10月29日消息，近期泰康新回报灵活配置混合C披露2026年第三季度报，基金规模237.77万元，比2026年第二季度降低30.17%。基金经理陈怡最新投资观点同步出炉。
陈怡表示，当前地缘冲突升级、海外货币政策收紧背景下，市场呈现新旧经济分化加剧、避险特征凸显的运行格局，将通过灵活调整仓位与结构把握确定性收益。 宏观经济： 当前宏观环境呈现地缘冲突升级、内外经济结构分化加剧的特征，海外输入性通胀叠加就业韧性推动美联储重启加息，国内AI产业链支撑出口高增但内需持续走弱，新旧经济部门发展差距进一步拉大。 资本市场： 权益市场行业分化剧烈，呈现典型的“高低切换”避险格局，能源与防御板块逆势上涨，科技成长与高端制造板块大幅下挫，海外货币条件收紧将进一步推升权益市场整体波动水平。 投资方向： 后续将继续优化持仓结构，增配受益于出海逻辑的消费、医药标的以及低估值高分红的金融、采掘类资产，密切跟踪AI产业应用端进展保留相关细分领域小仓位，同时适度降低组合整体仓位以应对市场波动。 风险提示： 需警惕地缘冲突进一步超预期升级、海外货币政策收紧幅度超出预判、国内内需修复不及预期等多重风险，相关波动可能对基金净值表现造成阶段性影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.76%
数据显示，截至2026年第三季度末，泰康新回报灵活配置混合C净值为1.53元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-6.22%，同期业绩比较基准收益率为-6.98%，跑赢基准0.76%。
陈怡自2017年11月28日担任泰康新回报灵活配置混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报46.61%。
| 表：泰康新回报灵活配置混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -6.22% | -6.98% | 0.76% |
| 近6月 | -6.65% | -2.95% | -3.70% |
| 近1年 | -8.60% | -3.20% | -5.40% |
| 近3年 | 7.59% | 10.65% | -3.06% |
| 近5年 | -18.46% | 7.78% | -26.24% |
| 成立以来 (2015-9-23) | 53.23% | 44.91% | 8.32% |
资料显示，陈怡，硕士研究生，证券从业年限14年，历任万家基金管理有限公司研究部研究员，平安养老保险股份有限公司权益投资部研究员、行业投资经理等职务，2016年5月加入泰康公募，现任泰康基金股票基金经理，2017年11月28日起担任泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，泰康新回报灵活配置混合C2026年三季度在分化加剧的市场环境下小幅跑赢基准，基金经理基于当前宏观与市场特征明确了后续灵活调仓、侧重防御与确定性收益的配置思路。对投资者而言，需结合该基金规模变动、不同阶段业绩表现及提示的多重潜在风险，理性评估产品风险收益特征，匹配自身投资规划。
附公告原文节选：
宏观经济方面,三季度呈现地缘冲突再度升级､经济结构分化加剧的特征｡地缘层面,美伊 6 月达成谅解备忘录后,7 月冲突再度发酵,霍尔木兹海峡航运受阻,国际油价大幅上行｡海外 方面,输入性通胀叠加就业韧性,美联储9 月重启加息,美债收益率大幅上行,10 年期美债重 回5%上方､创2007 年以来新高,带动全球长端利率同步走高｡国内需求端则延续“外热内冷” 格局,AI 产业链量价齐升支撑出口高增,但内需持续走弱,消费､投资表现偏弱,实体融资需 求延续走弱;AI 高景气仍集中于新经济部门,叠加财政发力偏克制､政府债发行节奏较慢,新 旧经济分化进一步加大｡通胀端,PPI 同比受油价扰动高位震荡,但核心通胀持续低位,内需主 导的通胀压力有限｡
权益市场方面,2026 年3 季度,沪深300 下跌12.49%,上证指数下跌6.16%,创业板指下 跌27.8%,科创50 下跌30.7%,涨幅靠前的三个行业是煤炭､石油石化和农林牧渔,分别为 19.29%､15.32%､15.10%,跌幅靠前的为电子､通信和建筑材料,分别下跌32.65%､28.72%和 26.10%｡行业分化极为剧烈:能源与防御板块逆势大涨,而科技成长与高端制造板块大幅下挫, 呈现典型的“高低切换”避险格局｡
权益投资方面,我们减持了地产链等内需消费,增配了受益于出海的消费和医药,同时增配 了金融､采掘､有色等低估值高分红板块,减持了之前用于对冲的科技龙头｡对于AI 产业,我 们仍密切关注应用端的进展,在AI 制药和智能终端保留较小的仓位｡但随着海外货币条件收 紧,我们认为权益市场的波动也会相应增大,因此组合整体仓位有所下降｡
