基于当前宏观分化、市场结构特征明确了后续的防御+精选布局思路。对投资者而言，该产品的六个月持有期属性搭配当前自下而上的选股策略，适配追求稳健增值、能匹配持有周期的配置需求，同时需留意披露的各类潜在市场扰动风险。
附公告原文节选：
2026年第三季度,经济基本面延续总量温和､结构分化的形态,K型分化特征在第 三季度进一步凸显;生产端与出口保持韧性,9月制造业PMI回升至50.1%,重回扩张区 间,非制造业与建筑业同步改善,出口在外部需求支撑下维持较快增长;但内需修复偏 慢,消费与固定资产投资延续弱势,地产链仍在拖累｡价格端呈现“输入型回升”特征, CPI温和､核心CPI仍偏低,PPI受国际油价等因素带动维持相对高位,通缩压力边际缓 解但内需不足仍约束价格上行空间｡
债市在资金面平稳与配置需求推动下走强,曲线显著平坦化｡货币总量保持合理充 裕,资金利率围绕政策利率平稳运行,DR007中枢稳定在1.40%附近,7月受政府债缴款 与月末因素影响短暂略高于政策利率,此后随央行公开市场操作回归平稳,9月跨季亦 未出现明显资金扰动,R007与DR007利差持续处于低位,机构融出结构性分层压力明显 缓解｡央行以隔夜逆回购常态化操作､买断式逆回购与MLF组合调节流动性总量与期限 结构,全季保持净投放,季末提前公告跨节安排并上调隔夜逆回购单日操作上限｡我们 认为政策利率继续按兵不动,央行更倾向以“量”的精细化投放替代“价”的信号释放, 进一步弱化工具的政策信号属性,货币政策框架向价格型调控加速转型,资金面“稳” 的确定性高于“松”的弹性｡本产品的债券投资部分以利率债配置交易为主,根据市场 情况灵活调整组合结构｡三季度,长端利率债在政策框定区间内震荡下行,产品进行了 波段操作,积累了资本利得｡产品采取均值回归波段策略,止盈止损严格,利率上沿加 仓,及时止盈兑现,市场调整时抽丝剥茧根本逻辑,避免追涨杀跌,整体收益来源为资 本利得叠加票息｡
股票市场呈现宽幅震荡走势,前期市场资金追捧的热点行业开始出现投资者信心不 稳,担心盈利的周期性高点,担心海外市场需求,也担心随着海外无风险收益率的上升 而可能带来的潜在现金流风险等等｡本产品的权益投资部分依然坚持自下而上精选符合 高股息特征的个股｡
展望后市:
债市方面,政府债供给进入年内尾声,前期大规模发行对流动性的抽水效应边际减 弱,但债市仍受供给节奏与资金面扰动影响,同时中美利差深度倒挂制约长端下行空间｡ 债券操作上可以提前腾挪流动性,为债市调整后的配置储备现金｡
股市方面,自下而上观察企业的经营,我们发现过去两年被市场慢慢淡忘的不少行 业和领域其实已经出现好转甚至反转迹象,有的企业可能经营数据还没有反映在财务报 表上,但是在手订单已经在快速增加;还有的企业经历了过去两年渠道的改革,整体销 售出现良性趋势等等｡因此我们依然认为今明两年对于权益投资是自下而上挖掘长期投 资机会的好时机｡
