2026年第三季度跑输基准0.77%！平安添元6个月持有债券A陈浩宇：维持偏高久期，侧重红利结构配置

10月29日消息，近期平安添元6个月持有债券A披露2026年第三季度报，基金规模5478.38万元，比2026年第二季度降低8.41%。基金经理陈浩宇最新投资观点同步出炉。

陈浩宇表示，全球地缘冲突、海外货币政策收紧背景下，国内经济弱复苏呈现结构性特征，大类资产配置需兼顾稳健性与收益弹性。 宏观经济： 国内经济从前期低位企稳反弹但修复力度偏弱，结构分化特征显著，出口是核心支撑力量，AI相关出口链企业景气度维持高位，消费与投资数据暂未出现明显改善。 资本市场： 债券市场长端收益率低位运行，高等级信用债、银行二级资本债等稳健品种受市场青睐；权益市场科技板块大幅回调，传统红利与低估值行业跑出显著超额收益，市场风格切换剧烈。 投资方向： 维持偏高组合久期，进一步提升持仓分散度，权益侧重点布局红利风格资产，严控组合净值波动，在保持较好流动性的前提下追求资产长期稳健增值。 风险提示： 需警惕地缘局势升级推高油价、海外利率超预期上行、国内经济复苏不及预期等多重因素带来的市场波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.77%

数据显示，截至2026年第三季度末，平安添元6个月持有债券A净值为0.98元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.54%，同期业绩比较基准收益率为-0.77%，跑输基准0.77%。

陈浩宇自2025年12月12日担任平安添元6个月持有债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.46%。

资料显示，陈浩宇，兰州大学企业管理专业硕士，10年证券从业年限，曾担任深圳航空有限公司营销部市场分析员、鹏元资信评估有限公司债券评级部分析师、生命保险资产管理有限公司信用评估部研究员、安信基金管理有限责任公司投资经理，2023年1月加入平安基金管理有限公司，2025年12月12日起担任平安添元6个月持有期债券型证券投资基金基金经理，现同时担任平安增利六个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，平安添元6个月持有债券A2026年三季度规模小幅下滑，当期业绩跑输基准，基金经理基于当前弱复苏的结构性市场环境，制定了兼顾稳健与弹性的配置思路，侧重高等级债、红利资产布局以严控波动。对投资者而言，该产品定位持有期债基，需充分考量地缘冲突、海外利率超调等潜在风险，结合自身流动性需求与风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

进入3 季度美伊局势转向升级,油价从70 美金左右快速反弹并在9 月回到了100 美金上方, 随后在90 美金附近震荡｡美国国内经济数据也表现良好,AI 投资维持高位｡美国10 年期国债收 益率从4.4%附近开始持续上行,良好的经济数据也促使美联储在9 月加息25BP,美国10 年期国 债收益率在3 季度大幅上行近100BP,在9 月突破了2007 年的高点｡美国国内由于经济基本面并 未因高利率和高油价出现明显下滑,AI 投资对上市公司盈利拉动仍然显著,纳斯达克指数在7 月 下跌后震荡上行,并在9 月创出新高｡国内方面经济数据从4､5 月的低点开始企稳反弹,但力度 非常弱｡景气度高的方向仍然集中在出口方向,其中跟AI 相关的出口链企业景气度继续维持高位｡ 国内经济仍然呈现出明显的结构分化,出口成为经济最大的支撑,消费和投资数据未见明显改善｡

债券市场方面,三季度债券收益率有一波明显下行,虽然短端收益率一直保持稳定,但长端 收益率在7 月权益市场调整期间走出了一波流畅的行情,10 年期国债收益率也顺势突破了1.7% 的关键点位｡8 月和9 月收益率维持低位震荡,10 年期国债收益率维持在1.7%以下｡在此期间长 端利率债重新被市场追逐,高等级信用债和银行二级资本债､永续债,凭借其较高的安全性和稳 定性依旧备受市场青睐,利差仍在相对较低的位置｡

权益和可转债市场方面,在6 月A 股科技相关公司获得大幅超额收益后,随着美债收益率快 速上行,A 股科技相关公司的股价在7 月出现大幅回调,8 月短暂反弹后,在9 月继续下跌｡3 季 度创业板指数下跌27.8%,科创50 指数下跌超30%,上证指数下跌6.16%,深成指下跌20%｡可转 债指数下跌5.44%｡市场风格出现了剧烈的切换,上半年大幅领先的科技相关公司的股价在3 季 度大幅回调,而传统红利风格和低估值的传统行业公司股价在3 季度跑出了明显的超额收益｡2026 年3 季度组合提升了久期,当前维持了一个偏高的久期｡在7 月权益市场下跌过程中降低了组合 仓位,提高了持仓分散度并将结构调整为红利为主的结构｡

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