10月29日消息，近期鹏华上证180ETF发起式联接C披露2026年第三季度报，基金规模28.34万元，比2026年第二季度降低28.51%。基金经理余展昌最新投资观点同步出炉。
余展昌表示，上证180指数三季度呈现先回调、后筑底、再小幅修复的蓝筹行情，防御属性凸显，后续将继续紧密跟踪指数严控跟踪误差。 宏观经济： 当前宏观环境下大盘价值板块的托底支撑作用持续显现，金融、公用事业、能源资源板块表现稳健，为蓝筹指数提供了较强的下行缓冲空间。 资本市场： A股市场风格分化明显，以上证180为代表的均衡蓝筹指数整体跌幅显著小于成长占比更高的宽基指数，呈现出典型的防御性行情特征，后续市场风格有望延续大盘价值的相对优势。 投资方向： 将继续秉持被动指数化投资思路，通过完备的指数跟踪机制，密切监控成分股异动，借助算法交易降低冲击成本，结合申赎情况动态优化仓位，在严控跟踪误差的前提下紧密贴合上证180指数走势。 风险提示： 指数成分股调整、大额申赎冲击、标的ETF自身跟踪误差波动等因素，可能导致本基金跟踪偏离度扩大，同时市场风格切换也可能带来阶段性收益波动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.02%
数据显示，截至2026年第三季度末，鹏华上证180ETF发起式联接C净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-6.56%，同期业绩比较基准收益率为-7.58%，跑赢基准1.02%。
余展昌自2025年1月15日担任鹏华上证180ETF发起式联接C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.62%。
| 表：鹏华上证180ETF发起式联接C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -6.56% | -7.58% | 1.02% |
| 近6月 | -0.05% | -1.27% | 1.22% |
| 近1年 | -4.79% | -6.46% | 1.67% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-1-15) | 12.59% | 12.09% | 0.50% |
资料显示，余展昌，中国国籍，金融硕士，9年证券从业年限，具备基金从业资格，2025年1月15日起担任鹏华上证180交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2025年起先后担任鹏华上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金联接基金、鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金、鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金、鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。
整体来看，整体来看，该联接基金三季度在震荡防御的蓝筹行情中实现了对业绩基准的持续超额收益，跟踪管控能力得到验证。当前大盘价值板块支撑明确，上证180指数防御属性突出，基金后续将延续被动指数化运作思路严控跟踪误差。投资者布局该产品时，需留意成分股调整、大额申赎、市场风格切换等潜在波动风险，结合自身风险偏好理性配置。
附公告原文节选：
作为宽基指数联接基金,本基金旨在为看好该宽基的投资者提供投资工具｡本报告期内,本 基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡由 于联接基金主要通过持有场内的ETF 产品,故其跟踪误差的主要来源分为几个方面:1)联接基金 层面的产品日常申购赎回交易,都有可能对组合的整体净值产生影响;2)基金层面的分红也会
对基金净值进行除权处理;3)其90%仓位以上持有场内ETF,ETF 本身的跟踪误差也会对联接基 金形成影响｡而ETF 的跟踪误差来源包括成分股的调整､日常申赎的交易影响､指数本身的管理 费用和交易费用､股票的分红､风险股票的处置､股票的打新等｡为了进一步控制跟踪误差,鹏 华基金建立了一套完备的指数跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易 环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪 指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整｡
指数表现方面,上证180 三季度走出7 月回调､8 月震荡筑底､9 月小幅修复的大盘蓝筹行 情,整体跌幅显著小于中证A500､科创50 等成长占比更高的宽基,属于典型“大盘价值+部分 新质生产力龙头”的均衡蓝筹指数,防御属性更强,但弹性偏弱;金融､公用事业､能源资源托 底,消费与部分医药拖累收益｡
