2026年第三季度跑赢基准0.55%！创金合信稳健招利6个月持有期混合A刘润哲：聚焦低估值板块布局修复行情

10月29日消息，近期创金合信稳健招利6个月持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模11.18亿元，比2026年第二季度降低0.02%。基金经理刘润哲最新投资观点同步出炉。

刘润哲表示，后续市场将在逆周期政策调节支撑下，从风险收益比维度挖掘低估板块的修复机会，兼顾债市配置价值与权益结构性机遇。 宏观经济： 当前国内经济K型分化态势延续，出口在AI算力链驱动下维持高景气，但内需持续偏弱，通胀呈现输入型回升但传导不畅，核心CPI维持低位，逆周期政策调节的必要性进一步提升。 资本市场： 债市此前已进入“牛平”行情，超长端领涨，后续配置力量仍有支撑；权益市场前期估值压缩显著，高利率环境下估值抬升空间受限，此前预期一致性较高的板块易面临定价压力，资金持续向红利价值类避险板块倾斜。 投资方向： 债券部分将维持久期中性水平，采用哑铃化结构布局；权益端重点关注火电、农业、军工、被动元器件、面板、消费红利、地产、海工等具备估值修复空间的行业板块。 风险提示： 需警惕中东地缘冲突升级、海外高利率环境持续、全球贸易稳定性下降等外部因素，以及国内内需修复不及预期带来的市场波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.55%

数据显示，截至2026年第三季度末，创金合信稳健招利6个月持有期混合A净值为0.99元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.04%，同期业绩比较基准收益率为-0.59%，跑赢基准0.55%。

刘润哲自2026年4月16日担任创金合信稳健招利6个月持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.58%。

资料显示，刘润哲，康涅狄格大学硕士，2011年9月起从事证券投资相关工作，历任美林银行投资顾问、中国人寿保险股份有限公司精算部主管、中国民生银行股份有限公司资产管理部投资经理，2022年5月加入创金合信基金管理有限公司后历任基金经理，现任公司稳健收益投资部负责人、多资产投资管理部执行总监，2026年4月16日起担任创金合信稳健招利6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金在2026年三季度依托兼顾债市配置与权益结构性机遇的思路，实现跑赢业绩基准0.55%的阶段性表现，后续将沿哑铃型债市布局、低估值权益板块挖掘的路径运作，投资者需同步关注内外部多重潜在波动风险，结合自身风险承受能力评估产品配置价值。

附公告原文节选：

2026 三季度债市延续趋势下行,但结构较前两季度显著变化——曲线从"压平"深化为 "牛平",超长端领涨而短端小幅承压｡贯彻三季度始终,经济K 型分化进一步加剧｡出口 在AI 算力链驱动下维持高景气;但内需持续偏弱｡通胀呈现"输入型回升"但传导不畅,核 心CPI 维持低位｡货币政策维持"适度宽松"基调,但操作逻辑切换｡7 月政治局会议删除" 跨周期调节"､转向"加大逆周期调节力度",央行全季净投放超7000 亿元,隔夜逆回购逐 渐常态化,DR001 围绕1.4%平稳运行,波动低于二季度,但未启动降准降息,短端下行空 间受限｡在8 月基本面数据走弱与"资产荒"共振下,债券市场行情震荡走强｡9 月下旬在宽 财政预期不强和配置力量驱动下,债市继续偏强｡三季度10 年期国债下行约5bp,30 年期 下行逾15bp,曲线显著平坦化｡信用利差延续压缩,低等级品种收窄更为显著｡与二季度 短端同步受益于资金宽松不同,三季度超额收益更多来自久期拉长,超长债成为机构博弈 久期的主战场｡三季度债券部分维持久期中性水平,结构适当哑铃化｡

三季度上证指数下跌6.16%,沪深300 指数下跌12.49%,中证红利指数上涨11.16%, 创业板指数下跌27.80%,结构分化明显,炒作情绪退潮,科技板块系统性调整,资金转向 红利价值板块避险｡三季度中东地缘问题延续,海外通胀环境下全球整体处于加息环境中,

全球贸易不稳定性进一步提升｡目前市场环境高利率抑制估值侧空间,市场前期预期一致 性较高板块容易在目前市场环境中遇到定价压力｡今年我国内需层面仍然有压力,在出口 作为单一增长支撑的背景下,逆周期政策调节必要性进一步提升,行业板块目前关注火电､ 农业､军工､被动元器件､面板､消费红利､地产､海工等｡市场3 季度估值压缩显著, 后续市场风格在连续下跌后更有可能从风险收益比角度(PB-ROE),在低估板块进行修复｡

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