10月29日消息，近期平安匠心优选混合C披露2026年第三季度报，基金规模9.98亿元，比2026年第二季度降低6.05%。基金经理张淼最新投资观点同步出炉。
张淼表示，国内经济正处于政策持续加码托底、内需待修复的磨底阶段，A股经历短期快速调整后成长板块估值已回落至合理区间，后续将围绕优质成长标的布局把握修复行情。 宏观经济： 当前国内经济呈现边际修复态势，9月制造业PMI重回荣枯线，逆周期调节政策持续加码，结构性支持工具不断落地，但内需修复仍为当前经济运行的核心短板，总量宽松政策仍处于待落地的观察窗口。 资本市场： 三季度A股受交易拥挤、外部流动性约束共振触发快速调整，成长板块大幅回撤，当前多数优质成长个股估值已回落至2026年合理区间，市场风险偏好虽短期降温，但业绩驱动的定价逻辑正逐步占据主导。 投资方向： 后续将继续聚焦科技、制造、消费、医药等偏成长赛道，在市场波动中逢低布局长期看好的优质个股，兼顾板块配置的防御性与进攻性，力争把握后续市场修复带来的收益机会。 风险提示： 需警惕海外美债收益率持续走高、美联储货币政策超预期收紧、地缘冲突推升大宗商品价格等外部因素，以及国内内需修复不及预期带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准6.85%
数据显示，截至2026年第三季度末，平安匠心优选混合C净值为1.49元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.03%，同期业绩比较基准收益率为-9.18%，跑输基准6.85%。
张淼自2021年10月26日担任平安匠心优选混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.28%。
| 表：平安匠心优选混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.03% | -9.18% | -6.85% |
| 近6月 | 14.71% | -0.78% | 15.49% |
| 近1年 | 3.40% | -3.41% | 6.81% |
| 近3年 | 70.69% | 18.36% | 52.33% |
| 近5年 | 22.45% | -1.24% | 23.69% |
| 成立以来 (2020-2-21) | 88.74% | 13.68% | 75.06% |
资料显示，张淼，清华大学公共管理专业硕士，21年证券从业经验，曾历任北京中关村科技控股有限公司投资管理部研究员、东方基金管理有限责任公司行业研究员、基金经理助理、嘉实基金管理有限公司研究部副总监，2021年6月加入平安基金管理有限公司，现任权益投资部投资执行总经理，2021年10月26日起担任平安匠心优选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，平安匠心优选混合C三季度虽阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍跑出显著超额收益。基金经理基于当前经济磨底、成长板块估值回归合理区间的判断，锚定科技、制造等成长赛道布局，兼顾攻防属性。后续其投资成效既取决于内需修复节奏与成长板块业绩兑现度，也需警惕海外流动性、地缘冲突等外部扰动带来的波动，投资者可结合自身风险偏好跟踪其后续运作表现。
附公告原文节选：
宏观角度来看,在三季度公布的二季度GDP 当季同比4.3%,低于一季度的5.0%;制造业PMI 从7 月49.2%､8 月49.8%回升至9 月50.1%重回荣枯线,综合PMI 产出9 月50.7%;8 月工业增加 值同比+5.2%,但7､8 月社零累计同比仅1.23%､1.13%,内需仍是短板｡政策端:7 月30 日政治 局会议定调加大逆周期调节､提升资本市场韧性和信心､推进"六张网"建设;9 月19 日央行三季 度例会删除"跨周期"､首次将"六张网"纳入结构性工具;9 月29 日下调PSL 利率0.25 个百分点 并增加结构性再贷款额度;1 年/5 年期LPR 连续15 个月维持3.00%/3.50%｡政策在加码,但总量 工具始终留在窗口里没有出手｡
市场表现层面三季度A 股经历一轮由交易拥挤与外部流动性约束共振触发的快速调整｡2 季 度末TMT 成交占比一度触及45%以上的历史极值,融资余额高度集中于科技成长,国内投资者对 电子､通信的持仓拥挤度创历史新高｡7 月上旬日韩加息､30 年期美债收益率破5%､油价上行叠 加算力需求重估担忧,全球AI 杠杆交易同步瓦解;7 月下旬转为杠杆资金负反馈;8 月中报密集 落地､定价回到业绩驱动,科技超跌修复;8 月下旬至9 月,美债风暴､美联储9 月加息25bp､ 美伊冲突推升油价,市场进入第二波去杠杆与磨底｡10 年期美债收益率从9 月初的4.79%升至月 末5.29%,是估值压制的直接来源｡报告期内指数层面“成长大幅回撤､价值相对抗跌”,行业 层面“资源红利领跑､科技硬件承压”,市场成交中枢下移､风险偏好显著降温｡
从组合操作的角度来看,由于一直聚焦科技制造消费医药等偏成长的赛道,尤其是今年以来 科技在组合里面的占比是第一大,其次是医药､制造,6 月底7 月初出于估值的原因,组合降低 了科技板块的仓位,增加了饲料､出海制造业､医药的配置,为7 月份市场快速下跌做了一些防
御,到7 月下旬,随着一些长期看好的个股逐步进入越跌越买的位置,又将减持的科技仓位回补 回来,因此在8 月初市场上涨的过程中组合业绩也跟得上,但9 月份,科技､制造业出海､医药 都有不同程度的回调,出于对持仓个股的基本面预期还比较好,另外估值已经回落到26 年合理区 间,没有降仓,因此组合在9 月份的回撤有些大｡
