资产负债结构大幅优化
报告期内通领科技资产规模稳步扩容，财务安全垫厚度显著提升。截至2026年9月末，公司总资产达15.05亿元，较上年末增长23.13%；归母净资产攀升至12.47亿元，同比大幅增长48.62%。资产负债端优化成效尤为突出，合并资产负债率从上年末的31.35%降至17.14%，母公司资产负债率仅为14.78%，处于行业极低水平。公司主动偿还银行贷款后，短期借款从上年末的7004.42万元锐减至200万元，降幅高达97.14%，有息负债压力几乎完全释放，为后续业务扩张预留了充足的财务空间。
| 指标 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 资产总计 | 15.05亿元 | 12.23亿元 | 23.13% |
| 归母净资产 | 12.47亿元 | 8.39亿元 | 48.62% |
| 合并资产负债率 | 17.14% | 31.35% | -14.21pct |
| 短期借款 | 200万元 | 7004.42万元 | -97.14% |
经营现金流韧性凸显
在营收阶段性承压的背景下，公司造血能力依然保持稳健。2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额达1.49亿元，仅较上年同期微降5.99%，接近1.5亿元的正向现金流表现远超行业平均水平。当期销售商品、提供劳务收到的现金达5.45亿元，与5.55亿元的营业收入规模基本匹配，营收回款质量保持健康。同时信用减值损失达748.77万元，较上年同期增长136.19%，主要来自坏账准备转回增加，应收账款回收情况持续向好，利润含金量进一步夯实。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 1.49亿元 | 1.58亿元 | -5.99% |
| 销售商品收到的现金 | 5.45亿元 | 6.09亿元 | -10.47% |
| 信用减值损失 | 748.77万元 | 317.02万元 | 136.19% |
海外产能建设加速落地
公司海外产能布局进入兑现期，为切入北美汽车供应链打开增长空间。截至报告期末，在建工程余额达5828.79万元，较上年期末大幅增长581.15%，主要来自安装调试阶段的生产设备购置，以及墨西哥通领厂房项目的持续投入。同时其他非流动资产达1298.75万元，同比增长96.46%，对应预付设备款、工程款的大幅增加，海外产能建设进度超市场预期，后续产能投产后将直接适配北美本地化供应要求，打破贸易壁垒限制。
| 指标 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 在建工程 | 5828.79万元 | 855.73万元 | 581.15% |
| 其他非流动资产 | 1298.75万元 | 661.07万元 | 96.46% |
研发投入持续加码
公司逆势加大技术研发投入，持续巩固汽车零部件领域技术壁垒。2026年前三季度研发费用达3746.05万元，较上年同期的3318.85万元增长12.87%，研发投入稳步提升为后续新产品落地、客户结构优化提供充足技术支撑。当期投资收益达35.78万元，同比增长772.90%，主要来自银行结构性存款收益，闲置募集资金使用效率得到充分释放，闲置资金增值能力大幅提升。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 3746.05万元 | 3318.85万元 | 12.87% |
| 投资收益 | 35.78万元 | 4.10万元 | 772.90% |
股东层面信心充足
报告期内公司控股股东、实际控制人项春潮、项建武合计增持公司股份20.29万股，增持完成后相关股份已按规定办理法定限售登记，实控人真金白银增持，充分彰显对公司长期发展的坚定信心。前十大股东合计持股比例达43.95%，股权结构高度稳定，不存在股份质押、司法冻结情形，公司治理层面风险完全出清，为后续业务扩张提供稳定的治理基础。
整体来看，通领科技已完成上市募资后的资本结构优化，极低的资产负债率为后续产能扩张、业务拓展提供了充足的财务安全边际，墨西哥海外基地建设稳步推进，叠加实控人增持背书，后续随着海外客户订单逐步落地，公司有望迎来第二成长曲线，当前低负债+产能布局的组合凸显中长期配置价值。
