10月29日消息，近期鹏华价值精选股票披露2026年第三季度报，基金规模1.47亿元，比2026年第二季度降低18.30%。基金经理张鹏最新投资观点同步出炉。
张鹏表示，市场行情正从极致分化转向均衡状态，风格切换时点临近，此前长期处于低位的多个方向具备较高配置价值。 宏观经济： 通胀逻辑具备较强支撑，外部扰动不改其长期运行趋势且存在自我实现属性，将成为未来核心主线之一，内需消费及地产领域的左侧布局窗口已现，相关支持政策具备连续性。 资本市场： 此前市场极致分化的行情格局已发生明显扭转，前期过度拥挤的科技成长赛道出现大幅调整，低波动的高夏普价值资产持续稳步上行，市场整体风格正逐步向均衡收敛。 投资方向： 将继续锚定通胀相关的化工、有色、能源等板块，长期持有银行等高夏普属性的核心大盘价值资产，科技领域聚焦半导体晶圆厂设备及国产供应链优质标的，同时适度布局大金融与消费板块，进一步优化组合估值结构、提升大盘市值资产占比。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期，通胀走势出现超预期波动，资本市场风格切换时点及节奏存在不确定性，相关产业政策变动可能对持仓标的收益表现造成影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准5.51%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华价值精选股票净值为3.88元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.00%，同期业绩比较基准收益率为-10.49%，跑输基准5.51%。
张鹏自2021年8月24日担任鹏华价值精选股票基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-2.07%。
| 表：鹏华价值精选股票业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.00% | -10.49% | -5.51% |
| 近6月 | 2.37% | -0.80% | 3.17% |
| 近1年 | 5.34% | -4.30% | 9.64% |
| 近3年 | 38.22% | 19.07% | 19.15% |
| 近5年 | 12.78% | -6.20% | 18.98% |
| 成立以来 (2012-4-16) | 288.40% | 76.77% | 211.63% |
资料显示，张鹏，中国国籍，金融学硕士，13年证券从业经验，曾任鹏华基金管理有限公司研究部助理研究员、研究员，中欧基金管理有限公司研究部研究员，2017年起任鹏华基金管理有限公司研究部高级研究员、基金经理助理/研究员，现任权益投资二部基金经理，2021年8月起担任鹏华价值精选股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，鹏华价值精选股票三季度虽阶段性跑输基准，但中长期维度仍实现了显著的超额收益。基金经理基于当前市场从极致分化向均衡收敛的判断，锚定通胀主线布局周期、高夏普价值资产，同时兼顾科技自主可控、消费等方向优化组合结构。后续其配置策略的落地效果，将直接受宏观复苏进度、通胀走势及市场风格切换节奏等核心变量影响，投资者需留意对应波动风险，结合自身风险偏好评估该产品的配置适配性。
附公告原文节选：
3 季度较上半年市场发生了较大的变化,一季度行情围绕商品通胀线索展开,二季度除科技 外几无行情,集中度达到极致｡三季度与上半年的行情截然相反,科技方向过度拥挤,同时长端 利率持续新高,价值风格显著跑赢成长风格｡包括核心的AI 白马以及泛科技方向都出现了连续 的大幅调整｡电子通信板块下跌超过30%,建材机械化工新能源等环科技板块下跌20%,银行和 能源板块上涨超过10%,消费方向开始有见底复苏迹象｡
组合操作上,仓位保持在90%左右水平未做择时,其中多个季度至今始终保持了银行等核心 大盘价值公司的配置,以及一直超配化工有色能源等通胀敞口｡操作上,延续了半年报中给大家 汇报的思路,科技方向上进一步收敛到半导体晶圆厂设备以及国产链等优质公司上,对一些泡沫 化的科技标的做兑现操作,小幅加仓大金融和消费方向｡整体上,三季度组合降低了估值和提升 了市值敞口,风格趋均衡｡
基于几点:一是通胀逻辑强硬,战争只是扰动不改趋势,且有自我实现的属性,将是未来的 主线索之一,尤其是海峡通行之日就是通胀再起之时｡二是银行金融这类高夏普资产过去几年一 直被质疑,但一直低波动慢慢涨,是组合多个季度的基石仓位｡第三个内需消费地产方向左侧已 经见到曙光,政策具备连续性｡
组合整体上保持了均衡的风格,相对市场均值水平始终有超额收益的同时,有显著更小的波 动和回撤,组合在更长久期上也呈现出高夏普和高胜率的特征｡
未来判断简洁概括,市场行情从极致转向均衡,风格切换的时点不远,过去几年低位的几个 方向值得重视｡
