10月29日消息，近期大摩ESG量化混合C披露2026年第三季度报，基金规模516.41万元，比2026年第二季度降低60.58%。基金经理余斌最新投资观点同步出炉。
余斌表示，当前A股经历阶段性调整后估值水平下移，叠加上市公司基本面业绩整体向好，未来市场预期回报具备较高配置吸引力。 宏观经济： 沪深300指数上半年归母净利润同比增长15.09%，三季度上市公司基本面业绩仍将延续向好趋势，经济基本面支撑力度稳固。 资本市场： A股此前经历深度调整与风格剧烈切换，整体估值水平明显下移，沪深300指数PE(TTM)从年初14.17倍降至三季度末13.18倍，当前已进入资产再定价的合理区间，长期配置价值凸显。 投资方向： 将在ESG评分占优的样本空间内，维持风格平衡、行业与个股分散的组合结构，依托基本面因子筛选估值合理、基本面趋势向好的标的，兼顾成长与价值风格的配置机会。 风险提示： 量化选股模型的超额回报存在随机扰动增加的波动风险，市场风格极端切换可能对组合收益表现造成阶段性影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准8.17%
数据显示，截至2026年第三季度末，大摩ESG量化混合C净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.32%，同期业绩比较基准收益率为-8.15%，跑输基准8.17%。
余斌自2025年12月25日担任大摩ESG量化混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-16.36%。
| 表：大摩ESG量化混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.32% | -8.15% | -8.17% |
| 近6月 | -2.36% | -0.27% | -2.09% |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-12-25) | -3.45% | -3.50% | 0.05% |
资料显示，余斌，南开大学经济学硕士，金融风险管理师（FRM），18年证券从业年限，曾任招商证券股份有限公司风险管理部风险分析师、鹏华基金管理有限公司量化及衍生品投资部基金经理，2019年5月加入摩根士丹利基金管理(中国)有限公司，现任数量化投资部总监、基金经理，2020年7月16日起担任摩根士丹利ESG量化先行混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，大摩ESG量化混合C在2026年三季度规模大幅缩水、阶段性跑输业绩基准，基金经理基于A股估值下移、基本面支撑稳固的判断，明确了后续ESG框架下的均衡分散配置思路。对投资者而言，需同时关注该产品量化模型的超额收益波动、极端风格切换的潜在冲击，结合自身风险承受能力评估其长期配置性价比。
附公告原文节选：
报告期内,A 股市场整体呈现深度调整､风格剧烈切换的特征,市场由科技成长转向价值防 御,进入新一轮风格再平衡和资产再定价的过程｡受益于强健的基本面支撑,上半年科技成长方 向走出了显著的趋势性行情,并推高了部分标的的估值水平,市场交易集中度也曾经一度接近历 史极值水平｡市场经历阶段性的调整和纠偏是相对合理的,但是报告期内的市场整体表现仍然低 于预期｡本年度前三个季度,除科创50 指数录得13.82%正收益外,其余主流宽基指数均为负收
益｡然而,公司基本面业绩整体趋势向好｡根据WIND 数据,沪深300 指数上半年归母净利同比 增长15.09%,三季度基本面业绩我们预计仍然会保持良好趋势｡证券市场的整体估值水平是下 移的,沪深300 指数PE(TTM)估值由年初的14.17 倍下降至三季度末的13.18 倍｡从理性的视 角看,投资者可以对市场的未来预期回报抱以乐观态度｡
在估值水平收缩的背景下,基本面量化选股的胜率是下降的,量化模型的超额回报随机扰动 增加,但是累计超额回报仍然趋势向好｡报告期内,本基金在ESG 评分和评级占优的样本空间内 构建风格平衡､行业和个股分散的投资组合,在基本面因子的作用下,组合在成长和价值风格内 均选择了一批估值水平合理､基本面趋势向好的投资标的｡
