10月29日消息，近期兴合产业优选混合发起式A披露2026年第三季度报，基金规模7309.48万元，比2026年第二季度降低34.68%。基金经理梁辰星最新投资观点同步出炉。
梁辰星表示，科技产业是当前市场核心主线，AI相关交易领域存在丰富的结构性投资机会。 宏观经济： 美国长端利率上行背景下整体金融环境仍相对宽松，后续通胀压力演变将直接主导美联储货币政策调整的节奏与力度。 资本市场： 此前压制股价的多重利空因素已被市场反复计价，真实基本面并未如市场预期般疲软，产业端进展持续加速，仅资本开支能见度不足对估值的长期压制仍未解除。 投资方向： 后续将重点关注部分板块凭借自身供需变化和技术升级，逐步弱化对资本开支总量预期依赖的相关投资机遇，重点布局科技赛道相关优质标的。 风险提示： 需警惕美联储货币政策超预期调整、AI产业落地进度不及预期、行业价格战加剧等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准24.21%
数据显示，截至2026年第三季度末，兴合产业优选混合发起式A净值为0.96元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-34.41%，同期业绩比较基准收益率为-10.20%，跑输基准24.21%。
梁辰星自2026年3月25日担任兴合产业优选混合发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-18.92%。
| 表：兴合产业优选混合发起式A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -34.41% | -10.20% | -24.21% |
| 近6月 | 6.00% | -1.39% | 7.39% |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2026-3-25) | 3.21% | -1.65% | 4.86% |
资料显示，梁辰星，北京大学硕士研究生，证券从业年限8年，曾任中新融创资本管理有限公司研究员及交易员，北京天时开元股权基金管理有限公司行业研究员，2021年9月加入兴合基金管理有限公司后历任行业研究员、公募基金投资部总经理助理（主持工作），现任公募基金投资部副总经理（主持工作）兼研究发展部副总经理（主持工作），2023年8月8日起担任兴合先进制造混合型发起式证券投资基金基金经理，2024年7月4日起担任兴合安迎混合型证券投资基金基金经理，2025年7月25日起担任兴合景气智选混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年3月25日起担任兴合产业优选混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，兴合产业优选混合发起式A当期规模出现明显下滑，三季度业绩跑输基准幅度较大，基金经理仍锚定科技尤其是AI赛道的结构性机会布局，同时明确提示了美联储政策、产业落地进度等相关风险。对投资者而言，需结合自身风险承受能力，跟踪该基金后续持仓调整、业绩修复情况及对应赛道的产业落地节奏，理性评估配置价值。
附公告原文节选：
进入三季度,美国长期国债收益率上行至历史高位｡不过美股持续走强叠加企业融 资渠道保持通畅,一定程度抵消了长端利率上行带来的紧缩效应,意味着即便利率中枢 抬升,美国整体金融环境依旧处于相对宽松状态｡往后看,通胀压力的演变,仍将主导 美联储货币政策调整的节奏与力度｡
往后看压制股价的多重因素并未完全消散,数据中心落地节奏不确定､开源模型冲 击引发价格战､代码业务与ARR 增长放缓､2028 财年资本开支远期可预见性等这些 利空已经被市场反复计价,真实基本面并没有那么差｡产业进展持续加速,除受益的硬 件端以外,以安全为代表的软件产业也有新的变化,闭源软件的技术护城河大幅弱化, 传统安全方案已经难以有效抵御等｡
长期来看,CapEx能见度不足对估值的压制仍未解除｡展望明年,部分板块能否凭 借自身供需变化和技术升级,逐步弱化对CapEx总量预期的依赖值得重点关注｡我们仍 然认为,市场的主线是科技产业,且ai交易中存在丰富的结构性机会｡
