2026年第三季度跑赢基准0.51%！诺德安悦景辉：优化组合结构 审慎把握波段稳健收益

10月29日消息，近期诺德安悦披露2026年第三季度报，基金规模13.16亿元，比2026年第二季度增加2.30%。基金经理景辉最新投资观点同步出炉。

景辉表示，后续将持续跟踪宏观基本面、资金面及政策变化，动态优化组合配置结构，平衡收益、波动与流动性，审慎把握利率波段机会，力争为持有人实现较稳健收益。 宏观经济： 当前经济呈外需有韧性、内需偏弱格局，货币政策维持适度宽松基调，资金面整体保持充裕平稳，基本面偏弱为债市运行提供核心支撑。 资本市场： 后续债市将延续平稳运行态势，机构配置需求支撑高等级信用品种表现，整体信用风险可控，利率波动幅度将保持在合理区间。 投资方向： 将以利率债、高等级商业银行金融债为核心配置方向，优化哑铃型配置结构，依托优质标的稳定票息收入，同时审慎捕捉长端利率下行带来的资本利得机会。 风险提示： 宏观经济复苏进度超预期、货币政策边际收紧、海外债市大幅波动等因素，可能引发债券市场收益率出现异常调整，进而影响组合收益表现。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.51%

数据显示，截至2026年第三季度末，诺德安悦净值为1.02元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.36%，同期业绩比较基准收益率为-0.15%，跑赢基准0.51%。

景辉自2025年4月8日担任诺德安悦基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.14%。

资料显示，王宪彪，上海财经大学国际商务硕士，10年证券从业年限，历任上海银行股份有限公司信用风险分析、浦银安盛基金管理有限公司销售经理、上海赞庚投资集团有限公司信用研究员、一默(上海)资产管理有限公司投资经理，2018年12月加入诺德基金管理有限公司担任债券研究员，2026年7月10日起担任诺德短债债券型证券投资基金、诺德安盛纯债债券型证券投资基金、诺德安元纯债债券型证券投资基金的基金经理。 景辉，上海财经大学金融学硕士，13年证券从业年限，2005年2月至2017年4月期间先后任职于金川集团、浙江银监局、杭州银行股份有限公司，2025年4月8日起担任诺德安悦债券型证券投资基金、诺德增强相关产品的基金经理。

整体来看，整体来看，诺德安悦2026年三季度依托适配当前债市环境的配置思路，取得了阶段性跑赢基准的收益表现，后续其以利率债、高等级金融债为核心的哑铃型配置策略，有望在当前平稳偏松的市场环境下，兼顾票息收益与波段机会。不过投资者仍需留意宏观复苏超预期、货币政策转向等潜在风险，结合自身流动性需求与风险承受能力理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

宏观经济层面,三季度经济呈外需有韧性､内需偏弱的格局,出口依托AI 产业链支撑延续高 景气,对美及新兴市场增长较为强劲,工业生产保持韧性,高技术制造业带动作用突出｡但消费､ 地产等内需板块仍面临一定压力,PMI 运行于荣枯线附近,基本面偏弱为债市提供核心支撑｡货 币政策维持适度宽松基调,央行以隔夜逆回购为核心工具精准调节流动性,跨季､税期等关键时 点呵护力度充足,资金面整体保持充裕平稳｡

三季度利率债收益率整体呈“短端稳､长端降”的分化走势,收益率曲线由陡峭化转向平坦 化｡10 年期国债在1.66%-1.74%区间波动,季末收于1.68% 附近,较二季度末下行约5BP;1 年 期国债小幅震荡,季末基本持平｡节奏上,7 月围绕资金面与政策预期区间震荡,下旬宽松信号 推动长端收益率快速下行;8 月中上旬长端触及年内低点,随后止盈情绪升温引发短暂调整;9 月受海外债市扰动与国内基本面交织影响,维持窄幅震荡｡商业银行金融债受益于机构配置需求 旺盛,各期限收益率同步下行｡信用债各等级收益率跟随利率债整体下行,长久期､中低等级品 种表现相对更优;信用利差延续收窄态势,资产荒背景下机构持续加大配置力度,多数品种利差

处于历史较低分位｡违约方面,三季度无新增首次违约发行人,广义违约口径下无新增违约债券, 累计违约率维持较低位,整体信用风险可控｡

报告期内,本基金以利率债､商业银行金融债为核心配置方向,本季度实施结构性调仓操作: 减配利率债,同时增配AAA､AA+中高等级商业银行金融债,依托优质银行债稳定票息,优化组合 收益结构｡留存的利率债部分采用哑铃型配置策略,增配超长端利率债博取长端利率下行带来的 资本利得,减持中短久期利率债,压缩组合在中短端的敞口｡组合全程严守风险底线,控制利率 波动冲击,期内净值运行相对平稳,产品最大回撤0.04%｡后续将持续跟踪宏观基本面､资金面 及政策变化,动态优化哑铃结构,平衡组合收益､波动与流动性,审慎把握利率波段机会,力争 为持有人实现较稳健收益｡

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