10月29日消息，近期鹏华上证180ETF发起式联接A披露2026年第三季度报，基金规模1144.13万元，比2026年第二季度降低6.38%。基金经理余展昌最新投资观点同步出炉。
余展昌表示，上证180指数三季度走出先回调、再筑底、后小幅修复的蓝筹行情，整体防御属性凸显，后续将继续通过完备的指数跟踪机制严控跟踪误差，为投资者提供贴合指数表现的宽基投资工具。 宏观经济： 当前宏观环境下大盘价值板块的托底支撑作用持续显现，金融、公用事业、能源资源等领域运行平稳，为蓝筹指数的稳健表现提供基本面依托。 资本市场： 三季度上证180指数整体跌幅显著小于成长属性占比更高的宽基指数，作为覆盖大盘价值与部分新质生产力龙头的均衡蓝筹指数，防御属性突出但弹性偏弱，消费与部分医药板块阶段性拖累指数收益。 投资方向： 将继续秉持被动指数化投资思路，依托事前成分股异动跟踪、算法交易降本、申赎场景仓位优化的全流程跟踪机制，紧密锚定上证180指数表现，将跟踪误差控制在合理区间。 风险提示： 需警惕大额集中赎回引发的基金净值波动与流动性风险，同时指数成分股调整、市场交易冲击等因素也可能小幅影响跟踪效果，投资需充分了解产品特性谨慎决策。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.07%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华上证180ETF发起式联接A净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-6.51%，同期业绩比较基准收益率为-7.58%，跑赢基准1.07%。
余展昌自2025年1月15日担任鹏华上证180ETF发起式联接A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.96%。
| 表：鹏华上证180ETF发起式联接A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -6.51% | -7.58% | 1.07% |
| 近6月 | 0.05% | -1.27% | 1.32% |
| 近1年 | -4.60% | -6.46% | 1.86% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-1-15) | 12.93% | 12.09% | 0.84% |
资料显示，余展昌，金融硕士，9年证券从业经验，2025年1月15日起担任鹏华上证180交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2025年起先后担任鹏华上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金联接基金、鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金、鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金、鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，具备基金从业资格。
整体来看，整体来看，该产品三季度依托成熟的被动跟踪机制实现了持续跑赢业绩基准的表现，在当前大盘价值板块托底的市场环境下，凸显出上证180指数对应的防御配置价值。对于投资者而言，可结合自身资产配置需求，充分考量产品特性与潜在流动性、跟踪效果相关风险，理性做出宽基指数工具的投资决策。
附公告原文节选：
作为宽基指数联接基金,本基金旨在为看好该宽基的投资者提供投资工具｡本报告期内,本 基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡由 于联接基金主要通过持有场内的ETF 产品,故其跟踪误差的主要来源分为几个方面:1)联接基金 层面的产品日常申购赎回交易,都有可能对组合的整体净值产生影响;2)基金层面的分红也会
对基金净值进行除权处理;3)其90%仓位以上持有场内ETF,ETF 本身的跟踪误差也会对联接基 金形成影响｡而ETF 的跟踪误差来源包括成分股的调整､日常申赎的交易影响､指数本身的管理 费用和交易费用､股票的分红､风险股票的处置､股票的打新等｡为了进一步控制跟踪误差,鹏 华基金建立了一套完备的指数跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易 环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪 指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整｡
指数表现方面,上证180 三季度走出7 月回调､8 月震荡筑底､9 月小幅修复的大盘蓝筹行 情,整体跌幅显著小于中证A500､科创50 等成长占比更高的宽基,属于典型“大盘价值+部分 新质生产力龙头”的均衡蓝筹指数,防御属性更强,但弹性偏弱;金融､公用事业､能源资源托 底,消费与部分医药拖累收益｡
