10月29日消息，近期建信润利增强债券C披露2026年第三季度报，基金规模251.36万元，比2026年第二季度降低17.49%。基金经理许可最新投资观点同步出炉。
许可表示，后续全球宏观分化态势延续，各类资产除国内债券外大概率维持高波动特征，投资端将以控制净值波动为核心开展均衡布局。 宏观经济： 全球宏观将延续高息、高价、高波动的分化格局，主要经济体走势差异显著，全球整体增速较上年同期维持放缓态势，地缘冲突、供应链扰动等因素仍将对通胀与利率走势形成持续影响。 资本市场： 权益市场高波动、风格轮动快的状态将延续，此前交易过度集中的问题已有所缓和，转债指数点位回落至2025年四季度下沿位置，配置性价比较年初明显提升。 投资方向： 将以控制净值波动与回撤为首要任务，在国内低利率环境下推进行业均衡布局，维持红利+的整体投资策略，转债配置以偏债型品种为主，严格控制下行风险。 风险提示： 地缘政治扰动、AI产业叙事变化带来的相关行业不确定性仍存，各类资产波动幅度可能进一步加大，需警惕市场风格快速切换带来的阶段性收益回撤风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.07%
数据显示，截至2026年第三季度末，建信润利增强债券C净值为1.05元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.05%，同期业绩比较基准收益率为0.12%，跑输基准0.07%。
许可自2024年10月14日担任建信润利增强债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.93%。
| 表：建信润利增强债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.05% | 0.12% | -0.07% |
| 近6月 | -0.29% | 0.75% | -1.04% |
| 近1年 | 1.08% | 1.08% | 0.00% |
| 近3年 | 7.54% | 5.24% | 2.30% |
| 近5年 | 9.04% | 7.72% | 1.32% |
| 成立以来 (2019-3-26) | 19.96% | 10.22% | 9.74% |
资料显示，许可，硕士，11年证券从业年限，曾任中信建投证券研究发展部宏观策略研究员、天弘基金投资研究部高级研究员，2021年6月加入建信基金后历任固定收益投资部基金经理助理，2023年2月起担任建信泓利一年持有期债券型证券投资基金基金经理，2024年10月14日起担任建信润利增强债券型证券投资基金基金经理。 尹润泉，硕士，2011年12月毕业于加州大学洛杉矶分校金融工程专业，13年证券从业年限，曾任华安财保资产管理有限责任公司投资经理、中国人寿养老保险股份有限公司高级投资经理，2021年8月加入建信基金固定收益投资部担任基金经理，2021年10月起先后担任建信稳定增利债券型证券投资基金、建信双息红利债券型证券投资基金等多只基金的基金经理，2025年9月4日起担任建信润利增强债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，建信润利增强债券C当前以控波动、防回撤为核心投资逻辑，适配当前全球宏观分化、多数资产高波动的市场环境。该基金中长期业绩跑赢基准，短期虽小幅跑输，但后续依托偏债类转债为主的配置思路，叠加红利+策略的均衡布局，有望在低利率环境下为持有人获取稳健收益，投资者仍需留意地缘扰动、风格切换等潜在风险。
附公告原文节选：
三季度全球宏观进入“高息､高价､高波动”状态且各主要经济体分化明显,美国在AI 巨额 投资支撑下短期表现较好,欧洲受到能源价格等影响进入“类滞涨”状态,全球整体增速较去年 同期有所放缓｡再通胀和利率持续上行是三季度全球宏观的核心主线,受到伊朗战争与全球供应 链扰动等影响,油价和商品价格在高位震荡,另外受到AI 巨额资本开支影响,海外科技巨头大量 发债对国债发行造成挤出效应,在双重利空影响之下,海外发达经济体债券利率持续突破新高, 各大类资产也因此出现大幅波动｡权益方面,三季度A 股和港股走出了显著分化行情｡A 股各宽 基指数出现震荡下行､风格剧烈切换,整体表现为“科技成长深度回撤､红利防御相对占优”, 背后是经历了二季度泛科技板块的快速上涨后,AI 成长型个股交易较为拥挤,因此在受到海外地 缘政治因素影响和AI 叙事变化的影响下容易发生踩踏现象,从而导致相关板块出现短期快速调 整｡在经历了剧烈震荡后市场投资主线从“AI 算力主导一切”切到红利+资源+医药等均衡布局, 市场资金交易方向过度集中的问题有所缓和｡权益市场三季度以来高波动,风格轮动快的状态预 计会延续到四季度,核心原因在于两方面:首先地缘政治扰动大,从伊朗战争-油价-海外通胀美债利率,中美科技脱钩与政策打压(光模块逆变器等),再到中欧的贸易谈判等事件对各大重
点行业都有不同程度的影响｡另外AI 的科技叙事有变化,上半年的叙事是大模型能力和算力需求 的永续增长,下半年市场的关注点变为商业模式是否形成闭环,高基数情况下资本开支是否能延 续,展望明年两个因素的不确定性依然存在,因此除了国内债券外,预计各类资产仍会延续高波 动状态｡落实到基金操作上,控制净值波动与回撤是首要任务,在国内低利率环境我们的应对方 式是行业上的均衡布局,整体维持红利+的投资策略｡转债方面,指数整体也是跟随权益在三季度 出现一定回调,年初至今回报已转负,指数点位已经回落25 年四季度下沿位置,性价比较年初有 所提升,配置价值逐步提升,尤其是相对于目前较低的债券利率水平,配置上基金主要以偏债型 转债为主,以便更好地控制下行风险｡
