10月29日消息，近期招商资管中证全指自由现金流指数发起C披露2026年第三季度报，基金规模320.84万元，比2026年第二季度降低9.84%。基金经理范万里最新投资观点同步出炉。
范万里表示，当前A股市场风格切换特征显著，价值与成长板块分化加剧，后续将坚持指数化投资策略严控跟踪误差，为持有人争取贴合标的指数的长期收益。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的额外展望内容。 资本市场： A股市场主要宽基及风格指数呈现显著分化格局，价值与微盘方向表现突出，科技成长方向深度回调，市场风格明显偏向价值、红利、资源及小微盘方向，传统成长板块及中大盘成长风格表现持续承压，成长与价值的结构分化进一步凸显。 投资方向： 将继续严格按照基金合同要求，坚持完全复制的指数化投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，力争将基金的偏离度和跟踪误差控制在较低水平，紧密跟踪中证全指自由现金流指数，覆盖现金流创造能力较强的上市公司证券。 风险提示： 本基金为指数型股票基金，预期风险及收益水平高于混合型、债券型及货币市场基金，同时报告期内存在单一投资者持有份额占比超20%的情况，极端行情下可能出现集中巨额赎回引发的流动性风险，基金过往业绩不代表未来表现。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.93%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商资管中证全指自由现金流指数发起C净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.61%，同期业绩比较基准收益率为0.68%，跑赢基准1.93%。
范万里自2025年9月12日担任招商资管中证全指自由现金流指数发起C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.76%。
| 表：招商资管中证全指自由现金流指数发起C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.61% | 0.68% | 1.93% |
| 近6月 | -12.06% | -15.75% | 3.69% |
| 近1年 | 1.53% | -4.66% | 6.19% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-9-12) | 2.55% | -5.18% | 7.73% |
资料显示，范万里，中国国籍，理学学士，具备基金从业资格、证券从业资格，19年证券从业年限，曾任广州证券有限责任公司资产管理部投资经理、光大富尊投资有限公司量化投资经理，现任招商资管公募投资部基金经理，2025年9月12日起担任招商资管中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品2026年三季度在A股风格显著分化的行情下，严格践行指数化投资策略，各统计区间均实现对业绩基准的超额收益，跟踪控制效果符合产品定位。不过当前产品规模出现环比下滑，叠加存在单一投资者持有占比超20%的结构特征，投资者需留意极端行情下的潜在流动性风险，结合自身风险承受能力理性配置。
附公告原文节选：
报告期内,A 股市场主要宽基及风格指数呈现显著分化格局,价值与微盘方向表现突出,科技 成长方向深度回调｡其中,微盘股指数以19.37%的季度涨幅在主要指数中领涨,大盘价值上涨10.72%, 小盘价值小幅下跌1.24%,全A 等权下跌0.83%;科创50 指数以30.70%的季度跌幅在主要宽基指数 中领跌,创业板指下跌27.80%;中证500､中证1000､中证A500 和沪深300 分别下跌17.67%､17.15%､ 14.96%和12.49%｡市场成长与价值分化特征显著｡行业层面,按申万一级行业分类,涨幅居前的依 次为煤炭(+19.3%)､石油石化(+15.3%)､农林牧渔(+15.1%)､银行(+14.6%)和医药生物(+10.1%); 跌幅居前的行业为电子(-32.6%)､通信(-28.7%)､建筑材料(-26.1%)､电力设备(-23.7%)和机 械设备(-21.1%)｡科技成长类行业表现显著承压,电子和通信行业季度跌幅分别达32.6%和28.7%, 反映前期涨幅较大､交易较为拥挤的AI 算力､半导体等硬科技方向出现集中调整;煤炭､石油石化､ 银行等低估值红利与资源板块逆势走强｡市场风格明显偏向价值､红利､资源及小微盘方向,传统 成长板块及中大盘成长风格表现持续承压｡整体来看,市场风格较前期发生明显切换,成长与价值 的结构分化进一步凸显｡
本基金跟踪的标的指数为中证全指自由现金流指数,业绩比较基准为:中证全指自由现金流指 数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%｡中证全指自由现金流指数选取100 只自由现金流 率较高的上市公司证券作为指数样本,以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现｡报 告期内,本基金在运作过程中严格遵守法律法规和基金合同的要求,对基金采取完全复制的方式跟 踪指数｡在指数成份股调整过程中,始终秉持持有人利益优先原则,综合评估新旧成份股的市场表 现与趋势,灵活实施切换,取得了良好效果｡
报告期内,本基金跟踪误差的来源主要是基金申购赎回的影响和指数成份股调整的影响｡本基 金为指数型基金,基金管理人将继续按照基金合同的要求,坚持指数化投资策略,积极应对成份股 调整､基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击,努力将基金的偏离度和跟踪误差控制在较 低水平｡
