10月29日消息，近期建信健康民生混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.91亿元，比2026年第二季度降低36.46%。基金经理马牧青最新投资观点同步出炉。
马牧青表示，后续将在经济结构优化的大背景下，结合市场风格再平衡特征，聚焦优质赛道挖掘确定性投资机会，严控组合风险力争创造稳健收益。 宏观经济： 当前国内经济延续结构优化、总量平稳的运行态势，需求端呈现外需强、内需弱的分化特征，内需修复基础仍待巩固，价格端正处于温和修复区间。 资本市场： 权益市场经历前期高位后的大幅震荡调整，行业与风格出现明显再平衡，前期强势的科技成长板块虽产业景气未逆转，但受拥挤交易出清与外部流动性收紧影响出现估值回调。 投资方向： 后续将延续自上而下行业研判与自下而上个股精选结合的策略，优化持仓结构，重点挖掘具备核心竞争力、业绩确定性强的优质标的，加大对医药创新药产业链及AI4S相关方向的配置力度。 风险提示： 海外全球流动性持续收紧，将成为压制权益类风险资产估值的重要外部变量，同时国内内需修复进度不及预期也可能对相关板块表现形成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准22.49%
数据显示，截至2026年第三季度末，建信健康民生混合A净值为5.98元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-31.16%，同期业绩比较基准收益率为-8.67%，跑输基准22.49%。
马牧青自2024年3月29日担任建信健康民生混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.26%。
| 表：建信健康民生混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -31.16% | -8.67% | -22.49% |
| 近6月 | 1.44% | -0.91% | 2.35% |
| 近1年 | -1.11% | -3.57% | 2.46% |
| 近3年 | 12.95% | 15.42% | -2.47% |
| 近5年 | -8.19% | -3.65% | -4.54% |
| 成立以来 (2014-3-21) | 497.60% | 88.08% | 409.52% |
资料显示，马牧青，硕士，2016年7月毕业于北京大学金融专业后加入建信基金研究部，历任助理研究员、初级行业研究员、行业研究员、行业研究员兼基金经理助理、医药组研究主管兼基金经理等职务，证券从业年限10年，2021年12月28日起担任建信医疗健康行业股票型证券投资基金基金经理，2024年3月29日起担任建信健康民生混合型证券投资基金基金经理，2024年3月29日至2026年4月7日担任建信兴衡优选一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2025年8月26日起担任建信医疗创新股票型证券投资基金基金经理，2025年12月25日起担任建信高端医疗股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，建信健康民生混合A三季度规模大幅缩水、单季度跑输基准幅度显著，但其中长期维度业绩仍有阶段性相对收益支撑。后续该基金锚定医药创新药、AI4S赛道调整配置，在当前市场风格再平衡的背景下，能否通过持仓优化对冲海外流动性收紧、内需修复不及预期的双重扰动，兑现稳健收益目标，仍需投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
2026 年三季度,中国经济延续结构优化､总量平稳的态势,但需求端延续"外需强､内需弱" 的K 型分化,内需修复的基础仍需巩固｡需求端分化显著:出口延续高景气,消费修复偏弱,8 月社会消费品零售总额同比仅增长0.4%,投资端压力加大｡价格端温和修复,8 月CPI 同比上涨 0.8%､PPI 同比上涨3.8%,9 月预计进一步回升;金融数据整体偏弱｡海外方面,全球流动性明 显收紧,成为压制风险资产估值的重要外部变量｡
权益市场在前期高位基础上大幅震荡调整,行业与风格出现明显再平衡,呈现"二季度强､三 季度弱"的波动特征｡其间万得全A 下跌13.33%,上证指数下跌6.16%,沪深300 下跌12.49%, 创业板指下跌27.80%｡行业层面呈现明显的"高切低"与风格再平衡｡前期强势的科技成长大幅回 撤,资源红利与部分内需板块逆势走强｡整体看,AI 算力硬件的产业景气并未逆转,但拥挤交易 出清与外部流动性收紧主导了板块估值回调｡
报告期内,本基金继续坚持自上而下的行业研判与自下而上的个股精选相结合的投资策略, 深入挖掘具备核心竞争力､业绩确定性强的优质标的,行业配置上,对持仓结构进行再平衡,降 低部分边缘科技配置比例,增加医药板块创新药产业链及AI4S 相关标的的配置｡严格控制组合风 险,力求为投资者创造显著的超额收益｡
