10月29日消息，近期景顺长城中证全指证券公司ETF披露2026年第三季度报，基金规模1.29亿元，比2026年第二季度降低0.58%。基金经理张晓南最新投资观点同步出炉。
张晓南表示，在稳增长政策持续发力的背景下，国内经济有望逐步企稳回升，券商板块后续业绩修复具备明确支撑，整体表现将介于成长与周期板块之间。 宏观经济： 当前国内供强需弱格局仍存，随着逆周期调节政策加快落地，政策性金融工具、专项债等举措逐步显效，叠加房地产市场积极信号持续积累，整体经济有望实现企稳回升。 资本市场： 当前外部美联储或再度加息，流动性偏紧环境对A股风险偏好形成一定压制，券商板块Beta属性较强，后续业绩支撑将来自市场活跃度企稳后的经纪、两融业务改善，以及注册制深化、并购重组政策松绑带来的投行业务增量。 投资方向： 将继续紧密跟踪中证全指证券公司指数，采用完全复制法构建投资组合，严格控制跟踪误差与跟踪偏离度，力求基金收益与标的指数收益基本保持一致。 风险提示： 需警惕宏观经济复苏不及预期、A股市场活跃度持续低迷、海外流动性超预期收紧等因素带来的相关投资风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.57%
数据显示，截至2026年第三季度末，景顺长城中证全指证券公司ETF净值为0.96元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-8.36%，同期业绩比较基准收益率为-8.93%，跑赢基准0.57%。
张晓南自2026年4月15日担任景顺长城中证全指证券公司ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-7.33%。
| 表：景顺长城中证全指证券公司ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -8.36% | -8.93% | 0.57% |
| 近6月 | - | - | - |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2026-4-15) | -3.88% | -5.81% | 1.93% |
资料显示，张晓南，经济学硕士，CFA，FRM，16年证券、基金行业从业经验，曾任鹏华基金管理有限公司产品规划部高级产品设计师，兴银基金管理有限公司研究发展部研究员、权益投资部基金经理，2020年2月加入景顺长城基金管理有限公司，自2020年4月起担任ETF与创新投资部基金经理，现任ETF与创新投资部总监、基金经理，2026年4月15日起担任景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该券商主题ETF三季度在市场调整中实现小幅超额收益，后续将锚定标的指数开展被动化运作。当前板块业绩修复逻辑依托经济企稳与资本市场政策红利，但仍需面对宏观复苏、市场交投、海外流动性等多重变量扰动，投资者布局该产品需充分匹配自身风险承受能力，理性评估券商板块的Beta属性波动特征。
附公告原文节选：
三季度A 股整体呈现大幅回调走势,红利与资源品板块逆势上涨,科技成长板块领跌回调｡ 市场主要指数涨跌幅及排序为:沪深300(-12.49%)>中证500(-17.67%)>创业板50(-30.23%)>科 创50(-30.70%)｡市值维度分化较大,规模指数涨跌幅及排序为:中证A50(-9.14%)>中证 2000(-11.08%)>沪深300(-12.49%)>中证A500(-14.96%)>中证1000(-17.15%)>中证 500(-17.67%)｡风格维度切换剧烈,中信风格指数涨跌幅及排序为:金融(7.45%)>消费(6.71%)> 稳定(3.63%)>周期(-4.05%)>成长(-25.36%)｡行业维度,中信证券一级行业指数涨跌幅前五为: 银行(16.82%)>煤炭(15.49%)>农林牧渔(14.64%)>石油石化(12.11%)>医药(10.14%),后五为:电 子(-31.91%)<通信(-30.15%)<建材(-24.16%)<电力设备及新能源(-21.42%)<基础化工(-18.60%)｡
三季度中国经济内需延续走弱､幅度超预期,外需依旧强劲,供强需弱格局进一步突出｡生 产方面,8 月工业增加值当月同比5.2%,较7 月的4.5%明显回升;9 月制造业PMI 回升至50.1, 重返扩张区间,8 月为49.8｡消费方面,8 月社零同比回落至0.4%,7 月以来持续走低,"以旧换 新"透支效应持续显现;8 月PPI 同比上行至3.8%的背景下,核心CPI 同比仅回升至1.0%,终端 需求不振的背景下价格向上传导仍然困难,居民短贷延续负增长｡投资方面,8 月固定资产投资 当月同比-10.6%,跌幅较前值-12.8%小幅收窄,但制造业投资跌幅从-4.4%扩大至-6.1%,基建投 资跌幅持平前值-14.7%,房地产投资跌幅从-27%略微收窄至-26%,三类投资全面下滑,企业中长 期贷款持续负增长｡出口依然强劲,8 月出口(美元计价)同比增速由前值24%回升至25%,继续 超出市场预期,AI 产业链出口(上半年集成电路同比+95.9%)是核心驱动｡价格方面,8 月CPI 环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%,同比涨幅由0.5%回升至0.8%;PPI 环比由上月下降0.7%转
为上涨0.4%,同比涨幅由3.5%回升至3.8%,但涨价仍集中于能源与上游原材料,下游生活资料 价格环比持平,上下游传导困难｡9 月末外汇储备34002.51 亿美元｡7 月30 日中央政治局会议要 求加大逆周期调节力度､加快存量政策落地,政策性金融工具与专项债加快发行使用有望带动基 建投资提速｡一线城市二手房价已连续6 个月环比上涨,积极信号正在积累,但环比增速连续三 个月放缓,展望后市,整体经济有望在政策持续发力下实现企稳回升｡
证券公司板块当季跟随市场活跃度回落,但相对成长板块已明显抗跌｡日均成交额从6 月的 3.13 万亿元一路下行,9 月多次刷新阶段地量,经纪与两融业务收入承压;两融余额在11 个交易 日内减少超1700 亿元,杠杆资金主动去化｡资本运作端保持活跃,科创板大型IPO 募资规模创历 史新高,在科技企业上市活跃度提升背景下投行业务仍有支撑｡展望后市,业绩支撑主要来自市 场活跃度企稳后的经纪与两融改善,以及注册制深化与并购重组政策松绑带来的投行增量;考虑 到美联储点阵图指引年内或再加息一次､外部流动性偏紧对A 股风险偏好形成压制,券商板块Beta 属性较强,预计表现仍将介于成长与周期之间｡
本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金 收益和指数收益基本一致｡在报告期内,本基金结合申购赎回情况､标的指数成分调整情况定期 或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪｡
