10月29日消息，近期嘉实恒生消费ETF披露2026年第三季度报，基金规模2.17亿元，比2026年第二季度降低19.99%。基金经理王紫菡最新投资观点同步出炉。
王紫菡表示，三季度国内经济呈生产出口偏强、内需待修复的分化格局，海外主要央行集体转向紧缩，全球权益市场正处于积极因素逐步积累的过渡阶段。 宏观经济： 国内出口与工业生产保持韧性，高技术制造等新动能表现亮眼，物价温和回升带动名义增长改善，稳增长政策持续落地，银行间流动性保持充裕；海外能源价格高企推升输入性通胀，主要经济体央行集体加息，全球长端利率普遍上行。 资本市场： 国内人民币汇率逆势走强，债券市场偏强运行，权益市场虽有调整但季末情绪边际回暖；海外美股风险溢价压至低位，欧股估值对利率变动更为敏感，全球资金对高估值成长与AI相关资产的配置趋于谨慎。 投资方向： 将继续采用组合复制策略及适当替代性策略，紧密跟踪恒生消费指数，覆盖港股上市的日常消费相关消费品制造及服务标的，严控跟踪偏离度与跟踪误差，贴合指数整体表现。 风险提示： 本基金通过港股通投资香港市场，需承担港股市场波动、汇率变动、互联互通机制相关的特有风险，同时海外央行政策变动、全球消费需求波动也可能对标的指数表现造成冲击。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.93%
数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实恒生消费ETF净值为0.76元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.70%，同期业绩比较基准收益率为-2.63%，跑赢基准0.93%。
王紫菡自2025年8月11日担任嘉实恒生消费ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-25.19%。
| 表：嘉实恒生消费ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.70% | -2.63% | 0.93% |
| 近6月 | -11.96% | -14.37% | 2.41% |
| 近1年 | -24.04% | -26.19% | 2.15% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-8-11) | -23.78% | -24.89% | 1.11% |
资料显示，王紫菡，硕士研究生，中国国籍，具有基金从业资格，证券从业年限10年，2016年6月加入嘉实基金管理有限公司，历任指数投资部投资经理助理、投资经理，2025年8月11日起担任嘉实恒生消费交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品三季度在内外宏观分化、市场波动的环境下，通过指数跟踪策略实现了对业绩基准的持续超额收益，跟踪运作合规性较强。当前产品规模环比接近两成下滑，叠加港股通特有机制、海外政策及消费需求波动等多重风险约束，后续投资者布局该类恒生消费赛道工具型产品时，需结合自身风险承受能力，充分考量港股市场的阶段性波动特征。
附公告原文节选：
本基金标的指数为恒生消费指数,恒生消费指数旨在反映提供与日常消费相关的消费品制造
及服务的香港上市证券之整体表现｡本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地 跟踪标的指数,实现基金投资目标｡
三季度国内经济呈“生产出口强､内需待修复”的分化格局,出口与工业生产保持韧性,高 技术制造等新动能成为亮点,物价温和回升带动名义增长改善｡政策重心明确转向稳增长,财政 加快支出与政府债券发行､新型政策性金融工具落地投放,银行间流动性保持充裕｡金融市场上, 人民币汇率逆势走强,债券市场偏强运行,权益市场虽有所调整但季末情绪边际回暖,积极因素 正在积累｡三季度海外主线是能源价格高企推升输入性通胀,主要央行集体转向紧缩,长端利率 普遍上行｡美国经济韧性强于预期､通胀回落受阻,美联储重启加息｡欧洲增长边际走弱､通胀 反弹,欧央行加息｡日本经济阶段性转弱,央行加息､日债利率上行､股市回落｡韩国连续加息､ 韩元走强,股市先抑后弹｡美股风险溢价压至低位,欧股估值对利率更敏感,全球资金对高估值 成长与AI 相关资产趋于谨慎｡
本报告期内,本基金日均跟踪偏离绝对值为0.03%,年化跟踪误差为0.72%,符合基金合同约 定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.35%的限制｡
