2026年第三季度跑输基准17.41%！平安科技精选混合发起式C俞瑶：四季度深耕AI产业链，严控波动抓确定性机会

10月29日消息，近期平安科技精选混合发起式C披露2026年第三季度报，基金规模37.75亿元，比2026年第二季度降低74.60%。基金经理俞瑶最新投资观点同步出炉。

俞瑶表示，当前AI产业中长期发展确定性较强，短期市场震荡不会改变产业迭代升级的大方向，立足产业趋势布局有望捕捉稳健收益。 宏观经济： 全球利率预期反复扰动科技成长板块估值，海外通胀数据阶段性反弹压制成长板块估值中枢，地缘冲突维持弱缓和格局但局部扰动事件增多，市场风险偏好阶段性收缩。 资本市场： 本轮AI相关行情调整幅度较大，市场生态修复需要一定时间，预计四季度市场呈现缩量震荡特征，整体投资难度依然较高，资金在高确定性AI硬件与红利板块之间轮动。 投资方向： 持续深耕海外高端AI算力硬件产业链，动态增配国内普惠AI产业链中商业化落地加速的优质资产，选股聚焦订单确定性强、营收利润持续兑现、具备技术壁垒的核心标的，规避缺乏基本面支撑的题材资产。 风险提示： AI产业商业化落地进度不及预期，海外限制性政策超预期，全球流动性变化幅度超出市场预判，可能导致科技成长板块估值出现大幅波动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准17.41%

数据显示，截至2026年第三季度末，平安科技精选混合发起式C净值为1.55元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-38.21%，同期业绩比较基准收益率为-20.80%，跑输基准17.41%。

俞瑶自2025年12月12日担任平安科技精选混合发起式C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报19.13%。

资料显示，俞瑶，香港科技大学投资管理专业硕士，曾先后担任南京证券股份有限公司投资顾问、深圳市万博汇投资控股有限公司运营风险管理经理、天风证券股份有限公司项目经理，2015年9月加入平安基金管理有限公司，现任多只基金的基金经理，2025年12月12日起担任平安科技精选混合型发起式证券投资基金基金经理。要文强，格拉斯哥大学硕士，曾任华锦基金管理有限公司投资发展部主管、蓝箭航天空间科技股份有限公司投资经理、东北证券股份有限公司研究部分析师，2025年11月加入平安基金管理有限公司，2026年3月9日起担任平安科技精选混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金三季度规模大幅缩水、阶段性跑输业绩基准，核心锚定AI产业赛道布局，在全球流动性扰动、市场缩量震荡的环境下，聚焦高确定性AI产业链优质标的，同时明确提示了AI商业化落地、海外政策等多重潜在波动风险，其后续业绩表现仍需结合产业迭代进度与市场环境持续观察。

附公告原文节选：

2026 年第三季度,全球资本市场延续震荡格局,市场在 AI 产业基本面兑现､宏观利率 预期反复､板块估值再平衡之间博弈｡7 月份本产品经历市场极端单边下行行情,整体净值回撤 较大;8—9 月进入 AI 硬件板块回调后的修复行情,但过程波折｡市场围绕 AI 资本开支 持续性､海外云厂商定价策略､全球流动性预期反复博弈,科技成长板块呈现明显内部分化,AI 产业链内部从普涨行情转向围绕筹码面､资金面的结构性标的博弈行情,整体参与难度提升｡尤 其 AI 板块中基本面扎实的头部白马标的,受美国限制性政策预期压制,估值持续承压｡本基 金继续延续景气度投资核心框架,立足 AI 产业商业化落地与算力扩容主线,动态优化持仓结 构,组合整体保持高集中度聚焦 AI 核心赛道,在板块震荡中力争控制回撤､捕捉结构性机会; 7 月份回撤控制效果不及预期,8—9 月反弹修复幅度尚可｡

尽管当前资本市场体感较差,但复盘当下 AI 产业发展状况,我们仍对全球 AI 产业的 高速发展,以及正在演进的全球生产力革命趋势保有坚定信心｡横向比较,以 AI 科技为驱动 力的各产业分支,依旧是当前空间性价比最优的方向｡我们判断全球 AI 产业继续沿着 “商 业化兑现 + 硬件迭代” 双主线推进,产业基本面延续向上趋势,行情驱动由二季度的 ARR 快速上行,逐步转向大模型 Agent 能力落地､高速硬件产品迭代放量､B 端垂直行业订单规 模化落地｡本季度产业核心变化分为两大维度:其一,海外头部 AI 厂商 B 端付费由通用基

础模型向行业 Agent､企业私有化部署延伸,客户留存率与续费率持续改善,ARR 增长斜率虽 较二季度边际放缓,但增长确定性进一步夯实｡海外云厂商持续上调中长期算力建设指引,高速 光互联､新一代 GPU 配套硬件需求持续兑现｡光通信产业链进入产品迭代周期,1.6T 光模块 交付规模持续抬升,NPO 为明年带来增量弹性,CPO 技术逐步进入小规模商用验证阶段,上游 光芯片､光器件等核心配套环节的供给约束依旧存在,细分环节保持紧平衡｡其二,宏观层面, 全球利率预期反复扰动科技成长估值,海外通胀数据阶段性反弹,压制成长板块估值中枢;地缘 冲突维持弱缓和格局,但局部扰动事件增多,市场风险偏好阶段性收缩,资金在高确定性 AI 硬 件与红利板块之间轮动｡

基于对产业景气度变化的研判,本基金三季度继续坚守景气度投资策略,延续二季度 AI 硬 件供需错配､商业化业绩兑现两大投资主线｡操作层面,针对 7 月份回调后的市场变化,我们 对持仓进行结构性优化:一方面,保留光通信全产业链核心龙头仓位,重点聚焦 1.6T 及下一 代高速光模块､核心光芯片等高兑现环节;另一方面,提升光通信上游无源器件的配置比例｡同 时,基于市场风格变化,下调涨价线相关标的仓位｡组合层面持续自下而上甄别标的,筛选订单 能见度高､现金流稳健的企业,持续剔除纯题材炒作标的,优化组合风险收益特征,本基金组合 运作延续既定投资框架｡

站在当前时点,本基金继续看好 AI 产业中长期投资价值,短期市场震荡与预期摇摆不会 改变产业迭代升级的大方向｡展望下一阶段,由于本轮行情调整幅度较大,市场生态修复需要一 定时间,预计四季度市场呈现缩量震荡特征,整体投资难度依然较高｡但这类市场阶段在 A 股 历史上并不鲜见,有效的应对方式就是淡化短期市场波动,立足中长期产业趋势开展投资｡本产 品策略将保持连续性与稳定性,持续深耕海外高端 AI 算力硬件产业链,同时动态增配国内普 惠 AI 产业链中商业化落地加速的优质资产｡在组合管理上,持续严格把控组合整体波动风险, 进一步优化持仓结构;选股上聚焦订单确定性强､营收利润持续兑现､具备技术壁垒的核心标的, 规避缺乏基本面支撑的题材资产｡通过精细化产业跟踪与个股深度研究,动态调整持仓,力争为 基金份额持有人创造持续稳健的超额收益｡

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