2026年第三季度跑输基准24.28%！兴合产业优选混合发起式C梁辰星：聚焦科技主线，把握AI产业结构性机会

10月29日消息，近期兴合产业优选混合发起式C披露2026年第三季度报，基金规模1.04亿元，比2026年第二季度降低49.53%。基金经理梁辰星最新投资观点同步出炉。

梁辰星表示，后续市场虽仍存部分压制因素，但科技产业主线清晰，AI相关领域具备丰富的结构性投资机会。 宏观经济： 后续美国通胀压力的演变，仍将主导美联储货币政策调整的节奏与力度，当前美股走强叠加企业融资渠道通畅，一定程度抵消长端利率上行带来的紧缩效应，美国整体金融环境仍处于相对宽松状态。 资本市场： 此前压制股价的多重利空因素已被市场反复计价，真实基本面并未如预期般疲软，同时产业进展持续加速，除硬件端外以安全为代表的软件产业也出现新变化，闭源软件的技术护城河大幅弱化，传统安全方案已难以有效抵御新型风险。 投资方向： 后续将重点关注部分板块凭借自身供需变化和技术升级，逐步弱化对整体资本开支总量预期依赖的投资机会，持续围绕科技产业主线布局AI领域的结构性行情。 风险提示： 长期来看资本开支能见度不足对估值的压制仍未解除，相关产业落地进度不及预期、行业竞争加剧等潜在风险仍需持续关注。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准24.28%

数据显示，截至2026年第三季度末，兴合产业优选混合发起式C净值为0.95元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-34.48%，同期业绩比较基准收益率为-10.20%，跑输基准24.28%。

梁辰星自2026年3月25日担任兴合产业优选混合发起式C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-19.11%。

资料显示，梁辰星，中国籍，北京大学硕士研究生，8年证券从业年限，曾任中新融创资本管理有限公司研究员及交易员、北京天时开元股权基金管理有限公司行业研究员，2021年9月加入兴合基金管理有限公司后历任行业研究员、公募基金投资部总经理助理（主持工作），现任公募基金投资部副总经理（主持工作）兼任研究发展部副总经理（主持工作），2023年8月8日起担任兴合先进制造混合型发起式证券投资基金基金经理，2024年7月4日起担任兴合安迎混合型证券投资基金基金经理，2025年7月25日起担任兴合景气智选混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年3月25日起担任兴合产业优选混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，兴合产业优选混合发起式C三季度规模近乎腰斩，当期业绩大幅跑输基准，基金经理梁辰星仍锚定科技主线，聚焦AI领域结构性机会，同时提示资本开支能见度不足、产业落地不及预期等潜在风险。对投资者而言，需结合该基金的业绩波动特征、既定投资方向与自身风险承受能力，理性评估配置价值。

附公告原文节选：

进入三季度,美国长期国债收益率上行至历史高位｡不过美股持续走强叠加企业融 资渠道保持通畅,一定程度抵消了长端利率上行带来的紧缩效应,意味着即便利率中枢 抬升,美国整体金融环境依旧处于相对宽松状态｡往后看,通胀压力的演变,仍将主导 美联储货币政策调整的节奏与力度｡

往后看压制股价的多重因素并未完全消散,数据中心落地节奏不确定､开源模型冲 击引发价格战､代码业务与ARR 增长放缓､2028 财年资本开支远期可预见性等这些 利空已经被市场反复计价,真实基本面并没有那么差｡产业进展持续加速,除受益的硬 件端以外,以安全为代表的软件产业也有新的变化,闭源软件的技术护城河大幅弱化, 传统安全方案已经难以有效抵御等｡

长期来看,CapEx能见度不足对估值的压制仍未解除｡展望明年,部分板块能否凭 借自身供需变化和技术升级,逐步弱化对CapEx总量预期的依赖值得重点关注｡我们仍 然认为,市场的主线是科技产业,且ai交易中存在丰富的结构性机会｡

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