10月29日消息，近期创金合信润业央企债主题三个月定开债券A披露2026年第三季度报，基金规模10.03亿元，比2026年第二季度增加0.03%。基金经理成念良最新投资观点同步出炉。
成念良表示，输入性通胀不会改变当前货币政策的整体立场，债市将以结构性行情为核心主线，通过稳健配置力争为投资者获取合理回报。 宏观经济： 当前输入性通胀因素难以撼动现有货币政策的整体立场，经济运行将延续当前的整体格局。 资本市场： 后续中短端信用利差将维持低位运行，当前信用利差补偿空间相对有限，债市整体呈现结构性行情特征。 投资方向： 组合久期将在中性至中性偏高区间灵活调整，重点布局高等级信用债与利率债品种，同时结合宏观政策动态调整持仓，严控信用风险暴露，将组合杠杆水平控制在合理区间。 风险提示： 债券市场走势受宏观经济波动、货币政策调整、海外地缘冲突引发的输入性通胀等多重因素影响，基金过往业绩不代表未来表现，投资者需警惕市场波动带来的收益不确定性。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.41%
数据显示，截至2026年第三季度末，创金合信润业央企债主题三个月定开债券A净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.42%，同期业绩比较基准收益率为0.83%，跑输基准0.41%。
成念良自2024年9月24日担任创金合信润业央企债主题三个月定开债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.96%。
| 表：创金合信润业央企债主题三个月定开债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.42% | 0.83% | -0.41% |
| 近6月 | 0.96% | 1.87% | -0.91% |
| 近1年 | 1.98% | 3.78% | -1.80% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-9-6) | 3.61% | 5.77% | -2.16% |
资料显示，黄佳祥，博士，9年证券从业年限，2017年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益部研究员、基金经理助理，2025年10月21日起担任创金合信润业央企债主题三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。 成念良，硕士，17年证券从业年限，2007年7月加入北京嘉源置业投资有限公司任投资策划部投资分析师，2009年7月加入大公国际资信评估有限公司任评级部高级信用分析师，2012年7月加入平安大华基金管理有限公司历任投研部信用研究员、专户业务部投资经理，2015年9月加入景顺长城基金管理有限公司任固定收益部基金经理，2022年3月加入汇华理财有限公司任投资部多资产投资组合高级经理，2024年6月加入创金合信基金管理有限公司，现任利率与衍生投资部投资主管，2024年9月24日起担任创金合信润业央企债主题三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该央企债定开基金当前锚定债市结构性行情主线，以中性偏灵活的久期策略、高等级品种布局为核心运作思路，同时严格管控信用风险与杠杆水平。不过从阶段性业绩表现来看，其各周期净值增长率均未跑赢业绩比较基准，叠加债市受多重内外因素扰动的不确定性，投资者需结合自身风险偏好理性评估产品配置价值，警惕市场波动带来的收益波动风险。
附公告原文节选：
2026 年三季度经济延续“外热内冷､结构分化”的特征,输入性因素导致物价高位震 荡,债券市场整体震荡下行,信用利差低位运行｡需求端来看,内需偏弱,出口强劲,结 构分化明显,具体的,消费增速修复动能不足,投资承压,地产行业仍处于调整阶段;进 出口表现强劲,出口保持20%以上的同比增速｡7-8 月制造业PMI 下破荣枯线,较二季度有 所回落,制造业整体由扩张区间转入收缩区间｡受海外原油价格及食品价格季节性上涨影 响,三季度物价呈现“CPI 温和回升､PPI 高位震荡”的分化格局,PPI 上行源自外部输入 性因素,如中东地缘冲突升温推动油价上涨｡在内需偏弱的情况下,上游成本上涨向下游 传导不畅,中下游企业利润承压｡
展望后市,输入性通货膨胀难改货币政策立场,中短端信用利差维持低位运行,但信 用利差补偿偏低,组合久期在中性和中性偏高之间波动,关注高等级信用债和利率债,把 握品种之间的结构性行情｡组合将结合当前及未来宏观政策形势变化的判断,控制信用风 险暴露情况,控制组合杠杆总体水平,以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回 报｡
