10月29日消息，近期广发中证传媒ETF披露2026年第三季度报，基金规模46.84亿元，比2026年第二季度增加36.38%。基金经理罗国庆最新投资观点同步出炉。
罗国庆表示，展望四季度，传媒板块将围绕AI应用落地与IP商业化主线迎来结构性行情，相关领域的商业化进展、产品周期延续性及内容供给恢复带来的业绩弹性值得重点关注。 宏观经济： 国内经济呈现初步企稳、中枢偏弱的特征，实体需求修复偏慢，但价格水平边际改善，A股非金融企业营收及利润增速均有所改善，企业盈利回暖的上行趋势并未被此前的市场调整打断。 资本市场： 此前受多重内外因素叠加影响，A股市场经历调整，随着国有资本增持等稳定市场举措落地，流动性紧张情绪有所缓解，当前市场整体风险偏好仍处于修复阶段。 投资方向： 重点关注AI在内容生产、投放优化及互动内容中的商业化进展，游戏产品周期延续性和出海效率改善，以及影视内容供给恢复带来的业绩弹性，紧密跟踪中证传媒指数成份股动态，坚持指数化被动投资策略以降低跟踪误差。 风险提示： 需警惕海外流动性超预期收紧、国内微观资金面波动、传媒行业内容监管政策变化以及AI商业化落地进度不及预期等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.75%
数据显示，截至2026年第三季度末，广发中证传媒ETF净值为0.79元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.21%，同期业绩比较基准收益率为-3.96%，跑赢基准0.75%。
罗国庆自2017年12月27日担任广发中证传媒ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-20.84%。
| 表：广发中证传媒ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -3.21% | -3.96% | 0.75% |
| 近6月 | -19.67% | -20.29% | 0.62% |
| 近1年 | -25.23% | -25.93% | 0.70% |
| 近3年 | 2.68% | -0.77% | 3.45% |
| 近5年 | 13.35% | 6.99% | 6.36% |
| 成立以来 (2017-12-27) | -20.96% | -32.14% | 11.18% |
资料显示，罗国庆，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书，曾任深圳证券信息有限公司研究员、华富基金管理有限公司产品设计研究员，加入广发基金管理有限公司后历任产品经理及量化研究员、指数投资部副总经理，现任指数业务总部副总经理，2017年12月27日起担任广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金基金经理，证券从业年限16.8年。
整体来看，整体来看，广发中证传媒ETF2026年三季度规模实现较快增长，各阶段均跑赢业绩基准，跟踪偏离度控制符合指数产品定位。当前传媒板块依托AI应用落地、IP商业化主线具备结构性行情机会，但仍需留意多重潜在风险，投资者可结合自身风险偏好，跟踪中证传媒指数成分股动态，理性评估该指数产品的配置价值。
附公告原文节选：
本基金跟踪的标的是中证传媒指数,该指数聚焦传媒行业,从可选消费､信 息技术行业中,选取不超过50 只与传媒相关的公司股票组成,反映传媒行业公 司股票的走势｡作为ETF 基金,本基金将继续秉承指数化被动投资策略,按照根 据指数结构复制指数的方法投资,指数样本采用完全复制方法进行投资运作,尽 量降低跟踪误差｡
2026 年三季度,全球AI 交易进入去杠杆与估值再平衡阶段,市场由前期的 极致分化转向调整｡海外科技股回调､地缘局势与油价扰动､海外流动性收紧, 以及国内微观资金降杠杆等多重因素叠加,压制了A 股风险偏好｡一､海外方面, 半导体及科技权重市场明显走弱,前期高估值､高拥挤度的AI 产业链资产面临 集中消化,并通过产业链映射和风险偏好渠道传导至A 股科技板块｡与此同时,
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油价上行推升全球再通胀担忧,美债收益率走高､海外货币政策进一步收紧,成 长资产估值承压,全球权益市场波动加大｡二､国内市场调整的核心仍在于微观 流动性去杠杆｡前期科技板块交易拥挤､融资资金较为集中,在外部风险偏好回 落的背景下,融资盘降仓､交易型资金止损及大型IPO 带来的资金腾挪形成共振, 放大了市场下跌的负反馈｡随着国有资本增持等稳定市场举措落地,流动性紧张 情绪有所缓解,但市场整体风险偏好仍处于修复阶段｡三､从市场表现看,万得 全A 三季度整体回调,市场先快速下探､后弱势修复､再延续调整｡风格上,大 盘价值和低估值方向相对占优,金融､红利､资源等板块体现出较强防御属性; 小盘成长､科技制造及前期涨幅较大的AI 相关板块调整更为明显｡四､基本面 层面,国内经济呈现“初步企稳､中枢偏弱”的特征:实体需求修复偏慢,但价 格水平边际改善,企业盈利逐步回暖｡中报显示,A 股非金融企业营收及利润增 速均有所改善,盈利上行趋势并未被本轮市场调整打断｡
三季度传媒板块呈现收入平稳､盈利改善的特征,增长主要集中于具备产品 周期､优质内容､全球化能力及AI 落地能力的头部公司,行业分化进一步加剧｡ 游戏仍是板块核心增长来源,产品上线与出海拓展带动头部企业业绩释放,增长 品类持续丰富｡营销需求总体稳定,但预算加速向高效率渠道和AI 应用集中, 出海及程序化业务扩张的同时仍需关注盈利质量｡影视院线受内容供给节奏影响 较大,IP 长线运营､衍生消费､短剧及AI 内容成为传统业务之外的重要增量｡ 出版板块经营压力有所缓解,高股息属性对估值形成支撑｡展望四季度,AI 应 用落地与IP 商业化仍是主要主线｡重点关注AI 在内容生产､投放优化及互动内 容中的商业化进展,游戏产品周期延续性和出海效率改善,以及影视内容供给恢 复带来的业绩弹性｡
基金投资运作方面,报告期内,本基金严格遵守合同要求,认真对待投资者 日常申购､赎回及成份股调整等工作,运作过程中未发生任何风险事件｡
