10月29日消息，近期鹏华上证180ETF发起式联接I披露2026年第三季度报，基金规模5.32万元，比2026年第二季度降低6.60%。基金经理余展昌最新投资观点同步出炉。
余展昌表示，上证180指数三季度呈现先回调、后筑底、再小幅修复的蓝筹行情，防御属性凸显，后续将继续依托成熟指数跟踪机制严控跟踪误差，为投资者提供适配的宽基指数投资工具。 宏观经济： 当前宏观环境下大盘价值板块的托底支撑作用持续显现，金融、公用事业、能源资源等领域的稳定表现为蓝筹行情筑牢基础。 资本市场： 三季度上证180整体跌幅显著小于成长占比更高的中证A500、科创50等宽基指数，作为“大盘价值+部分新质生产力龙头”的均衡蓝筹指数，防御属性更强但弹性偏弱，消费与部分医药板块阶段性拖累收益表现。 投资方向： 将继续秉持被动指数化投资思路，通过持有目标ETF紧密跟踪上证180指数收益，依托完备的指数跟踪机制，事前密切监控成分股异动及时调整，交易环节采用算法交易降低冲击成本，结合申赎情况动态优化仓位，将跟踪误差控制在合理区间。 风险提示： 指数成分股调整、大额申赎冲击、目标ETF自身跟踪偏差等因素可能小幅影响联接基金跟踪效果，市场波动也可能导致指数阶段性出现震荡调整行情。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.05%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华上证180ETF发起式联接I净值为1.15元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-6.53%，同期业绩比较基准收益率为-7.58%，跑赢基准1.05%。
余展昌自2025年4月24日担任鹏华上证180ETF发起式联接I基金经理，截止2026年10月29日，任期回报10.60%。
| 表：鹏华上证180ETF发起式联接I业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -6.53% | -7.58% | 1.05% |
| 近6月 | 0.00% | -1.27% | 1.27% |
| 近1年 | -4.63% | -6.46% | 1.83% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-4-24) | 14.64% | 11.69% | 2.95% |
资料显示，余展昌，中国国籍，金融硕士，9年证券从业年限，具备基金从业资格，2025年1月15日起担任鹏华上证180交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2025年起先后担任鹏华上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金联接基金、鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金、鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金、鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。
整体来看，整体来看，该联接基金三季度依托上证180指数的防御属性实现了持续跑赢基准的业绩表现，通过成熟的被动跟踪机制将跟踪误差控制在合理区间，为偏好大盘价值蓝筹配置的投资者提供了适配的宽基工具。后续投资者仍需留意成分股调整、大额申赎及市场波动带来的潜在影响，结合自身风险偏好理性布局。
附公告原文节选：
作为宽基指数联接基金,本基金旨在为看好该宽基的投资者提供投资工具｡本报告期内,本 基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡由 于联接基金主要通过持有场内的ETF 产品,故其跟踪误差的主要来源分为几个方面:1)联接基金 层面的产品日常申购赎回交易,都有可能对组合的整体净值产生影响;2)基金层面的分红也会
对基金净值进行除权处理;3)其90%仓位以上持有场内ETF,ETF 本身的跟踪误差也会对联接基 金形成影响｡而ETF 的跟踪误差来源包括成分股的调整､日常申赎的交易影响､指数本身的管理 费用和交易费用､股票的分红､风险股票的处置､股票的打新等｡为了进一步控制跟踪误差,鹏 华基金建立了一套完备的指数跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易 环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪 指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整｡
指数表现方面,上证180 三季度走出7 月回调､8 月震荡筑底､9 月小幅修复的大盘蓝筹行 情,整体跌幅显著小于中证A500､科创50 等成长占比更高的宽基,属于典型“大盘价值+部分 新质生产力龙头”的均衡蓝筹指数,防御属性更强,但弹性偏弱;金融､公用事业､能源资源托 底,消费与部分医药拖累收益｡
