2026年第三季度跑赢基准0.40%！平安鑫瑞混合C张恒：均衡配置固收权益，稳健把握后市机会

10月29日消息，近期平安鑫瑞混合C披露2026年第三季度报，基金规模12.79亿元，比2026年第二季度降低12.77%。基金经理张恒最新投资观点同步出炉。

张恒表示，2026年三季度债市震荡走强、A股风格再平衡，后续将结合市场环境灵活调整配置策略，在严控风险的前提下力争实现资产稳健增值。 宏观经济： 后续将持续跟踪国内宏观经济数据走势，密切关注货币政策调整动向、输入性通胀压力及相关稳增长政策落地节奏，把握宏观环境变化带来的配置窗口。 资本市场： 债市方面将紧盯资金面松紧变化与市场情绪波动，A股市场将延续风格再平衡态势，高拥挤度高估值的成长板块波动或进一步放大，低估值低拥挤度的红利、价值板块仍具备配置性价比，转债市场缩量环境下结构性溢价率压缩的情况仍需留意。 投资方向： 纯债部分将继续以信用债、金融债为核心配置标的，灵活运用杠杆套息、久期波段交易策略获取稳健收益；权益部分维持红利、价值与部分成长标的的均衡配置，转债保持偏低仓位，仅少量布局估值偏低或平衡型个券。 风险提示： 宏观经济复苏不及预期、货币政策调整超预期、资本市场波动放大、权益板块估值回调、转债流动性收缩等因素，都可能对基金组合收益造成阶段性扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.40%

数据显示，截至2026年第三季度末，平安鑫瑞混合C净值为1.10元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.62%，同期业绩比较基准收益率为-1.02%，跑赢基准0.40%。

张恒自2021年6月1日担任平安鑫瑞混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报10.68%。

资料显示，张恒，西南财经大学硕士，15年证券从业经验，曾先后任职于华泰证券股份有限公司、摩根士丹利华鑫基金、景顺长城基金，2015年起在第一创业证券历任投资经理、高级投资经理、投资主办人，2017年11月加入平安基金管理有限公司后曾任固定收益投资部投资经理，现任公司固定收益投资中心总监助理，2021年6月1日起担任平安鑫瑞混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，平安鑫瑞混合C 2026年三季度在震荡市场环境下实现小幅跑赢业绩基准，后续将围绕宏观政策动向灵活调整固收、权益及转债的配置结构，侧重低拥挤度板块布局以严控组合波动。投资者可结合自身风险偏好，持续跟踪该基金后续策略落地效果与业绩变动，留意各类潜在市场风险对组合收益的阶段性影响。

附公告原文节选：

2026 年三季度,债市震荡走强､收益率中枢稳步下移,长端领跑､曲线趋于平坦｡7 月中上 旬10Y 国债收益率在1.7%上方窄幅震荡,下旬重磅会议“综合运用并适时调整货币政策工具”表 述带动市场宽松预期重新发酵,超长端率先领涨,收益率加速向下突破｡8 月在各项偏弱数据影 响下市场情绪维持积极,中旬10Y 国债收益率顺势下破1.7%关键点位,下旬股市回暖､债市止盈 情绪升温,长端小幅调整､转为观望｡进入9 月资金转松､配置力量带动修复,但输入性通胀与 政策顾虑压制追涨,市场围绕1.68%关口拉锯,中下旬央行重启14 天逆回购､隔夜逆回购积极投 放､MLF 超额续作,展现呵护态度,超长债再度走强,30Y 国债下探至2.1%附近,不过月末三部 委房贷贴息､PSL 降息等政策组合拳落地,叠加9 月PMI 重回扩张区间,节前止盈情绪强化,债 市转入小幅回调､回吐部分涨幅｡全季度看市场震荡走强｡

2026 年三季度,A 股震荡回撤,市场风格再平衡｡随着市场风险偏好回落,偏防御的红利板 块异军突起｡究其原因,尽管全球范围内AI 浪潮仍然如火如荼演进,但快速增长的资本开支难以 再轻易驱动上涨,市场愈发关注资本投入后的回报情况以及资本开支的可持续性｡此外,科技成 长方向较高的持仓集中度和估值使得市场波动放大｡与之对应的是,价值股､红利股则由于估值 低､拥挤度低重新获得市场青睐｡中证转债指数震荡下行,溢价率在下跌过程中被动走扩,转债 的抗跌属性有所显现｡在市场波动放大的环境下,叠加部分个券的赎回扰动,导致结构性溢价率 出现较大的压缩｡市场缩量对转债的影响相对更为明显｡

2026 年三季度,产品纯债运作主要投资信用债､金融债,积极通过杠杆､品种期限选择､久 期波段等方式获取超额,三季度继续主要采取杠杆套息策略､适度参与波段交易,整体稳健运作,

产品权益运作上股票仓位均衡配置在红利､价值和部分成长标的,转债运作保持偏低仓位,主要 少量配置偏低或平衡型的个券｡

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