10月29日消息，近期诺德安瑞39个月定开披露2026年第三季度报，基金规模81.27亿元，比2026年第二季度增加0.52%。基金经理景辉最新投资观点同步出炉。
景辉表示，四季度国内宏观政策协同发力迹象显现，债市在经济实质性修复前大概率维持震荡行情，可把握回调窗口增厚组合收益。 宏观经济： 后续国内经济走向仍需观察政策落地的速度与实际执行效率，当前内需仍待进一步提振，政策后续仍有可期待的发力空间。 资本市场： 在经济基本面未出现实质性修复的阶段，债券市场大概率将维持震荡运行的整体格局，大幅波动的空间相对有限。 投资方向： 后续将重点关注债市波动窗口，若出现大幅回调行情将积极增配债券资产，同时适度提升组合杠杆水平，力争增厚产品整体收益。 风险提示： 政策落地进度不及预期、市场流动性出现超预期收紧、债券信用事件突发等因素，均可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.26%
数据显示，截至2026年第三季度末，诺德安瑞39个月定开净值为1.02元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.52%，同期业绩比较基准收益率为0.78%，跑输基准0.26%。
景辉自2020年8月26日担任诺德安瑞39个月定开基金经理，截止2026年10月29日，任期回报18.27%。
| 表：诺德安瑞39个月定开业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.52% | 0.78% | -0.26% |
| 近6月 | 1.06% | 1.55% | -0.49% |
| 近1年 | 2.12% | 3.11% | -0.99% |
| 近3年 | 6.67% | 9.65% | -2.98% |
| 近5年 | 14.09% | 16.58% | -2.49% |
| 成立以来 (2020-8-26) | 18.13% | 20.58% | -2.45% |
资料显示，景辉，上海财经大学金融学硕士，13年证券从业年限，2005年2月至2017年4月先后任职于金川集团、浙江银监局、杭州银行股份有限公司，2017年5月加入诺德基金管理有限公司从事投资研究工作，2020年8月26日起担任诺德安瑞39个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，诺德安瑞39个月定开当前规模保持平稳，基金经理基于四季度宏观政策与债市环境给出了明确的震荡市操作思路，计划借回调窗口增配资产、提杠杆增厚收益。不过该产品多阶段业绩均跑输业绩基准，叠加政策落地不及预期、流动性超预期收紧等潜在扰动因素，投资者需结合自身风险偏好与产品定开属性，理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
三季度,中国经济仍然呈现出生产端较强､需求端分化格局｡三季度国内规模以上工业保持 较稳定增长,其中高技术制造业或是较大亮点;而在需求端,当前经济呈现出口偏强､消费偏弱､ 投资承压的格局,进出口仍然维持两位数的较高增速,同期物价(CPI)低位运行,仅服务消费略 好于商品消费,地产投资或仍是主要拖累,基建投资亦弱于往年同期,总体而言,内需仍需进一 步提振｡三季度货币政策维持宽松,经济基本面偏弱叠加市场对货币宽松的预期,债市走势偏强, 债券收益率缓步下行｡
本基金在三季度有部分资产到期,杠杆随之下降,后续择机进行了补充配置,所配置债券收 益率低于存量债券,一定程度摊薄了组合收益｡
展望四季度,国内宏观政策有协同发力迹象｡央行提出要继续实施适度宽松的货币政策､加 大逆周期调节力度,9 月末宣布下调抵押补充贷款(PSL)利率0.25 个百分点并扩大抵押补充贷 款支持领域,助力扩大有效投资;而财政部会同央行､金融监管总局印发《关于实施居民购房贷 款贴息政策的通知》,聚焦首套刚需,重点支持普通家庭新购中小套型､较低价位的住房｡目前 来看,政策或仍具备想象空间｡
综上,四季度经济仍需观察政策落地速度和效率,在经济实质性修复前,债市大概率仍处于 震荡行情中｡投资策略上,仍可能考虑逢债市大幅回调进行积极增配并提升杠杆水平,以期增厚 产品组合收益｡
