10月29日消息，近期南华丰利量化选股混合A披露2026年第三季度报，基金规模1710.01万元，比2026年第二季度降低17.37%。基金经理黄志钢最新投资观点同步出炉。
黄志钢表示，市场风格正从成长向价值切换，依托量化价值投资体系布局红利风格资产可在控制组合波动率的同时力争实现稳健收益。 宏观经济： 当前市场风格钟摆出现从成长向价值回摆的明确趋势，价值类资产的配置性价比逐步凸显。 资本市场： 2026年三季度A500价值指数大幅上涨8.47%，同期A500成长指数下跌21.26%，价值风格的超额收益表现突出。 投资方向： 将延续量化价值投资体系，一方面通过严格高股息率标准筛选兼具安全边际与周期成长性的个股构建红利风格股票池，规避红利陷阱，另一方面在股票池中结合动态净资产收益率与动态市盈率指标，选取综合性价比最高的个股搭建投资组合，将组合波动率维持在合理区间。 风险提示： 基金过往业绩不代表未来表现，量化模型存在失效风险，市场风格切换节奏不及预期可能对组合收益产生影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准21.42%
数据显示，截至2026年第三季度末，南华丰利量化选股混合A净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为10.27%，同期业绩比较基准收益率为-11.15%，跑赢基准21.42%。
黄志钢自2025年3月7日担任南华丰利量化选股混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报12.59%。
| 表：南华丰利量化选股混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 10.27% | -11.15% | 21.42% |
| 近6月 | -1.30% | -1.32% | 0.02% |
| 近1年 | 3.25% | -2.95% | 6.20% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-3-7) | 13.45% | 11.27% | 2.18% |
资料显示，康冬，博士研究生，9年证券从业年限，曾先后任职于中航证券有限公司风险管理部、南华期货股份有限公司基金部，2020年1月13日入职南华基金管理有限公司量化投资部后历任研究员、投资经理助理，2025年3月14日起担任南华丰利量化选股混合型证券投资基金基金经理。 黄志钢，硕士研究生，20年证券从业年限，2004年起先后任职于美国未来之路、海通期货、国元证券、国联安基金、金鹰基金，2019年加入南华基金管理有限公司，现任公司总经理助理（高管级）兼量化投资部总经理，2025年3月7日起担任南华丰利量化选股混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，南华丰利量化选股混合A2026年三季度依托价值风格行情取得显著超额收益，当前锚定红利赛道的量化投资框架适配市场风格切换趋势。但需注意其规模近期出现明显下滑，叠加量化模型失效、风格切换节奏不及预期等潜在风险，投资者布局该产品时，需结合自身风险承受能力理性评估，警惕相关不确定性对组合收益的扰动。
附公告原文节选：
2026年三季度市场风格的钟摆开始从成长向价值回摆,A500价值指数上涨8.47%, A500成长指数下跌 21.26%｡
本基金坚持量化价值投资体系,坚持红利风格,力争控制组合的波动率在一个相对 合理的水平｡投资策略包含两部分:(1)策略股票池的构建｡选择具有安全边际的股票构 建策略的股票池,本基金安全边际的构建方式是高股息率,通过严格的股息率标准筛选 股票池,使得股票池具有显著的红利风格暴露,为避免红利陷阱,同时要求个股具有一
定的周期成长性｡(2)价值定价选股｡综合考虑个股的动态净资产收益率和动态市盈 率,在策略股票池里选择综合性价比较高的个股构建投资组合｡
